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陳建軍
只開放式基金昨天公布的上半年度最后一個交易日的基金資產凈值和基金份額顯示,基金投資者在贖回方面交出了一份比較滿意的答卷。高額贖回一直是基金公司耿耿于懷的焦點,而基金投資者第二季度面對暴跌表現出來的繼續持倉選擇,多少意味著他們的浮躁心態已經平緩了不少。要投資者長久保持平穩心態的關鍵,在于基金經理們捧出穩定的投資回報。
雖然52只可比開放式基金同2003年12月31日相比只被贖回了26.69億份,但今年3月才成立的泰信天天收益基金目前的份額較首發時已減少了46億余份。依然有14.1億份的泰信天天收益基金,自然還不是份額最小的基金。上海財華信息有限公司統計發現,目前有12只開放式基金的份額跌破了5億份,此外還有3只基金的份額勉強超過了5億份。而除了泰信天天收益基金開放贖回不久就遭遇如此強勁贖回外,其余的5億份以下基金都是在不知不覺中縮水的。
在凈值方面,與開放式基金相比,封閉式基金凈值總額下降更快。上海財華信息有限公司統計發現,54只封閉式基金的加權平均凈值,已經為低于1元面值的0.9997元。封閉式基金整體凈值的急劇減少,系第二季度的加權平均凈值高達14.16%的損失所致。而第二季度的凈值損失,不但完全吞噬了第一季度的成果不說,而且還吃了封閉式基金的不少老本。
總體情況顯示,封閉式基金的投資能力在今年上半年表現得更加弱化。雖然封閉式基金中的基金漢鼎業績出現了7%的增幅,但比開放式基金收益排名最前的合豐成長基金卻要少了5個百分點。而在開放式基金頻繁分紅的同時,竟然有幾只封閉式基金自成立以來就沒有分過一次紅利。上半年投資的吃老本,多半會讓那些本來就無力分紅的封閉式基金進一步扎緊錢袋。
從今年前兩個季度出現的冰火兩重天情況可以看出,基金不能提供穩健投資回報的關鍵,還系專家理財優勢無法發揮。上海交通大學證券金融研究所楊朝軍教授認為,由于股市沒有做空機制等創新的金融產品,使得基金經理和個人投資者并無多大的差別。金融創新若再跟不上整個資本市場發展的要求,基金面對的就不是現在這種投資業績的大起大落,而是會面臨很大的全方位風險考驗。
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