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[世華財訊]美國4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)令美聯(lián)儲6月加息的預期升溫，從而推動美元匯率全線上揚。但一些經(jīng)濟學家指出，就業(yè)數(shù)據(jù)本身并非加息的充分條件；美國目前面臨的通脹壓力與上一輪緊縮周期開始時相比明顯偏低。
據(jù)道瓊斯5月10日報道，7日公布的美國4月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)令市場對美聯(lián)儲6月加息的預期全面升溫，美元匯率受此推動強勁上揚。但應該注意到的是，美國企業(yè)的產(chǎn)能利用率
仍然偏低；日趨激烈的全球競爭令進口產(chǎn)品的價格維持在低水平。因此，美國目前面臨的通脹壓力與1994年(美聯(lián)儲上一輪緊縮政策的開始時間)的情況可能迥然不同。
紐約銀行(Bank of New York)的貨幣策略師伍爾福克(Michael Woolfolk)認為，美國目前的經(jīng)濟環(huán)境與1994年相比存在著巨大差異，而且美聯(lián)儲顯然也認識到這一點。
不過，在道瓊斯調(diào)查的19家主要交易商中，有11家預計美聯(lián)儲將在6月份會議上宣布加息。當然，在7日的就業(yè)數(shù)據(jù)公布前，美元走勢并未體現(xiàn)出8月份以前加息的預期。
Monument Derivatives首席經(jīng)濟學家劉易斯(Stephen Lewis)表示，他對市場預期的迅速轉(zhuǎn)變并不感到意外。劉易斯是建議對高通脹率保持警惕的經(jīng)濟學家之一。他說，就業(yè)數(shù)據(jù)本身并不構(gòu)成加息的充分條件，美聯(lián)儲采取緊縮政策的依據(jù)應當包括持續(xù)上升的商品價格、超過40美元(每桶)的原油價格以及不斷攀高的勞工成本。
就上述條件的最后一點而言，美國的勞工成本已顯示出開始加速上升的趨勢。例如，4月份小時收入年比上升2.2%，高于3月份的增幅1.6%。
但在具體的通脹數(shù)據(jù)方面，預期美聯(lián)儲將提前加息的人士恐怕會感到失望。美國將于14日公布的4月份消費者物價指數(shù)預計升幅為0.3%，低于3月份的0.5%；核心消費者物價指數(shù)的漲幅預計將從3月的0.4%降至0.2%。
紐約銀行的貨幣策略師伍爾福克認為，定于14日公布的4月份產(chǎn)能利用率同樣將對美聯(lián)儲提前加息的預期造成打擊。預計美國4月份產(chǎn)能利用率將從3月的76.5%微升至76.8%，遠低于1994年中期曾觸及的83.6%。
另外，日趨激烈的全球競爭令美國的進口產(chǎn)品價格維持在較低水平，從而避免了(如同1994年那樣)由此可能導致的通脹壓力。
10日歐洲早盤，美元匯率在強勁上揚后仍維持強勢整理格局。美元兌日圓此前曾一度觸及八個月高點113.60。
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