[世華財訊]市場預計6日在佛羅里達州召開的七國財長及央行長會議可能會討論人民幣匯率。但分析人士認為，人民在一年內仍然會保持穩定。

　　綜合外電2月4日報道，美國分析家認為，2004年中國人民幣匯率進行調整的可能性不大，即使有，對美元的升值幅度將十分有限。

　　長期以來，許多美國的出口商對中國盯住美元的匯率制度十分不滿。而人民幣匯率可能會是6日在佛羅里達州召開的七國財長及央行長會議上引起爭論的話題。

　　因采取與美元保持8.28“盯住”匯率政策，中國這個位居世界第六的經濟體，實際上其貨幣整體上已經貶值。因人民幣貶值刺激了出口，中國遭到了包括美國在內的貿易伙伴的抨擊。

　　因人民幣匯率近年來一直在8.28的水平盯住美元。由于美元在國際匯市持續走低，實際上人民幣已經貶值，這刺激了出口，中國因此受到了美國等貿易伙伴的批評。

　　2003年前11個月美國對中國的貿易逆差高達1141億美元，很輕易的打破了2002全年1030億美元逆差的歷史紀錄。

　　為了使人民幣“盯住”美元，中國政府積極干預匯市，并將巨額的資本和貿易盈余投向美國國債。

　　荷蘭商業銀行(ING Bank)估計，目前人民幣兌美元的匯率被低估了17%，也就是說，若要大幅降低對美的貿易順差，美元兌人民幣應貶值到6.50或7.00。

　　多數美國分析家一致認為，在一年內人民幣匯率不會重估，盡管美元兌人民幣一年期遠期匯率已下跌5.1%至7.86。

　　中國脆弱的銀行體系是人民幣重估進程緩慢的主要障礙之一。分析人士指出，中國的銀行資本充足率不夠，需要更健全的體制，才能經受浮動匯率制度的考驗。

　　美國克里夫蘭Victory資產管理公司的高級基金經理Arvind Sachdeva稱，人民幣在2004年不會升值，可能的時間大約在2005或2006年。

　　分析人士還認為，鑒于中國脆弱的銀行體系，中國政府最可能采取變動措施是，將人民幣兌美元匯率的調整幅度放寬3%至10%。

　　IDEAglobal's的Chatterjee認為，中國政府的調整幅度僅為3%，因為一但超出此范圍，將有可能引發大量資本外逃。

　　紐約銀行(Bank of New York)的高級貨幣策略師Michael Woolfolk卻對此持不同看法。他認為調整幅度至少為10%，即美元對人民幣匯率降至7.45。從美國的戰略及經濟觀點來看，少于此幅度的調整將不會有任何實際意義。

　　分析家建議，中國也可以采取按貿易加權的一籃子貨幣策略。

　　德意志銀行(Deutsche Bank)認為，如果采取采用盯住一籃子貨幣的政策，美元對人民幣僅會有2%的貶值。而紐約銀行的Woolfolk認為會是5%。

　　摩根斯坦利(Morgan Stanley)則相信只有在貿易權重保密的情況下,此計劃才具可行性。

　　這樣一來，中國就可以在對美元名義“盯住”匯率下，保留一定的政策空間，避免市場產生過度的投機。

　　在這種模式下，中國就可以避免招致單純盯住美元時受到的關注，不公開一籃子貨幣的構成，則可以避免市場的炒作。