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萬(wàn)云
繼數(shù)家銀行取得金融衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的合法資格以來(lái)，招商銀行外匯通、民生財(cái)富理財(cái)、建行如意通、工行匯財(cái)通、光大陽(yáng)光理財(cái)?shù)韧鈪R理財(cái)產(chǎn)品的推出使得近來(lái)外匯理財(cái)市場(chǎng)迅速升溫。資金起點(diǎn)門(mén)檻低，投資收益報(bào)高，以及“把提前終止權(quán)交給客戶(hù)”等新動(dòng)向使外匯理財(cái)市場(chǎng)熱鬧非凡。
外匯理財(cái)市場(chǎng)高溫不退
目前集中在中國(guó)企業(yè)和個(gè)人手中的外匯存款達(dá)3萬(wàn)億美元，在目前外匯的定期存款利率不高的情況下，手中持有外匯的居民投資欲望強(qiáng)烈。同時(shí)，商業(yè)銀行也意識(shí)到了僅僅發(fā)展存貸業(yè)務(wù)從中賺取利差是不夠的，銀行要繼續(xù)發(fā)展，還要大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。
招商銀行個(gè)人金融部總經(jīng)理戴兵表示：“今年以來(lái)，招商銀行已根據(jù)客戶(hù)的不同需求，發(fā)行了8期外匯理財(cái)產(chǎn)品，使國(guó)內(nèi)居民得以跨過(guò)國(guó)際外匯市場(chǎng)對(duì)入市資金的巨額門(mén)檻，參與到國(guó)際外匯市場(chǎng)的運(yùn)作中，獲得更高的投資收益。”
“與中資銀行相比，外資銀行的金融衍生產(chǎn)品更為豐富，如果中資銀行在產(chǎn)品上還不加以創(chuàng)新，那么將處于被動(dòng)局面，不利于長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，”戴冰說(shuō)，“中資銀行要長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，就要積極地探索實(shí)踐，這也得到了監(jiān)管當(dāng)局的認(rèn)可。”
而眾多外匯理財(cái)產(chǎn)品大膽承諾的高收益率更是令人咂舌。
最早推出外匯理財(cái)產(chǎn)品的中國(guó)銀行，今年曾熱銷(xiāo)過(guò)4種外匯理財(cái)產(chǎn)品，第一個(gè)是三年期的“美元期限可變”理財(cái)產(chǎn)品，收益為每年2.5%，收益大概是一年期美元存款利率的4倍多。被稱(chēng)為因其高收益而使外匯理財(cái)市場(chǎng)再度“風(fēng)起云涌”的民生財(cái)富外匯理財(cái)打出的“客戶(hù)可提前終止理財(cái)，固定收益高達(dá)10.5%”的新王牌更引人注目。招商銀行正在銷(xiāo)售的一個(gè)外匯理財(cái)產(chǎn)品的累計(jì)三年因定收益率是10.575%，平均到每年是3.52%，而一年期美元外匯存款利率是0.5625%，這樣算來(lái)，外匯理財(cái)?shù)氖找娲蠹s是一年期定期存款的8倍！
“提前終止權(quán)”適時(shí)終止風(fēng)險(xiǎn)
投資就有風(fēng)險(xiǎn)，高收益高風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)與收益形影相伴。如果外匯理財(cái)可以給客戶(hù)帶來(lái)高收益，那么誰(shuí)來(lái)為風(fēng)險(xiǎn)買(mǎi)單？
“目前，市場(chǎng)上大多外匯理財(cái)產(chǎn)品的提前終止權(quán)在銀行一方，這就是一種風(fēng)險(xiǎn)的保全措施，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生或?qū)⒁l(fā)生時(shí)終止投資。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院博士生導(dǎo)師張碧瓊說(shuō)，“銀行做外匯理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在外匯市場(chǎng)行情與預(yù)計(jì)的不同所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)講，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是由市場(chǎng)交易者承擔(dān)的，在國(guó)際市場(chǎng)上銀行是交易者，那么所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)是由銀行來(lái)承擔(dān)。”
“外匯理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于銀行的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于投資方向的風(fēng)險(xiǎn)。”招商銀行個(gè)人金融部總經(jīng)理戴冰說(shuō)，“這是由銀行的資金交易人員來(lái)把握的。關(guān)鍵的一點(diǎn)就是要能夠準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)到未來(lái)匯率的走勢(shì)。”
匯率與國(guó)際和國(guó)家地區(qū)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)走勢(shì)密切相關(guān)，在外匯交易中有6大匯幣利率市場(chǎng)，如美元市場(chǎng)、歐元市場(chǎng)、英鎊市場(chǎng)、澳元市場(chǎng)、日幣市場(chǎng)和加元市場(chǎng)。銀行交易人員要研究這些主要匯幣國(guó)家的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、財(cái)政政策、利率走勢(shì)，還要掌握國(guó)際政治局勢(shì)的變化以及石油價(jià)格、黃金價(jià)格的走勢(shì)。“外匯交易人員要對(duì)這些因素進(jìn)行技術(shù)分析，把握短期、中期和長(zhǎng)期的各種趨勢(shì)，通過(guò)對(duì)趨勢(shì)的把握，才能低買(mǎi)高賣(mài)賺取價(jià)差收益。” 中國(guó)銀行計(jì)劃交易室交易員孫新夏介紹。
對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，外匯儲(chǔ)蓄的門(mén)檻低，但外匯理財(cái)?shù)摹爸R(shí)門(mén)檻”可不低。現(xiàn)在有的銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品把“提前終止權(quán)”交給客戶(hù)。“這就需要客戶(hù)了解國(guó)際金融市場(chǎng)，具備相關(guān)的金融知識(shí)，擁有一定的防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。”張碧瓊說(shuō)。
現(xiàn)在很多銀行還推出與匯率掛鉤的賬戶(hù)產(chǎn)品，這種理財(cái)產(chǎn)品是客戶(hù)在做外匯定期存款的同時(shí)，用部分或全部定期存款的利息買(mǎi)入指定金融市場(chǎng)的衍生金融工具或期權(quán)，讓客戶(hù)在到期日獲得100%本金保障之余，還有機(jī)會(huì)賺取較普通定期存款更高的投資回報(bào)。“這種理財(cái)產(chǎn)品常常有“第一年年收益率高達(dá)7%，累計(jì)收益率高達(dá)11%”，或“年收益在0～10%之間，最高累計(jì)收益可達(dá)50%”，招商銀行亞運(yùn)村支行一位客戶(hù)經(jīng)理提示：“千萬(wàn)不要忽視‘累計(jì)’兩個(gè)字，而且應(yīng)該了解你的風(fēng)險(xiǎn)可能是幾年下來(lái)沒(méi)有利益收入，只有本金成本。”
金價(jià)
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