本報記者 王英

　　“城門失火，殃及池魚”。

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　　最近陷入停產的南京奶業集團正是一條被無辜殃及的“池魚”，而“城門失火”者，則是意大利著名乳業公司帕瑪拉特——這家因財務丑聞而深陷破產困局的意大利公司，使其在中國的幾個合資伙伴都受到不同程度的牽連。

　　災難從天而降

　　帕瑪拉特在中國的天津和南京有兩家合資乳品企業。天津的帕瑪拉特乳品有限公司是帕瑪拉特集團與天津農墾集團公司于1995年合資建立，注冊資金1200萬美元，帕瑪拉特持有70%的股份，中方持有30%的股份；而南京的帕瑪拉特則是在2001年與南京奶業集團合資建立的，帕瑪拉特占65%股權。

　　自帕瑪拉特意大利總部陷入財務丑聞以來，帕瑪拉特在華兩家合資公司的前途也引起眾多媒體關注。

　　南開大學跨國公司研究所張巖貴教授對記者評論道，如果海外子公司經營狀況良好，現金流較大，業務獨立性較強，那么，母公司的變故對其影響不大；但如果子公司的業務十分依賴母公司，則影響較大。

　　以南京帕瑪拉特為例，這家公司在帕瑪拉特丑聞發生之時剛剛組建兩年多，業務還沒有上軌道，正要大展宏圖；而帕瑪拉特意大利總部的丑聞危機對中方投資者南京乳業集團來說，可謂從天而降的災難。

　　去年2月，處于漩渦中的帕瑪拉特撤出了在南京的意大利一方的所有管理人員，而將自己控股的南京帕瑪拉特正式托管給南京奶業集團代為管理，期限三年。當時南京奶業集團的副總經理卜衛兵曾非常自信地告訴記者：在南京奶業集團管理下的帕瑪拉特公司經營狀況很好。

　　但到了2004年7月底，忽然有媒體報道南京帕瑪拉特早已停產的消息。而南京奶業集團的董事長蔡敬東告訴記者，目前，南京奶業集團正就此事在與意大利方緊急聯系，估計會在一兩個月內有結果。

　　出路何在？

　　南京基地曾是帕瑪拉特在華東、華南布下的一顆重要棋子，按照帕瑪拉特當初的計劃，這家公司年產5.5萬噸高檔乳制品，主要銷往南京、上海、武漢、重慶、寧波、深圳等大中城市，但帕瑪拉特總部的變故顯然改變了這一計劃。

　　7月中旬，意大利政府批準了帕瑪拉特公司的重組計劃，計劃出售現有的“非核心戰略”部門，集中經營牛奶制品和果汁飲料等，并將全球的加工企業從132個減少到77個，南京乳業目前的狀態與帕瑪拉特總部的動向顯然息息相關。

　　南京奶業集團的董事長蔡敬東對《財經時報》表示，南京乳業集團與帕瑪拉特的談判正處在一個關鍵期，涉及諸多涉外經濟案件的難題，因此，此時不希望過多地被媒體關注，以免引起意大利方不必要的誤會和猜測，使本就很困難的談判進程更加被動。

　　蔡敬東沒有透露雙方如何處置各自的股份，是中方接收還是意方接收。但無論最終結果如何，雙方的這次合資都因來自總部的危機而沒有取得預期效果，甚至可能中途夭折。而南京乳業需要做的，就是如何在談判中將中方損失降到最低。

　　從泥潭中脫身的經驗

　　因外資自身問題而使合資的中方公司受到牽連的事件并非第一次發生，早一點的有日本八佰伴公司破產案例；近一點的則有2002年的安達信事件。

　　跨國企業戰略研究專家古天勇對《財經時報》評論道，合資企業是具有中國特色的企業形式，在發生像安達信和帕瑪拉特這樣的事情時，它們在中國的合資公司就陷入很被動的局面，而這種局面又完全是不可預測的危機。

　　從以往經驗看，中方收購外方股份的情況并不是很多，因為不少合資公司建立時，中方主要看重的是外方的技術、品牌和資金，如果中方收購之后變成自己獨資，則可以依賴的技術、品牌和資金也不復存在。在這種情況下，中方收購外方股份的意義就不大，因此，如果是這種情形的合資，中方收購外方的股份就不是一個明智的選擇。

　　而中方如果選擇脫身而出，特別需要注意的是員工安置問題，一定要在與外方的談判中談好妥善安置員工的問題。如果這個問題不解決好，那么一旦發生事情，員工也好，相關的政府部門也好，按照以往經驗看，往往都是給中方施加壓力，最后，中方很可能要在與外方已達成協議之后，來單獨解決員工安置問題，獨自承擔因此而帶來的經濟和信譽方面的損失。因此，這個問題一定要在與外方的談判中解決，使雙方共同承擔責任與壓力。