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周四歐洲匯市尾盤，瑞郎兌美元展現強勢，一度觸到1.2708，較本周低點1.3081大幅上漲接近300點。由于伊拉克沖突升溫，投資人心存安全疑慮而令美元遭遇壓力，避險貨幣瑞郎受到一定程度的追捧，而升息前景令其中線看好。
出于對安全的疑慮，瑞郎成為投資者規避風險、轉移資金的首選。由于瑞士勢永久中立國地位和嚴格的銀行保密制度，投資者視瑞郎為傳統避險幣種。歷史上當國際局勢緊張
，瑞士作為中立國所具有的政治穩定性和巨額經常帳盈余常常激勵市場的瑞郎買盤。出于對安全局勢及全球經濟體質的憂慮，投資者尋求穩定的回報作為避險工具，瑞郎過去兩年內走強26%。隨著美軍轟炸費盧杰城清真寺以及基地組織公布錄音帶要求追隨者攻擊在伊拉克的美軍，市場擔心中東沖突會升高，瑞郎短線仍有強勁上揚到1.25可能。而瑞士經濟面的持續復蘇更是成為瑞郎中線看好的理由。瑞士政府周四公布，受出口帶動經濟復蘇繼續積聚動能提振，瑞士3月失業率如市場預期，由2月的4.2%下滑至4.1%，3月登記失業人口較前月減少約5,000人至160,849人。經濟復蘇日益穩固，瑞士央行可能要早于美國和歐元區升息。盡管瑞士央行3月份維持三個月瑞郎倫敦銀行間拆放款利率在0.00-0.75%目標不變，但調高了瑞士今年的經濟增長預估，并暗示利率不會永遠停留在這樣低的水平。瑞士央行副總裁布拉特納表示，如果瑞士經濟確實在持續復蘇，瑞士央行可能必須改變其擴張性的貨幣政策，該言論進一步提振瑞郎。路透最新調查顯示，瑞士升息預期料將推動瑞郎兌美元在未來幾個月走強，預計瑞郎兌美元一個月內有望升至1.2825附近，三個月內升至1.2600附近，年內則可能升至1.2400左右，能否走強的關鍵將取決于瑞士央行是否升息。多數分析師預計瑞士央行今年將會升息，時間在9月或12月。能夠抑制瑞郎上揚的因素是，在風險厭惡程度降低情況下，投資者對瑞郎的需求可能下降。美國經濟呈現越來越多的樂觀跡象，可能抑制瑞郎升勢，尤其是美聯儲升息。
作者/余屹
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