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農行上海市分行 余屹
昨天東京匯市美元兌各幣種震蕩交投，馬德里爆炸事件后，本周市場將矚目美聯儲會議，以尋找進一步交易方向。
美國政府上周五表示，去年第四季經常賬赤字為1275.4億美元，低于預計值1365億
美元，但去年全年仍創下最高紀錄。數據公布后，投資者繼續了結高收益貨幣的獲利。過去1周來，美元顯示了較強的抗跌性，這更多是受技術而非基本面因素指引。由于半年多來市場聚積的美元空頭部位創了紀錄，基本上這些空頭部位已被平倉，高收益貨幣英鎊、澳元因而受創最深。盡管美元近期保持強勢，但市場對美元后市如何演繹，仍無明確方向，這關系到投資者操作策略的選擇。
盡管美元兩年來的下滑逐漸提振了出口，導致去年4季度赤字低于市場預期，但關鍵是美國的經常賬赤字仍很龐大，市場無法確信美國際收支狀況是否有大幅改善。據估計，美國每天需有15億美元外資流入，才能阻止美元繼續下跌。而外國投資者在美國投資的回報，要小于美國投資者在海外的回報，這意味著資金流向仍對美國不利，貿易逆差的改善可能是暫時的。
市場將矚目本周二美聯儲的會議。鑒于就業市場遲滯，預計FED不會對利率作出任何調整，但市場將細察利率聲明，以尋找可能提前升息的線索。一旦市場臆測美聯儲可能升息，可能提振美元指數上攻90甚至91。歐洲數據亦值得關注，包括周二德國ZEW經濟預期指數和周三英國預算報告2月就業數據，以及英國央行3月會議記錄，從中可窺視歐洲貨幣下一步交投線索。
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