今日滬膠市場呈現出低開低走，尾市小幅收低的格局。由于市場基本面逐步利空的影響，期價大多數時間處于向下的弱勢，僅尾市出現了較多的買盤導致價格迅速沖高，受到多頭的信心不足的影響，尾市主力合約月小幅收低。RU407合約報收于16555點下跌155點，成交量減少7千余手至7.2萬余手，持倉量依舊維持在10.8萬余手。

　　相關期貨市場：東京橡膠市場在上周大幅下跌之后，周一出現技術性反彈。橡膠連

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續報收156.0日元/公斤上漲1.4日元/公斤。美匯日元出現止跌走勢之后，今日出現的小幅反彈對期價的上漲起到支持作用。

　　橡膠現貨市場：國內近兩日產區銷區價格呈現出倒掛的局面，海南報價在15200左右，銷區從14500～15200均有報價，但大多數地區價格都較為低迷維持在14800附近。相對于上周來講價格小幅上漲。國際橡膠價格上周五報價在1310美元/噸之后，本周繼續上升，周一RUSS3號煙膠報1350美元/噸。

　　技術面：今日各月合約均以下影陰線報收，期價減倉下跌表明了多方信心較弱，而下影線也顯示出市場作空的力量并不強大。隨著多空雙方進入拉鋸戰狀態，多空的力量開始逐步平衡了。多空雙方都沒有較大的動作使得成交量和持倉量繼續低迷。到目前為止，期價在前期16200一線構筑的平臺后的上漲依舊有效，上升的走勢尚未完全改變。RU407合約收盤價格在5日10日均線以上后期仍舊繼續走強的可能性。

　　綜合來看：目前逐步進入割膠期的國內現貨市場價格依舊穩中有升，國內市場價格繼續維持高位。基本面的割膠期利空尚未真正影響現貨市場。而近兩日期貨市場技術面的整理走勢出現走弱的跡象，但是綜合本三周的交易情況來看，多頭仍舊占有相對的優勢。所以目前投資者還是可以保持謹慎的多頭思維。值得指出的是近期期貨市場其他品種走勢對滬膠的影響。筆者認為，滬銅的走勢對膠價的影響較大，這點只得投資者關注。

　　操作建議：短期內國內現貨價格較為平穩對膠價產生支撐。期價技術面仍舊處于漲勢中震蕩整理格局，多頭占相對優勢。考慮到隨后新膠資源的上市可能對價格產生利空的影響建議投資保持謹慎的多頭思維，繼續持有少量RU407多頭合約。

　　中國國際廣州營業部 張智超