匯市風(fēng)云變幻，起起落落，誰(shuí)能把握市場(chǎng)焦點(diǎn)，誰(shuí)就能在市場(chǎng)中占盡先機(jī)，那么，當(dāng)前市場(chǎng)的焦點(diǎn)何在？

　　是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況嗎？顯然不是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的事實(shí)已為投資者所接受，從近期的表現(xiàn)可以看出，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)外匯市場(chǎng)的沖擊力明顯減弱。是地緣政治形勢(shì)嗎？恐怖份子一直沒(méi)有現(xiàn)身，利比亞倒向美國(guó)的懷抱，第二輪朝核六方會(huì)談

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也如期舉行，因此，當(dāng)前的國(guó)際形勢(shì)是小布什上任以來(lái)最好的時(shí)期，對(duì)美元也不會(huì)產(chǎn)生明顯的壓力。

　　實(shí)際上，目前市場(chǎng)的焦點(diǎn)主要集中在美元和歐元的利率問(wèn)題上。

　　1月底，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策聲明改變措辭，一度引起投資者的強(qiáng)烈興趣，認(rèn)為美元加息為期不遠(yuǎn)，但2月11日，格林斯潘在國(guó)會(huì)的講話給投資者潑了一盆冷水，格老表示，即使美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超過(guò)預(yù)期，也不會(huì)帶來(lái)明顯的通脹壓力，而且還有大量疲軟的因素存在，因此美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)保持目前的低利率“具有耐心”。這番講話令美元大跌，因?yàn)檫@預(yù)示著美元短期內(nèi)加息無(wú)望。

　　但是，2月22日，美國(guó)公布的1月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI增長(zhǎng)0.5%，創(chuàng)一年來(lái)最大增幅，令市場(chǎng)感到驚喜，美聯(lián)儲(chǔ)成員普爾認(rèn)為，美國(guó)今年的通脹將會(huì)上升，這一消息令美元多頭感到鼓舞，因?yàn)榧酉⒖偸桥c通脹伴隨在一起，美元隨后強(qiáng)勁反彈，創(chuàng)下了本年度單日最大升幅。盡管美國(guó)高層一直在加息措辭上十分謹(jǐn)慎，不肯透露任何口風(fēng)，但美聯(lián)儲(chǔ)的成員在全美各地發(fā)表講話時(shí)，總是時(shí)不時(shí)的“泄露”出希望加息的意圖，甚至有成員公開(kāi)表示“美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)做好準(zhǔn)備給市場(chǎng)一個(gè)驚喜”。

　　美元到底什么時(shí)候會(huì)加息，投資者眾說(shuō)紛紜，莫衷一是，隨著各種消息的不斷出現(xiàn)，對(duì)加息時(shí)間的預(yù)測(cè)也是左右搖擺，不過(guò)，討論加息總比不討論要好，因?yàn)橛懻摫砻饕环N可能性，不討論則連可能性都沒(méi)有。

　　俗話說(shuō)一個(gè)巴掌拍不響，只有美國(guó)人著急上火還不管用，巧的是歐洲人也在討論歐元的利率，但是他們不是在討論加息，而是在討論降息。

　　從去年12月到今年1月，歐洲人就歐元匯率到底是否合適爭(zhēng)的面紅耳赤，歐銀行長(zhǎng)特里謝也不得不出面表示對(duì)歐元匯率的關(guān)切。進(jìn)入2月份，爭(zhēng)論的焦點(diǎn)從匯率轉(zhuǎn)向了利率，實(shí)際上是將矛頭轉(zhuǎn)向了歐洲央行，許多人認(rèn)為貨幣政策已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)前的形勢(shì)，要求歐銀降息以緩解歐元升值帶來(lái)的負(fù)面影響，否則將會(huì)損害歐洲經(jīng)濟(jì)。

　　當(dāng)前，歐元走勢(shì)明顯受到了這些消息的影響，市場(chǎng)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)有關(guān)歐銀降息或干預(yù)的傳聞，促使歐元多頭拋售歐元。歐元自1.29上方的歷史高點(diǎn)，一周的時(shí)間便跌到了1.24一線，對(duì)歐元的打擊不可謂不大。

　　有關(guān)美元與歐元利率的傳聞能夠在匯市上興風(fēng)作浪，這本身就證明了投資者心理層面的活動(dòng)，傳聞一出，匯率就受到影響，說(shuō)明投資者對(duì)傳聞的可能性予以認(rèn)可，也從側(cè)面印證了美歐兩種貨幣面臨的實(shí)際挑戰(zhàn)。假使現(xiàn)在有傳聞?wù)f薩達(dá)姆從美軍手中逃脫，投資者一定會(huì)不以為然，因?yàn)樗_達(dá)姆畢竟是一個(gè)過(guò)氣的領(lǐng)導(dǎo)人，能量是有限的，但若傳聞拉登被抓，一定會(huì)刺激美元上揚(yáng)，因?yàn)槔�登能夠給美國(guó)人帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的恐懼感。前兩天，一則未經(jīng)證實(shí)的消息說(shuō)拉登被美軍圍困，曾引起美元強(qiáng)勁上揚(yáng)，就是投資者心理的最好表述。

　　可以預(yù)料，有關(guān)美元與歐元利率的各種消息和傳聞，將在今后一段時(shí)間繼續(xù)主導(dǎo)外匯市場(chǎng)的消息面，美歐利率的紅肥綠瘦，將繼續(xù)在外匯市場(chǎng)上演繹。

　　外匯通研究部——?jiǎng)�東亮

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