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近幾個月來，美元兌歐元以及其他一些西方貨幣的比價呈持續(xù)上升之勢，今后其走勢如何，引起普遍關(guān)注。
美元匯率這輪持續(xù)攀升是美國經(jīng)濟強勁復蘇的一種反映。經(jīng)過長期的緩慢復蘇之后，美國經(jīng)濟從去年下半年開始呈現(xiàn)強勁復蘇勢頭，去年第三、第四季度的增長速度按年率計分別高達8.2%和4.1%，下半年的平均增長率達到6%，為近幾年之最。從目前來看，即將公布
的今年第一季度的增長率估計也可保持在4%以上。
據(jù)國際貨幣基金組織最新公布的《世界經(jīng)濟展望》報告預測，今年美國經(jīng)濟的增長速度可望達到4.6%。與美國的經(jīng)濟形勢相比，歐元區(qū)的經(jīng)濟形勢和前景則顯得較為黯淡。據(jù)國際貨幣基金組織預測，去年歐元區(qū)經(jīng)濟增長率估計僅為0.4%，今年也只能達到1.7%。
促使美元匯率回升的另一個原因是美國的短期利率有望上升。出于刺激經(jīng)濟復蘇的需要，美國聯(lián)邦儲備委員會從2001年初美國經(jīng)濟陷入衰退前開始大幅度降息，經(jīng)過近3年中的總共13次降息，美國的短期利率從去年年中以來一直保持在1%這一自1958年以來的最低水平。過低的美國短期利率在刺激經(jīng)濟復蘇的同時，也導致美元在金融市場上的吸引力下降。但隨著美國經(jīng)濟形勢的好轉(zhuǎn)，加上可能危及美國經(jīng)濟增長的通貨緊縮警報的解除，商品價格上升的壓力近來開始明顯增大，這已經(jīng)引起一些人對美國通貨膨脹上升的擔憂。目前人們普遍認為，美聯(lián)儲將適時提高利率。美聯(lián)儲主席格林斯潘已表示，短期利率提高屬于“必然之舉”。美國利率的提高將使以美元計價的金融資產(chǎn)的“身價”提高，從而會導致美元的吸引力加大。
至于美元匯率今后是否會繼續(xù)上揚甚至飆升，此間人們對這個問題尚存疑問。其中的一個主要原因就是布什政府并不希望美元升值。近一年多來，誘導美元貶值并以此推動出口和限制進口是布什政府推動經(jīng)濟盡快復蘇的策略之一。雖然美國政府也曾多次表示繼續(xù)執(zhí)行從克林頓政府開始一直推行的“強勢美元”政策，但是近兩年美元比價持續(xù)滑落的事實已經(jīng)表明，布什政府實際上已經(jīng)放棄了這一政策。
西方七國財長和中央銀行行長在剛剛結(jié)束的世界銀行和國際貨幣基金組織春季會議期間舉行了會議，會后發(fā)表的聯(lián)合聲明雖然表示匯率的過度和無序波動對經(jīng)濟增長不利，但同時也要求各國在匯率方面采取更靈活的做法。因此，今后一個時期美元的走勢還需要觀察，它將受到多種因素甚至包括美國大選政治的影響。4月26日紐約匯市美元匯率上升后又出現(xiàn)較大幅度下跌或許可以作為觀察今后美元走勢的一個參考。
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