中國日報網站消息：最近幾天，我國滬深股市在經歷三個多月的連續下跌后，終于出現止跌反彈的跡象。這一方面是因為我國宏觀調控已經取得明顯成效，另一個原因，據說是《保險資金入市辦法》已上報國務院。那么，美國的保險資金是否可以直接入市？美國人又是怎么炒股的呢？為了解這方面的情況，本報記者日前專門采訪了花旗銀行紐約分行的有關人士。

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　　不斷調整投資組合比例以取得理想的回報

　　接待記者的莫尼卡女士說，在美國，別說是保險資金，就連銀行資金也可以直接入市，因為美國實行的是混業經營的管理制度。美國人愛投資而不愛儲蓄，這一點除與他們的投資理財觀念較強有關外，也與美國銀行可以提供一攬子的金融服務密不可分。

　　莫尼卡女士介紹說，花旗銀行提供的個人理財服務種類很多，客戶只要在花旗銀行設立一個賬戶，就可得到一攬子金融服務，這些服務不僅包括存取款、信用卡及汽車和房屋貨款等，還包括辦理保險、買賣股票、基金和債券等金融產品。

　　對一些不善于理財的客戶，銀行可提供專門的個人投資理財服務。客戶只要將自己的年齡、資產規模、收入狀況、生活質量、預期目標和風險承受能力等告訴銀行的個人理財專家，他們就能夠幫助客戶量身定制理財方案，實際上也就是不斷調整存款、股票、基金、債券等投資組合的比例，以取得最佳投資回報。

　　莫尼卡告訴記者，她剛剛為一名32歲的計算機編程員的10萬美元設計了一套投資組合。這個編程員收入水平不低，風險承受能力較強，所以，莫尼卡就建議他將10萬美元中的55%，也就是5.5萬美元投資股票；10萬美元中的20%，也就是2萬美元用來購買債券；10萬美元中的15%，也就是1.5萬美元用于不動產投資；另外的10%，也就是1萬美元則作為現金存在賬戶內以備不時之需。

　　如果客戶不滿意可以隨時抽走資金

　　不過，銀行在從事上述“代客理財”活動之前，必須事先征得客戶的書面同意。此外，銀行還必須定期向客戶提供投資業績對賬單，如果客戶不滿意可以隨時抽走資金。這就對銀行形成了一定的壓力，要求銀行必須為客戶帶來較高的投資收益。

　　莫尼卡女士說，對那些想自己過一把投資癮的客戶，花旗銀行也設立了幾種專門的投資賬戶。比如自動投資賬戶和保證金投資賬戶等。

　　在整個交談過程中，莫尼卡女士一再提醒記者：銀行提供的投資賬戶不像在銀行的存款那樣安全可靠，投資賬戶是沒有在聯邦存款保險公司擔保的，同樣也不會獲得銀行擔保，所以有可能失去價值。從安全角度考慮，當然還是存款最合適。

　　美國眾多商業銀行因混業經營獲益匪淺

　　此外，花旗銀行下屬的所羅門美邦投資銀行還免費向客戶提供各種證券分析報告、當日股評、投資組合建議等多種咨詢信息，客戶完全可以基于這些信息作出投資決策。不過，1999年以前，美國實行的還是分業經營，花旗銀行作為零售銀行是無法從事投資銀行業務的。美國實行混業管理以后，花旗銀行購并了所羅門美邦投資銀行，并以該行的投資銀行業務吸引更多的客戶。

　　美國實施的混業經營管理制度不僅使金融機構獲得了比較理想的規模效益，而且也使廣大客戶更方便地獲得更為全面的金融服務，得到更多的經濟實惠。金融機構通過混業經營能夠更好地發揮金融中介的職能，向更多的客戶提供更為全面的金融服務，實現信息和監督成本最小化，減少經營風險，獲得商業化發展的巨大空間，并建立穩定優質的基本客戶群。

　　值得一提的是，混業經營使美國眾多商業銀行獲益匪淺。商業銀行已經擁有了眾多分支機構、營業網點和大量員工，在以存貸款為中心的傳統銀行業務競爭激烈發展緩慢的環境下，利用已有的客戶關系來銷售保險及投資理財等其他金融產品，不僅可增加收入，而且也能分攤費用。

　　什么是混業經營

　　混業經營，簡單地說，就是銀行、保險、證券等金融機構之間的混合經營，它是與分業經營相對而言的。具體地說，就是客戶只要在一家銀行開戶，就可以享受存貸款、證券交易、保險、退休金管理、信用卡等多項服務，而不用在各金融機構之間來回跑。目前，歐美發達國家的金融機構普遍都是混業經營。

　　我國金融業目前實行的還是分業經營管理制度，但從國際金融業的發展態勢看，金融混業、多元化經營已是大勢所趨，特別是在國際金融改革放松管制和中國經濟金融進一步開放的情況下，分業經營將使中國本土金融機構在競爭中處于極為不利的地位，難以與國際大的金融控股集團有效抗衡。(來源：環球時報)