國際金融報特約作者/葉耀庭/發自上海

　　在2月5日亞洲外匯市場上，由于受七國財長會議將在今天舉行的影響，市場普遍采取觀望策略，致使美元兌主要交易貨幣均陷入牛皮盤整。美元兌日元以105.50為中心，在上下不到10點的窄幅區間波動；歐元兌美元在1.2520至1.2550之間擺動，波幅也僅為30點左右。

　　議題：經濟增長

　　由于去年9月七國迪拜會議呼吁實行更有彈性的匯率機制之后，美元兌主要交易貨幣連續4個月下跌，跌幅超過13%；近期，歐盟對歐元升值速度過快發出了警告；日本則堅持不懈地進行口頭和直接干預，阻止日元大幅升值，因此市場極為關注今天將在美國佛羅里達州舉行的七國會議結果。

　　美國財政部次官表示，“七國會議的中心議題將是刺激全球經濟增長的措施”。德國央行首席經濟學家透露，“七國會議應致力于就全球經濟取得共識”。日本財務大臣指出：“七國會議中心議題是宏觀經濟，但不會忽視匯率問題”。

　　討論：匯率問題

　　雖然匯率問題不會成為本次七國會議的重點，但因為匯率本身就是宏觀經濟變量，所以，七國會議討論刺激經濟增長的措施，不可能回避匯率問題。加拿大一官員表示，“七國會議將討論匯率問題”。

　　美國財長斯諾表態說，“美國支持匯率水平應由市場決定，彈性匯率將有助于全球經濟以更為健康的方式進行調整”。顯然，美國沒有改變去年9月七國會議時的觀點。

　　市場分析人士認為，七國在匯率問題上存在著明顯的分歧，難以達成共識。分析師預期，本次七國會議公報在匯率問題方面的措辭，在繼續強調“彈性匯率”的同時，可能增加匯率波動應該“平緩”或“井然有序”等措辭。

　　影響：震蕩難免

　　無論本次七國會議就匯率問題作出何種表述，恐怕都難以避免引發市場短期震蕩的結局。

　　來自紐約美林的分析師認為，如果七國會議加上了“井然有序”的詞語，則短線將刺激美元反彈；如果七國會議維持去年9月強調“彈性匯率”的論調，則美元短線將急跌。

　　從技術上來看，目前歐元兌美元日線MACD指標已經回調到0軸附近，短線后市漲跌的可能性各占50%；美元兌日元的波幅越收越窄，顯然也在為后市選擇突破方向進行蓄勢。歐元如選擇向下，將至少跌至1.21附近；如選擇向上，將再次沖擊1.28至1.29的阻力區域；日元振蕩區間預計將在103至110之間。

　　總而言之，七國會議結果，將決定匯市短線方向。

　　相關鏈接

　　七國是指由美國、英國、法國、德國、意大利、加拿大和日本等七個發達國家組成的集團，首創于上個世紀70年代初。1975年11月，在法國的倡議下，法、美、英、德、意、日六大工業國在法國舉行第一次首腦會議，討論應對當時西方國家所經歷的二戰后最嚴重經濟危機的措施。1976年6月，上述六國在波多黎各的圣胡安舉行第二次會議時，加拿大參與其中，形成了七國集團，即“西方七國首腦會議”。

　　七國首腦會議作為一種制度被固定下來，每年輪流在各成員國召開。1977年起，歐盟委員會主席也應邀參加會議。

　　七國會議也經常就成員國之間的匯率進行協調。比如，在2000年布拉格會議上，七國保證合作支持歐元，會后采取聯手干預行動，使歐元兌美元在0.82附近止跌；去年9月20日，七國在阿聯酋的迪拜舉行會議后，發表公報呼吁“各主要經濟體實行更具彈性的匯率機制”，被市場解讀為七國放任美元貶值，結果從去年9月下旬至今年1月中旬，美元兌主要交易貨幣連續4個月大幅度下跌，總體跌幅超過13%。