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外匯通:美國“彈性匯率”措辭有改變風險

http://whmsebhyy.com 2004年02月06日 15:48 外匯通

  本周市場消息面熱點G7會議將于今晚在美國佛羅里達召開,為期兩天,會議后將發表有關經濟、財政、外匯政策的聲明,其中最受外匯投資者關注的是美國是否會改變“彈性匯率”的措辭,從而指導中線操作。

  G7財長會議的參與者為當今世界的7大工業國(美國、日本、德國、英國、法國、意大利和加拿大)財政部長,主要對當前全球經濟發展的主要問題進行討論,并給出比較一致的整
體規劃意見,盡量符合7國的共同利益。由于匯率政策是一國經濟整體發展現狀和前景的主要反映之一,7國聯合對經濟作出的重大決策歷來對外匯市場的影響深遠。

  令人記憶猶新的是,上次G7會議之后,美國表示了“彈性匯率”的措辭,日本央行對匯市的干預遭到一致反對;被市場大部分投資者理解為美國放任美元的下滑,或者是美國經濟加速復蘇需要弱勢美元的支撐。在接下來的一個交易日,各主要貨幣兌美元全面跳空上漲,引發了美元的新一輪下跌行情,特別是美元/日元在跳空約200點之后至今沒有任何回補,美元指數也在今年1月中旬跌至84.78多年新低。

  本次G7會議同樣受到市場的積極關注,而且極可能從會議上傳出對匯市影響巨大的消息。市場猜測的焦點為美國是否會在四個多月之后改變希望美元廣泛貶值的意思表達,目前已經得到普遍認可的是在此次會議上,很可能繼續呼吁亞洲貨幣增值,在這里首當其沖的便是中國和日本。

  對于美國是否會改變對美元匯率的措辭,目前世界很多分析師和研究機構仍然存在較大爭議,這種爭議不僅僅發生在各相關市場,很可能同時發生在G7會議上。這一點從本周市場的走勢也可以看出,各主要貨幣均以震蕩為主,部分貨幣雖有單日較大波動幅度,但均未突破關鍵支撐或阻力,1月12日以來的調整格局仍未改變。本次G7會議后的決議將成為市場再次選擇方向的契機。

  結合當前國際政治經濟形勢而言,個人認為:目前美國明確更改上次申明的可能性不大,美國經濟并非已經出現了非常穩定的增長,其國內經濟仍有不穩定因素,特別是就業市場仍然不能讓人放心,出口業的復蘇仍然有待鞏固;由于此前美聯儲對利率變化的措辭已經改變,不排除本次會議上對美元匯率措辭改變的可能,那么改變到何種程度將對美元中線走勢影響較大。對于這一點,比較值得慶幸的是,會議決策出現在周末,市場投資者有比較充分的時間來對決議進行思考,而不會對市場帶來短暫的非常激烈的沖擊;在下周一市場,匯市可能出現大幅波動,甚至有出現跳空行情的可能,提醒有倉的投資者要設好止損,防止意外情況發生。

  而對于亞洲貨幣升值的壓力應該繼續延續,但隨著美國經濟的復蘇,這種壓力有望出現緩解。日元仍然是本次G7前后受到影響可能最大的貨幣,從本周美元/日元走勢看,本周匯價出現了醞釀大幅波動的跡象,且在105.20上方構筑了一個短線底部,今晨開始向上拉升,當下周選擇確切的突破方向后,很可能再次出現500點以上的單邊行情。

  外匯通分析師——敬松

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