近期美元兌主要貨幣出現相當幅度上漲，歐元兌美元跌至2個月的低點1.24下方，美元兌日元也升破109，短線仍有進一步向上的可能。

　　美元產生反彈的重要原因，在于近期公布的經濟數據持續良好，顯示美國經濟增長強勁，市場對美國經濟的信心也不斷增強，國際資本重新回流美國。

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　　最新的美國供應管理協會報告顯示，2月份美國制造業指數為61.4，連續4個月維持在60以上，也是連續第9個月呈現擴張趨勢。美國經濟強勢還表現在2003年美國企業投資大幅增加，第四季國內生產總值向上修正為增長4.1%，超出市場預期。

　　但是美元走勢產生反轉的條件仍不充分，美國政府對美元的弱勢持不以為然態度，而美元1年多以來的下跌對美國資本市場幾乎沒有實質性的負面影響。對此歐洲和日本央行表示了極大憂慮，只能通過頻頻口頭或實際干預來緩解美元的跌勢。日本央行在今年短短的兩個月內，干預匯市的資金就創出了歷史新高。因此，美元中長線走勢仍有一定不確定性，基本判斷是美元中線將逐步走強，但需建立在美國的經濟增長強勢充分確立的基礎上。

　　從目前情況分析，本周末公布的美國非農就業數據將成為指引美元短線方向最重要的因素。如就業數據良好，將有助于維持美元的近期漲勢。

　　近期操作策略，美元／日元短線將繼續向上，109.70為重要的關口。由于日本央行一直干預匯市，美元／日元重新向下的難度逐步增加。歐元／美元還將向下調整，下檔支撐初步在1.2350。