2004年美國貿(mào)易赤字評(píng)述：

　　美國財(cái)政貿(mào)易赤字雙雙增長(zhǎng)

　　貿(mào)易赤字和貨幣政策影響美元走勢(shì)

　　三月美國貿(mào)易赤字增至460億美元

　　[匯市信息]美國3月貿(mào)易赤字達(dá)到最高歷史水平

　　美國3月貿(mào)易赤字459.6億美元2月412.2億美元

　　2003年美國貿(mào)易赤字評(píng)述：

　　美國2003年貿(mào)易赤字再創(chuàng)新高，達(dá)到4894億美元

　　2003年9月美國貿(mào)易赤字升至413億美元

　　2003年8月美國貿(mào)易赤字降至392億美元

　　2003年7月份美國貿(mào)易赤字攀升0.7%

　　2003年6月份美國貿(mào)易赤字下降4.7%

　　今天美元兌各幣種展現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)特振，一掃3月貿(mào)易逆差擴(kuò)大至紀(jì)錄高點(diǎn)459.6億美元帶來的不利影響。歐洲匯市，美元指數(shù)重新在91.85附近交投，較昨天貿(mào)易數(shù)據(jù)公布前反而上漲。強(qiáng)勢(shì)貨幣具備的特振展現(xiàn)的淋漓盡致。好數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅上升，壞數(shù)據(jù)暫時(shí)打壓，隨后又上升。

　　美國4月PPI上升0.7%，升幅為2003年3月以來最大，核心PPI上升0.2%。比預(yù)計(jì)好美國4月零售銷售下滑0.5%，3月修正為增長(zhǎng)2.0%；4月扣除汽車後零售銷售下降0.1%，3月為成長(zhǎng)1.8%。較預(yù)計(jì)差，美國5月8日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至33.1萬人，比預(yù)計(jì)要差。

　　貿(mào)易逆差正如預(yù)計(jì)打壓美元沒有造成太大影響，剛剛公布的數(shù)據(jù)好壞不一定使美元后勢(shì)并不明朗。美元指數(shù)現(xiàn)在區(qū)間交投，目前美元指數(shù)需突破92.15才能擴(kuò)大升幅指向92.90。如果消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)繼續(xù)強(qiáng)勁，則美元將有繼續(xù)上揚(yáng)的空間，否則美元可能出現(xiàn)一輪修正跌勢(shì)。

　　美元上漲蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)包括：

　　一、由于美元目前匯率已經(jīng)包含升息的預(yù)期，如果后繼數(shù)據(jù)表現(xiàn)乏力，則美元可能出現(xiàn)修正。

　　二、美國目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)質(zhì)，從需求方面看就是負(fù)債的增長(zhǎng)，GDP的增加在某種程度上就是美國政府、企業(yè)和居民三部門負(fù)債的增加。美國難以改變目前的這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，美元對(duì)歐元和日元還是長(zhǎng)期看貶。而美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)越來越多的是來自流通領(lǐng)域，由于從中國等發(fā)展中國家進(jìn)口的低價(jià)產(chǎn)品規(guī)模還會(huì)擴(kuò)大，形成對(duì)美國物價(jià)水平的壓抑，美國也沒有通貨膨脹壓力，所以美國也沒有提高利率水平的必要。

　　三、雖然近期公布的很多數(shù)據(jù)盡管對(duì)經(jīng)濟(jì)具有正面意義。可不見得對(duì)美元具有同樣意義，尤其是出現(xiàn)通膨可能超出美聯(lián)儲(chǔ)掌控的跡象，通膨上升不會(huì)有利貨幣走勢(shì)，這正是市場(chǎng)因美元而感到憂慮的問題。

　　所以盡管目前美元毫無疑問處于上升通道，但投資者需要注意，美元升到一定程度，可能會(huì)出現(xiàn)再度的下滑。

　　歐元沙特央行副總裁表示，較歐元而言，美元作為儲(chǔ)備貨幣更具優(yōu)勢(shì)。在作為重要的儲(chǔ)備貨幣方面，歐元的競(jìng)爭(zhēng)力尚不及美元。在歐洲金融市場(chǎng)變得更富競(jìng)爭(zhēng)力，更具流動(dòng)性和多樣化之前，美元更具優(yōu)勢(shì)。該講話導(dǎo)致歐元兌美元?dú)W洲匯市走軟，目前在1.1820附近。

　　德國今年前三個(gè)月國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)0.4%，法國第一季度GDP較上季勁升0.8%，為法國四年來最大增幅，兩者都要高于預(yù)期。主要是歐元下滑令歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)成長(zhǎng)。上述因素可能對(duì)歐元有一定提振作用。市場(chǎng)需關(guān)注格林斯潘1500 GMT和歐洲央行(ECB)總裁特里謝1630 GMT的講話。歐元區(qū)第一季GDP季率初估值定于周五出爐。投資者從中可以了解歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)溫和回升的趨勢(shì)是否能夠持續(xù)。

　　歐元兌美元目前可能陷于1.1800／1.1960區(qū)間盤整，昨日曾試圖上探1.1940后拉回，日線圖出現(xiàn)類似三重底的形態(tài)。只要?dú)W元收在1.1800上方，則這種形態(tài)就是有效的。歐元需升逾1.1940／80阻力區(qū)，以支撐歐元筑底形態(tài)的形成。而歐元一旦有效跌破1.1800區(qū)域，歐元可能加速下滑，并下探1.1750區(qū)域的重要支撐。

　　日元日本3月核心機(jī)械訂單較上月下滑3.2%，遠(yuǎn)低于預(yù)計(jì)，這使得日經(jīng)指數(shù)收跌2.95%至三個(gè)月最低收盤位10,825.10點(diǎn)的，并引發(fā)投資者擔(dān)憂超買日本股票。而日本經(jīng)濟(jì)樂觀情緒也受損，可能意味著1季度日本國內(nèi)生產(chǎn)總值中資本支出將呈現(xiàn)大幅下滑。歐洲匯市日元兌美元在114.30附近交投，較此前觸及的8個(gè)月高點(diǎn)114.15還要低。

　　美元近期自上周三觸及的低點(diǎn)108.35大幅上揚(yáng)后，如預(yù)計(jì)回到112.60水準(zhǔn)是暫時(shí)拉回過渡情況。今天再度突破114.05阻力，說明美元有機(jī)會(huì)升到115，甚至115.95。但該位可能成為低部，美元可能再次受阻，并重回到112.60。

　　有一個(gè)思路，想提醒一下投資者。日本央行在105、104、103附近大規(guī)模敢于匯市，并拋售日元。當(dāng)時(shí)融資了許多日元，如果現(xiàn)在日本央行再買回來，買進(jìn)目標(biāo)在114附近，則干預(yù)不僅沒有損失，而且還有盈利。現(xiàn)在日本央行還沒有公布最新的外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)，我們都知道日本市貿(mào)易順差國，如果外匯儲(chǔ)備減少，則很可能日本央行拋售了美元，買進(jìn)日元等。上述僅是猜測(cè)，需要市場(chǎng)驗(yàn)證。如果真是這樣，日元觸及到底部不遠(yuǎn)了。

　　英鎊昨天英國央行在通膨季報(bào)內(nèi)表示，即使上周將利率調(diào)高至4.25%，當(dāng)前為1.1%的物價(jià)升幅未來將超越央行設(shè)定的2%目標(biāo)。英國央行明顯傾向升息的論調(diào)以及強(qiáng)勁就業(yè)和貿(mào)易數(shù)據(jù)，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)升息的預(yù)期。期貨市場(chǎng)走勢(shì)顯示英國官方利率在年底之前為5.0%左右。

　　英鎊兌美元?dú)W洲匯市早盤曾漲到1.7715后下跌，目前在1.7630附近。

　　英鎊兌美元未能繼續(xù)走升到1.7880，預(yù)示今日英鎊可能出現(xiàn)小幅下挫，但預(yù)計(jì)能站穩(wěn)在1.7580水平，而其反彈也將受阻在1.7770，總體屬區(qū)間盤整，投資者可以考慮在美國數(shù)據(jù)出臺(tái)以判明后勢(shì)方向。

　　澳元澳元兌美元?dú)W洲匯市早盤一度跌到七個(gè)月新低0.6886，較今年觸及的高點(diǎn)0.8005下跌約14%，隨后重新回到0.69上方。澳元兌歐元亦跌至0.5809歐元，創(chuàng)下去年9月29日以來的最低水準(zhǔn)。澳元下跌，主要是由于亞洲股市下跌，可能預(yù)示日本等國投資者對(duì)澳元的支撐可能減弱。澳洲政府稱4月經(jīng)調(diào)整的失業(yè)率為5.6%，就業(yè)人數(shù)增加5.62萬人，均比市場(chǎng)預(yù)期要高，但澳元沒有受到提振，主要是部分分析師對(duì)4月強(qiáng)勁就業(yè)數(shù)據(jù)的可靠性提出質(zhì)疑。

　　目前澳元走勢(shì)多依賴美元走向，美國周五公布的CPI數(shù)據(jù)將指引澳元突破0.6850／0.7000區(qū)間。而澳元周四重新跌回美國3月貿(mào)易逆差比預(yù)計(jì)擴(kuò)大帶來的漲幅，似乎預(yù)示著澳元更有可能跌向0.6660／0.67水準(zhǔn)；另一方面，如果消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)表現(xiàn)不好，則澳元可能會(huì)再度向上突破0.7240附近，但需要向上突破0.70重要阻力。

　　加元加元兌美元?dú)W洲匯市從1.3939快速上漲，目前回到1.3866附近，上漲100多點(diǎn)。

　　加拿大3月貿(mào)易順差增至62.1億加元，為三年來最高，但該數(shù)據(jù)僅提振加元稍微上漲，而美國3月貿(mào)易逆差擴(kuò)也未能提振加元。但加拿大貿(mào)易數(shù)據(jù)鞏固了人們對(duì)加拿大央行不久將開始升息的預(yù)期，再加上之前的加拿大4月就業(yè)強(qiáng)勁，加元兌美元今天逆勢(shì)上漲。

　　目前加元兌美元可能在1.3840／1.3930區(qū)間窄幅盤整，有望上揚(yáng)到1.3805附近。如果美CPI數(shù)據(jù)可能打壓其跌到1.40上方，目前建議鎖定盈利，一旦觸及1.40，投資者可以考慮部分吸納，在1.41附近追加。

　　瑞郎瑞郎兌美元?dú)W洲匯市微幅下滑，目前在1.2985附近交投，幾乎跌回了美國貿(mào)易逆差帶來的漲幅。

　　瑞郎兌美元目前可能在1.2940／1.3080區(qū)間盤整。投資者宜考慮在1.2940附近沽出瑞郎頭寸，美元多頭寄希望突破1.3080后進(jìn)一步升向1.3221，否則在1.3080阻力可能令其短期走勢(shì)疲弱，有機(jī)會(huì)重新測(cè)試1.2705。

　　　1500 -美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)主席格林斯潘發(fā)表講話。

　　　1630 - ECB總裁特里謝發(fā)表講話。

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