從上月24日開始，民生銀行(資訊 行情 論壇)在全國各大城市推出新一期的外匯理財品種。民生銀行廣州分行有關負責人稱，與其它外匯理財相比，本期外匯品種除了利率收益較高外，還承諾投資者可根據需要按簽協(xié)條款行使合約提前終止權。這個承諾為民生銀行所首創(chuàng)，這對投資者來說無疑是重大利好。但有投資理財專家提出，合約提前終止權不能隨意行使，只有選擇合適時機行使委托終止權才能避免投資損失，從而提高投資收益。

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　　外匯委托理財日漸風行

　　外匯理財品種已成時下各大國有商業(yè)銀行搶占市場、留住客戶的重要手段，但也迎合了普通投資者的需求。由于儲蓄利率低，而且絕大多數人對外匯理財知識貧乏，因此外匯委托理財很快在全國各大城市風行起來。

　　民生銀行于今年5月經中國銀監(jiān)會批準，成為首家獲得金融機構衍生產品交易資格的股份制商業(yè)銀行資格后，積極參與四大國有商業(yè)銀行的外匯委托理財業(yè)務競爭。6月中下旬推出首期外匯理財品種便超額發(fā)售。僅廣州分行，于短短8天內便銷售1257萬美元，大大超過了該行之前的預期。因此，7月24日開始發(fā)售的第二期理財業(yè)務，廣州地區(qū)已被民生銀行確定為外匯理財重點城市之一　。

　　有關人士分析，廣東本外幣各項存款以及居民儲蓄存款均居全國首位，雖然四大行已從去年開始發(fā)起外匯理財業(yè)務攻勢，但由于各期銷售限額有所限制，加上每期理財品種的利息收益不同、期限各異，迎合了當前普通投資者的意愿，使投資者有更多的選擇余地。根據各行已發(fā)售額度和目前的儲蓄存款額測算，廣東尤其是廣州地區(qū)，外匯理財市場需求依然十分旺盛，市場潛力巨大。

　　利率低時最好不行使終止權

　　綜合起來看，目前除了民生銀行推出的財富外匯理財系列品種中D計劃品種承諾合約提前終止權外，其它品種都沒有此項規(guī)定。這個品種看起來對投資者很有利，投資者自主選擇是否終止委托理財，這種權利在目前美元利率可能連續(xù)上漲的情況下將給投資者帶來更大的益處。但何時選擇行使這個權利才能使原有投資資金增值又不損失呢？

　　有投資專家建議，如果美元利率持續(xù)上漲，投資者可以動用該權利在一年后選擇終止，再將資金投向更高收益的產品。當然，投資者終止委托后，利息損失將由銀行自行承擔。因為銀行將提前終止權交給了投資者，投資者所賣出的期權價格也相對較低，所以之前推出客戶提前終止權的銀行外匯理財產品收益率相比較其它類型產品較低。

　　不難看出，終止權的好處在于規(guī)避國際市場匯率風險。有投資專家建議，當市場利率走低時不能提前終止，到期可得到固定收益；假如市場利率高于理財收益率，就提前終止理財交易，以拿到市場的最高息。

　　有投資專家認為，從市場近期推出的產品來看，仍然有部分產品具有較高的收益，但這些產品已經不是我們比較熟悉的固定收益或與利率區(qū)間掛鉤產品類型，而是與利率時點掛鉤，而且在付息日前的利率觀察日，不能排除投資銀行人為抬高利率，致使客戶收益下降，最終的綜合收益不一定能夠高于固定收益類型產品。

　　本報記者　朱桂芳

　　小貼士

　　外匯委托理財贏利8大招

　　目前，商業(yè)銀行推出的外匯理財品種繁多，是選擇利益收入多的購買，還是根據理財品種的類別、投資風險度來確定投資目標？為此，業(yè)內人士總結了8個招數。

　　1.綜合考慮資金量和風險偏好。投資者如果在一定時間內要用款的，則投資于到期日與預定用款時間相吻合的產品；外匯資金無固定用途的，則可以選擇較長期限的產品。投資理念較保守，喜歡固定收益的，則投資于固定收益型產品；投資理念較個性化，喜歡較高收益的，則投資于浮動收益型產品；喜歡兩者兼顧的，則可部分資金投資于固定收益型產品，部分資金投資于浮動收益型產品。

　　2.眼光不能只盯著收益率。投資前一定要對產品期限、收益、結構和風險度作一個綜合的判斷，仔細閱讀產品說明書，弄清楚具體的產品結構、計息方式、利息稅計稅基礎、手續(xù)費、提前終止權、是否可以質押等。

　　3.注意與LIBOR利率區(qū)間正向掛鉤產品的風險性。一般來說，在收益率相同的情況下，區(qū)間越寬越安全，區(qū)間越窄風險越大。

　　4.了解不同計息方式。ACT／360(港幣ACT／365)、30／360、ACT／ACT帶給投資者的實際收益是不同的。民生銀行財富一期美元理財產品是按照ACT／360方式計息，與30／360方式相比，投資者可以多得5-6天利息。

　　5.注意所得收益繳納的稅額。同樣是20％的利息所得稅，但是各個產品規(guī)定的計稅基礎不同，客戶最終收益也各有差別。

　　6.注重金融機構的服務和信譽。有些金融機構推出的外匯理財產品表面上收益率比較有吸引力，但是投資者在辦理具體業(yè)務的時候要交納鈔轉匯手續(xù)費，這樣就抵減了實際收益率。

　　7.注意向銀行提出提前終止權的時間與詳細收益。銀行提前終止權時間較長，次數較少的，對客戶較有利，例如在同樣的年收益率下，每半年終止一次的產品，比每季度終止一次的產品風險要低。

　　8.處理好個人資金的流動性。如果投資者有人民幣資金流動性方面的需求，還要考慮所投資的外匯理財產品是否可以辦理質押人民幣貸款。

　　朱桂芳　陳春敏