近期外匯市場，各主要貨幣繼續呈現出比較明顯的相對強弱分化格局，美元在完成局部調整后繼續上漲。特別引人注目的是昨日美元/日元向上突破了2002年初以來的周線阻力，進一步宣告了日元中長線走勢的落魄。

　　在前期非美貨幣的反彈中，歐洲貨幣表現仍然相對較強，特別是瑞郎和歐元，一度均突破了2月18日以來中線調整的重要壓力線，但在上周五仍然未能守住一周的反彈幅度，在周線上收出長上影陰線，重新回到年內低點附近震蕩；英鎊在上周跟隨歐元反彈，并在周初取得了一定的反彈空間，但始終未能成功站到1.8000重要關口之上，現在已經回到1.7800下方；商品貨幣和日元表現依然疲軟，反彈比較乏力，在近幾個交易日出現短線殺跌走勢，不斷創下年內新低。

　　上周，美歐等四大央行利率會議一度引起市場的充分關注。美聯儲如期宣布維持利率水平在1.00%不變，在隨后的講話中，美聯儲表示物價風險處于平衡狀態，并放棄了先前“保持耐心”的措辭，改稱“政策改變的步伐將是慎重有序的”，但對于升息的時間仍然含糊不清，這令一些預期聲明應更強硬的人士失望；但一些國際研究機構仍然謹慎地認為美聯儲可能在6月底的利率會議上加息。

　　英國央行如期加息25基點，為英鎊在上周后期的走勢帶來了短線支撐，英鎊在上周五的跌幅明顯小于其他非美貨幣；歐洲央行和澳大利亞聯儲均保持利率水平不變，但澳大利亞聯儲在隨后的報告中稱：澳大利亞房屋信貸下降，同時房價觸頂下跌，這在很大程度上降低了澳大利亞聯儲對信貸和房價過分增長的擔憂；同時澳大利亞聯儲表示：目前澳大利亞利率已經達到正常水平，美澳之間的利率差異將縮小，而國內經濟也將繼續保持強勁增長勢頭。種種跡象表明：澳大利亞聯儲先前持續加息已經取得了預想中的效果，經濟增長速度已經讓聯儲官員感到滿意，澳大利亞聯儲在短期內已經不會再提升利率，但中長期提升利率的趨勢未變。澳大利亞持續加息預期被澆滅，對澳元短線走勢已經帶來了較大打擊。

　　美國勞工部在周五公布4月新增非農就業人口28.8萬，遠好于市場預期的15萬，同時失業率從上月的5.7%下降到5.6%，表明美國就業市場繼續保持了強勁的復蘇勢頭，為美元匯率繼續提供反彈動力。

　　市場上各主要貨幣走勢的分化依然嚴重，現階段只能分別對待，唯一不變的是美元的中線反彈得到了延續，短線部分貨幣出現殺跌，在接下來幾天可能出現超跌反彈。

　　歐元走勢而言，如圖：

　　從長期日均線系統看，歐元的長期上漲趨勢沒有改變；中線走勢而言，歐元/美元自1.2927以來的中線調整級別較大，目前看來至少是對去年9月3日低點1.0759上漲以來的回調，其50%回調目標位在1.1840附近，61.8%回調幅度在1.1590附近，前期已經跌破1.1840。

　　從歐元今年2月見1.2927歷史新高以來的回調節奏看，目前可以認為是在運行大型的ABC結構下調，A浪在1.2056結束(如圖)，B浪反彈在1.2389完成，如圖B點，也就是C浪的起點，C浪在4月26日運行到1.1760是否結束仍不能確認。在本次下調過程中，A和B浪的結構都比較清晰，而C浪形態至今沒有合理的劃分。

　　進一步觀察更長時間周期的歐元日線圖，可以看到目前1.1760上方附近存在一個長期上升通道下沿的支撐，歐元有潛在的在此企穩出現反彈的可能。另外，本周是歐元/美元回調以來的第13周，到了一個重要的時間窗口，是否出現變盤值得關注。

　　另外在調整級別可能更大的前提下，上面提到的ABC結構回調也可能只是更大級別A浪回調中的123，目前尚未見3的底部，且3的理論深度為1的1.618倍，是否確切存在這種可能性，將根據近期歐元繼續下調的力度和深度來進行判斷。

　　從近期的走勢看，歐元/美元日線圖上，10、20、30、60日均線構成的均線系統繼續保持空頭排列，這也意味著歐元的中線走勢在短期內還難以形成轉向，我們建議操作思路上仍然保持“中線觀望、短線少量博取反彈”，在做短線反彈的時候，盡量采取等候在前期低點附近買入、3個交易日內獲利即離場以及不追買、判斷錯誤立即嚴格止損等紀律來控制風險。

　　短線走勢而言，今日歐元存在短線反彈的潛在可能性，主要關注1.1800的支撐能力，本周關注的焦點在于1.1740支撐對歐元的支撐能力，也就是是否可能形成雙底形態(只是關注，并不提前作這種預測而進行操作)；目前歐元的調整期并未明確結束，在走出底部之前不盲目預測底部，只關注強支撐。

　　外匯通(www.forex.com.cn)分析師——敬松