[世華財訊]摩根斯坦利預計德國04年第一季度經濟增長季率0.4%，并將持續(xù)復蘇，商業(yè)投資和外貿出現增長，但是消費需求方面需要提高。
據摩根斯坦利4月12日報道，根據2月份的經濟指數和3月份的商業(yè)調查及就業(yè)市場數據，摩根斯坦利重申，德國04年前期經濟適度增長，參考2月份的工業(yè)產出、定單需求及商業(yè)零售數據，預計德國04年1至3月經濟增長達到0.4%的季率。
但是較美國1.6%的增長年率，0.4%只能算是適度增長，這已經是德國03年增幅的兩倍，也是三年來的最高增幅。摩根斯坦利預計，德國04年全年經濟增長可能達到1.8%。
雖然GDP在增長，但是，在各類需求的構成上仍然有一些值得指出的地方。消費支出再次令人失望，1月和2月，包括汽車銷售在內的廣義零售銷售增長0.6%，低于03年第四季度平均值。雖然零售銷售的增幅僅是消費支出增幅一半值的略高一些，但是出現持平跡象，遠低于之前預計的0.5%季率增幅。
摩根斯坦利預計，德國04年年初醫(yī)療制度改革的貫徹將刺激第一季度的消費支出，這是因為部分醫(yī)療費用將計入個人消費支出，而不再是政府支出，因此很難下調德國的增長預計。然而統(tǒng)計局預計，德國就醫(yī)和購藥支出大幅下降的效應大于政府指出下降的效應。同時，綜合各就業(yè)數據，2月和3月的失業(yè)情況似乎有再次增長的跡象，導致3月失業(yè)增長修正值提高。
與失望的消費支出情況相反，機械設備投資似乎處在相對健康的增長期。03年第四季度企業(yè)投資支出達到1.9%的季度增長，預計04年第一季度的增幅將略微放緩。12月和1月份的商業(yè)信心累計增長2.6%。摩根斯坦利同時預計，第一季度的外貿產值將為GDP增長作出很大的貢獻，而之前的預計不是這樣。
總之，德國的經濟復蘇仍將逐步進行，但是消費需求方面需要提高。
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