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周三東京匯市，雖然美元兌各主要幣種走勢震蕩，但仍受到最新就業數據激勵延續強勢。美元指數重新攀升到接近89附近交投。澳洲央行宣布維持利率不變，澳元兌美元出現一定滑落，澳元后勢該如何演繹？
美升息尚有時日
美國3月非農業就業人口強勁增長30.8萬人，為2000年4月來最大增幅，幾乎為預計值三倍，顯示經濟復蘇最薄弱的一環--就業市場明顯改善；美國供應管理協會(ISM)3月報告顯示，就業和原材料物價均上升。涵蓋從餐飲、酒店到銀行和航空等各方面的行業，在美國經濟中的比重占到80%的服務業連續走升。服務業指數強勁上揚至65.8，遠超出預計值61.5，為連續第12個月上升，并達到紀錄高點，該指數高于50表明產業處于增長中，進一步表明美國經濟復蘇的腳步正在加快。而其中的就業分項指數也升至53.9，為連續第六個月上升。經濟諮商會報告顯示，美國企業執行長第一季度對美國經濟的信心升至20年最高水準，2004年第一季信心指數升至73，是1983年第四季以來的最高水準，去年最后一季度則下滑至66。上述顯示，美國經濟復蘇的確在加快，且投資者信心在上升。近期數據持續改善不僅引發美元一波漲勢，而且也令市場揣測，美聯儲可能提早將基金利率由1%的46年低點調高，一旦升息將增加以美元計價資產的吸引力，這將利好美元。本周歐元、英鎊兌美元一度觸到1.1919、1.8200低點；美元指數則升到89.43。
盡管美經濟復蘇加快，但筆者并不認為，美聯儲很快要升息。美聯儲至少還需兩個月以上數據，以證實經濟在可持續發展軌道上，才會開始評估美國利率是否需上調，也就是最終升息至少要下半年，而金融市場反應聯邦基金利率期貨預示將在9月升息。美聯儲下次會議將在5月4日召開，比4月就業報告公布時間早三天，這意味著4月FED將依然使用3月數據來評估經濟狀況，可能要等到6月30日會議，才能用幾個月的數據來評估。如果這些數據中有矛盾，則升息還得延后。美國舊金山聯邦儲備銀行顧問表示，盡管3月就業人數大幅跳升，令市場對美聯儲提早升息猜測升溫，但不應過分看重一個月的就業數據，還需要考察今后幾個月的數據，才能做出判斷。此外投資者也需關注到，美國3月失業率較上兩月微升至5.7%，這帶來些許矛盾，不排除該數據仍存有修正可能。
澳元近期升息無望
澳元兌美元在觸及0.7631高點后回吐漲幅，周三午后滑至0.76下方。在高達425點的巨大利差優勢提振下，過去兩年來，澳元兌美元成功擺脫了20年來的下跌趨勢，僅2003年就上漲34%。然而本周三隨著澳洲央行如市場預計宣布維持指標利率在5.25%不變，澳元對美元的利差優勢可能達到頂點。
自去年11、12月連續升息兩次后，澳洲央行已連續四個月維持利率不變。有跡象顯示，澳洲零售銷售和房產活動有一定程度的減緩，說明升息對抑制信貸已起了一定的作用，澳洲利率至少在7月之前不再升息。由于澳洲經濟增長有所放緩，且市場傳聞，澳洲央行可能刻意在5月公布聯邦預算案以及8月至11月間的選舉之前，有可能不再升息。在今年通貨膨脹低于2%，失業率可能保持在6%的情況下，澳洲央行沒有降息或升息的壓力。而市場預計美聯儲今年升息升溫，因此短期內升息無望使澳元近期不太有強勁表現。
澳元后勢表現
澳聯儲委員表示，澳洲農業有所恢復，經濟復蘇已全面鋪開，預計澳洲經濟增長率有望突破3%。3月澳洲失業率預計將自上月的5.9%降至5.8%，接近14年最低水平。盡管目前市場多數預計2004年余下時間澳洲利率可能將維持在5.25%不變，但隨著澳洲經濟增勢良好，受良好出口等提振，通貨膨脹、信貸等壓力上升使澳洲央行在第二季度仍有升息可能到5.5%可能，這對澳元走向有較大影響。短線而言，澳元兌美元如果上攻0.7635獲得成功，可能止步與0.7715水準；澳元仍有跌落到0.7510弱支撐風險，一旦破位將下行到0.7380可能，建議投資者及時鎖定獲利。4月18日環球外匯網耿彪老師與您相約上海久事大廈，報名熱線021-63309699轉707分機王老師。作者：余屹
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