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上周美元匯率兌各主要貨幣互有漲跌，兌歐洲貨幣全面飄紅，但在日元和加元上卻空手而歸。美元兌歐元一周上漲了1.34%，歐元收報1.2117；英鎊先抑后揚，在創出反彈高點1.8543后直線下跌，最低以1.8127收盤，兌美元跌了1.02%；瑞郎走勢追隨歐元，上周以1.2852收盤，跌1.20%。商品貨幣方面上周澳元兌美元以0.7459收盤，跌0.3%，美元兌加元以1.3188報收，跌0.80%
美元突然走強將歐系貨幣逼到了墻角，由于美國經濟景氣，經濟報告恢復活力，市場憧憬美聯儲可在不久以后加息，而美聯儲眾多官員也向市場頻吹暖風稱美國利率不會一直處于低點。周四堪薩斯聯儲主席霍恩稱只有在看到經濟加速增長，就業強勁回升以及通脹上升同時出現后美聯儲才會考慮升息，之后美聯儲理事科恩向市場表示，貨幣政策高度寬松，利率最終需要上調。周一里奇蒙聯儲主席認為未來2？3個月生產力減緩可提高就業，等于暗示市場美聯儲最早可在6月之后加息，這對于推動美元反彈效果神奇。
不僅如此，有關歐元區經濟放緩的報道亦給美元可乘之機。周一德國財政部的一份月度報告中指出歐元／美元在過去一段時間內升值給出口帶去影響，去年德國對美國出口下降了1%，同時消費支出仍維持抑制，26日德國3月Ifo商業景氣指數較2月下降1%至95.4。Ifo首席經濟學家認為內需疲導致德國經濟動力不足。德國的一些官員紛紛要求歐洲央行降息來刺激經濟增長，這其中有德國經濟部長克萊門和歐洲央行委員奎登，最重要的是歐洲央總裁特里謝居然也在上周三的講話中暗示歐元有可能降息令市場更為擔憂單一貨幣歐元的前景。從特里謝的暗示中市場不難發覺其實歐洲人或許并不擔心經濟增長而是對強勁的歐元／美元匯率憂心忡忡。這也就解釋了上周歐元兌美元的下跌。不過從技術上說歐元在上周跌破三角形整理下邊后應該快速下跌，但市場并沒有快速推低歐元也說反映了政策面上歐洲官員并不愿意歐元兌美元過分下跌的愿望。
上周英鎊兌美元前后判若兩人。周初在購并案和英國央行可能加息的刺激下英鎊反彈至1.85上方。周三亞洲央行的賣盤打壓英鎊跌破上升通道，當英國央行主席金恩發表講話認為英鎊上漲不助于平穩的經濟增長前景，英鎊上漲使英國出口商面臨困難之后英鎊下試1.8000整數支撐，最低見1.7988，周末英鎊兌美元超跌反彈。
美元／日元上周進一步下跌，由于日本股市強勁吸引了大量資金令日元的需求不斷，周三美元跌破106.40支撐，市場傳言是日本央行撤除在該水位的買單。這直接導致了兩個結果：首先日元受買盤推動繼續走強，第二，日元兌歐洲貨幣的交叉匯率上漲導致歐洲貨幣兌美元持續走弱。盡管日本財經官員持續向市場發出警告，但交易商對此置若罔聞。在本周日本財年結束之前，業內人士認為日元不太會走弱。本周日本政府將公布3月干預市場資金量，4月1日日會有日本短觀經濟報告，市場關注該兩項數據對匯率的影響。
特約供稿：交通銀行上海分行/施春光
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