|
張海霞 萬云
經過兩年多的快速發展，中國的開放式基金已經超過了100只，作為投資人來說，現在大多為選基金而苦惱，我們在這里介紹一種普遍適用的投資策略，可以用在每一只基金身上，并且，非常適應目前A股市場的波動性大的情況，使用這種方法，只要操作得當，幾乎可以穩獲預期的收益。
這就是定期定額投資法。定期定額投資是指定期(每月)投資固定金額的基金，這種方法具有集小錢、匯大錢等多種優勢，受到投資人的喜愛，而對于中國證券市場波動性較大的實際情況，定期定額投資更有其優勢。
中國證券市場股票市場漲跌變化快速，一般投資人可能沒有足夠的時間每日觀盤，更沒有足夠的專業知識來分析并判斷走勢，因此常無法正確掌握市場走勢而遭套牢，此時若能以定期定額投資的方式為之，分散投資時點，則可因平均投資成本的效用而避免套牢虧損。更詳細來說，市場為多頭或上漲走勢時，單位價格(即基金凈值)高，此時買到的基金單位數則少；而當市場為空頭或下跌走勢時，單位價格低，買到的基金單位數則多。如此一來，總投資部位則是由大量低價的單位數及少量高價的單位數組成，結果每一單位的平均凈值將會比單筆投資的每單位凈值低，有效地減少了套牢的風險，不必擔心買在高點。更積極的說法，當市場為空頭走勢時更應該以定期定額投資方式承接大量低成本的單位，因為經濟及股市的走勢，就長期而言是處于一上揚軌跡，一旦股市走出低糜的空頭格局而上漲時，持有大量低成本單位的投資者，相較起來將會有更佳的投資報酬。若比較定期定額投資及單筆投資，則單筆投資可說是多頭市場具攻擊性的投資方式，而定期定額則可說是空頭市場最佳的防御性投資方式。
我們來看市場的兩種情況，也可以當作兩種風險收益不同的基金。
1、市場持續上升
在這種情況下，基金單位凈值持續穩定上漲，假設每月投資1000元，1年內總投資為12000元，總申購數9642份，平均成本1.245，最后總值14945.1，凈收益為2945.1元，收益率24.5%。
2、市場下跌，最后處于持平的水平
這種情況是目前比較常見的，市場先經歷一段下跌，然后反彈至與期初較為持平的水平，我們可以看到，如果是從期初開始一次性投資，則到期末的時候沒有盈利，甚至還有小幅虧損，而如果做定期定額，則到期末的時候盈利超過30%。整個過程是這樣的，假定每月投資1000元，全年申購16948份，年末總值16100.6，收益率達到了34%。
綜上可見，如果采用定期定額投資法，就可以免除選擇基金的煩惱，將一種策略運用于所有的基金。投資者可以根據自己的期望選擇合適的收益率目標，然后作定期定額，這樣就能夠不懼市場下跌，坦然定期投資，等待市場回升，達到目標收益就可以贖回。
| 
