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基金經(jīng)理反對(duì)“社保基金概念股”的說(shuō)法，堅(jiān)決否認(rèn)聯(lián)手做空
本報(bào)訊
據(jù)《深圳特區(qū)報(bào)》報(bào)道，前日多家社保基金投資組合持有的個(gè)股出現(xiàn)暴跌，一度企穩(wěn)的社保基金概念股遭到重創(chuàng)。在基金重倉(cāng)股相繼完成補(bǔ)跌后，社保基金概念股的大幅下挫，
令市場(chǎng)對(duì)大盤(pán)后期的走勢(shì)充滿(mǎn)疑慮。
業(yè)績(jī)排名壓力大
管理人否認(rèn)聯(lián)手做空
從上市公司今年半年報(bào)披露的信息分析，社保基金介入了100多家上市公司，持倉(cāng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大調(diào)整。物流、資源、地產(chǎn)、電力設(shè)備、生物醫(yī)藥、家電等行業(yè)內(nèi)突出的個(gè)股，均被社保基金持有。前天出現(xiàn)暴跌的皖通高速、中原高速、福建高速、楚天高速，都是社保基金新增的重倉(cāng)股。其中，社保基金102和108兩個(gè)組合共持有中原高速1248萬(wàn)股左右。
記者就社保基金概念股的暴跌，采訪(fǎng)了負(fù)責(zé)社保基金投資的部分基金經(jīng)理。據(jù)了解，目前多數(shù)基金經(jīng)理反對(duì)“社保基金概念股”的說(shuō)法。某基金經(jīng)理表示，由于社保基金委托不同的基金公司管理，因此在投資上主要以各基金公司的投資理念和風(fēng)格為基礎(chǔ)，很難單獨(dú)將社保基金分離出來(lái)分析。隨著全國(guó)社保基金第二次增選活動(dòng)的展開(kāi)，新一批社保基金投資管理人將從30家左右基金券商中產(chǎn)生，因此投資活動(dòng)將更具有分散性。在業(yè)績(jī)排名評(píng)價(jià)的巨大壓力下，社保基金管理人聯(lián)手做空的可能性很小。
一位基金經(jīng)理表示，社保理事會(huì)對(duì)社保基金投資明細(xì)的要求，是以天而非周來(lái)計(jì)算。因此，基金經(jīng)理承受壓力的強(qiáng)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)的一般認(rèn)識(shí)。“聯(lián)手做空”，簡(jiǎn)直是拿自己的飯碗開(kāi)玩笑。
據(jù)介紹，如果確有機(jī)構(gòu)積極拋出重倉(cāng)股，那么除了考慮基本面以外，對(duì)新股發(fā)行詢(xún)價(jià)機(jī)制的預(yù)期可能是重要因素。按照監(jiān)管層征求意見(jiàn)的思路，機(jī)構(gòu)投資者在參與新股發(fā)行時(shí)將需要?jiǎng)佑酶嗟馁Y金申購(gòu)，因此可能部分滿(mǎn)倉(cāng)的基金需要盡快清空部分股票，增加手里的現(xiàn)金。
107重倉(cāng)好當(dāng)家
社保基金投資遭質(zhì)疑
從社保基金2003年重倉(cāng)大盤(pán)股，到今年開(kāi)始轉(zhuǎn)至中小盤(pán)股，市場(chǎng)對(duì)社保基金投資的安全性不斷提出質(zhì)疑。從前日的交易狀況分析，無(wú)論大盤(pán)股還是小盤(pán)股，社保基金的投資風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。
在采訪(fǎng)中，記者發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理將涉及社保基金概念的“高速公路股暴跌現(xiàn)象”視為巧合，而非社保基金聯(lián)手做空。比如，前日跌幅榜上的嘉瑞新材（000156）和建設(shè)能源（000600），就跟社保基金不沾邊。據(jù)分析，導(dǎo)致高速公路板塊暴跌的主要原因是交通部人士日前接受采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，今后國(guó)家將加大財(cái)政資金的投入，減少收費(fèi)高速公路的總量。高速公路作為國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施，今后的發(fā)展趨勢(shì)是政府免費(fèi)提供。比如重慶市高速公路通行費(fèi)的平均下調(diào)幅度已達(dá)26.7％，四川、河南等省也將采取措施降低公路通行費(fèi)。艱難上漲了3個(gè)月的高速公路板塊，僅僅因?yàn)橐粋�(gè)交易日的暴跌，就被打回了原形。
這就給社保基金出了難題：此前市場(chǎng)一直呼吁社保基金應(yīng)該投資于交通港口等收益穩(wěn)定的股票，不要去追求過(guò)高的收益。同時(shí)，社保基金107組合則可能要受到市場(chǎng)質(zhì)疑。該組合持有的好當(dāng)家，半年報(bào)遺漏多筆巨額借款。根據(jù)其半年報(bào)補(bǔ)充披露，該公司半年報(bào)未披露上半年先后發(fā)生的8筆一年期借款和1筆一月期借款，并且金額龐大。該公司盡管只有6000萬(wàn)的流通股本，卻被社保基金看上，曾經(jīng)引起市場(chǎng)的爭(zhēng)論。目前看來(lái)，如果社保基金107組合持有的60萬(wàn)股沒(méi)拋出，投資收益難免要受到一定的影響。
社保基金本身所特有的性質(zhì)令其投資的安全性備受市場(chǎng)關(guān)注。從此前的投資實(shí)踐看，社保基金投資的收益與安全性獲得了市場(chǎng)認(rèn)可。特別是在2003年下半年股指低位時(shí)的積極介入，為社保基金賺取了相對(duì)可觀(guān)的回報(bào)。而全國(guó)社保理事會(huì)對(duì)社保基金管理人的高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)要求，也將眾基金經(jīng)理搞得“戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢”。不過(guò)，這并沒(méi)有使社保基金免受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的打擊。受4月開(kāi)始的大盤(pán)下跌影響，社保投資收益前兩個(gè)季度僅取得大概10億元左右的成績(jī)。這與2003年下半年開(kāi)始的社保投資140億元，收益34億元的24％相比，社保基金投資股市的收益率已經(jīng)大幅下降。
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