□建行上海市分行吳崧

　　2月中旬以來，美元由于經濟復蘇征兆明顯，一改前幾個月的低迷走勢，兌各主要貨幣大幅反彈。美元／日元自2月11日低點105.14到3月8日高點112.32，3周內暴漲了6.8%。不過，美國上周五公布了令人失望的2月份非農就業人口數據后，市場原本對美國經濟的良好預期再度受到打擊，美國上半年可能升息的傳言希望渺茫，于是歐洲貨幣展開了大幅反彈，

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脫離了各自低點。但日元走出了獨立走勢，再度重挫至112，前景黯淡。

　　市場猜測日元大跌的原因是財務省大規模干預，使位于111.50和112的停損盤被連續觸發。日本財務大臣谷垣禎一重申，匯市正在調整日元升勢，干預目的并不是要把匯率保持在某一特定水平。但他沒有正式承認官方干預匯市的行動。

　　另一個可能則是日元下跌去回補112.38到114.06的缺口，這是去年9月G7會議聲明中美國同意匯率波動更具彈性后，美元大幅跳空下跌形成的。不過美元難以突破112.30附近阻力，故仍不能確定市場最終走勢如何。

　　日本央行總裁福井俊彥周日表示，通縮風險尚未結束，將繼續維持寬松的貨幣政策。但在干預風險沒有完全消除的情況下，匯市方向極不明朗。技術上看，美元在大漲后需要一個確認過程，日元的短暫回升估計將在109.65受阻。該位置是105.14到112.30美元升勢38.2%的回檔技術支持位。若跌破此位置，可能使日元重新走強，但相信日本政府不會放任匯率波動，所以日元走勢前景撲朔迷離。