歐元區(qū)疲軟的景氣狀況，已經(jīng)取代歐元成為貨幣市場揣測歐洲央行(ECB)降息的主要驅(qū)動因素，不過，歐元大幅下挫仍有可能使這種預(yù)期減緩。

　　據(jù)路透財經(jīng)報道　今年早些時候，歐元勁升刺激歐元區(qū)貨幣市場，因投資者紛紛認為，歐洲央行可能放寬貨幣政策以緩和強勢歐元對經(jīng)濟的影響。

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　　即便在2月份歐元兌美元匯率較紀錄高點下降約0.08美元的情況下，降息預(yù)期仍持續(xù)升溫，許多交易員目前都大膽預(yù)計歐洲央行將于6月前降息。

　　尤其是在歐洲央行本周言論的影響下，有人甚至預(yù)計，歐洲央行下周政策會議就可能降息；但分析師認為，歐元驟跌可能迫使貨幣市場將降息預(yù)期進一步推后。

　　Dresdner Kleinwort Wasserstein的分析師沙夫雷克指出，“今年早些時候，歐元因大幅升值而成為推動降息預(yù)期的主要因素，但現(xiàn)在情況則有所不同，大家都開始對經(jīng)濟強勢表示懷疑。”

　　“歐元目前正在有序波動，雖然其波動速度更為重要，但顯然其匯率水平也確實有很大影響。假設(shè)歐元兩周后與美元平價，大家又會開始關(guān)注歐元匯率，固定收益市場也將隨之下挫。”

　　周四，歐元銀行間拆放款利率(Euribor)期約觸及2003年6月達到的高點，當時歐洲央行將利率由2.5%降至2%。

　　該期約目前價格預(yù)示ECB 6月前降息的機率為55%左右。

　　＊＊下周降息概率幾何？＊＊

　　歐洲央行官員本周一改之前對經(jīng)濟前景平衡的看法，紛紛暗示仍有降息空間，在此情況下，一些交易商預(yù)計歐洲央行最早于下周四降息的可能性為50%。

　　由于擔(dān)憂美國就業(yè)市場成長乏力將影響該國經(jīng)濟復(fù)蘇，并可能波及歐洲，市場早在預(yù)期歐洲央行會降息。

　　而馬德里火車爆炸事件對早已脆弱的歐元區(qū)消費者信心來說則無異于雪上加霜。

　　目前，官方人士仍紛紛抱怨歐元的強勢，歐元兌美元較上年同期上漲近14%。

　　分析師認為，雖然歐元走軟可以有效放松貨幣政策，但要完全消除提前降息的預(yù)期，還需快速大幅貶值。

　　荷蘭銀行倫敦分行財務(wù)部諾菲爾德說，實際上，歐元還需下跌5%，才可能放慢歐洲央行行動的步伐。

　　“歐洲成長前景依然欠佳，通膨還不會上升，因此，所有因素均指向降息之路。但如果歐元匯率達到1.15美元，那么就可能意味著9月降息而不是6月。”

　　歐元目前在1.2140美元附近。自從周二晚間以來，由于歐洲央行官員的言論助長了降息預(yù)期，歐元兌美元已因此下挫0.02美元。

　　一位貨幣市場交易商指出，“大家現(xiàn)在都預(yù)計將提前降息。但我認為4月不大可能，倒是6月更有可能。如果歐元目前匯率在1.28／1.30美元，那么我會說當下降息的可能性更大。”