本周末，G7會議將如期在美國佛羅里達召開，這將是進入2004年以來世界金融市場上發生的最重大的事件，7大工業國的財長和央行行長將聚首美國，共同商討有關世界經濟的事宜。其中，對匯率的討論將對外匯市場具有重要影響。

　　距離G7會議召開已經不到72個小時了，但是投資者仍然難以從各國官員的講話中清晰的推測出本次會議的前景，目前，除了美國外，其他國家的官員都還么有一套清晰的方案， 投資者只能模模糊糊的猜想出一個結果，即美元不會因為此次會議而停止下跌。

　　美國對此次會議的態度相當明確，即不想過多的討論美元匯率問題，美國財長斯諾前天再次明確表示，G7會議應該更多的討論經濟增長前景問題，而不是陷入對匯率問題的爭論。顯然，斯諾對美元的下跌并不怎么關心，他更關心的是美國的就業和出口，美元上揚顯然幫不了他什么忙。歐洲領導人在匯率問題上顯然憂心忡忡，他們迫切希望在此次會議上與美國討論這一問題，不過，由于有上次G7會議的例子，此次他們可能會將分歧或爭論保持在較小范圍內，而在面對新聞媒體時表現出溫和的態度。上次G7會議時，歐元升值的問題還不明顯，歐洲領導人正在暗自高興歐元恢復強勢，因此帶著輕松的心情來參加迪拜G7會議，而美國當時正向亞洲國家施加壓力，要求他們的貨幣兌美元升值。在美國的主張下，會議結束后發表了一項聲明，要求“主要國家和地區最好基于市場原理，采用更加靈活的外匯制度”，“外匯行情應該反映經濟的各個基本面因素”，這項聲明本來是針對亞洲國家而發出的，但市場理解為G7達成協議默許美元進一步下跌，于是市場掀起美元拋售高潮，美元在2003年下半年加速下跌。有了前車之鑒，不管此次G7會議結果怎樣，歐洲領導人都會表現的比上次溫和，他們擔心過于直白的聲明將會再次引發市場誤會，況且市場已經存在這樣一種看法，即此次會議無法達成任何成果，美元將會依然故我的下跌，因此，任何帶有指導性言論的聲明都會被市場誤解的可能。

　　關于此次會議，我們可以做如下幾個猜想：

　　1、匯率問題仍然是討論的重點，即使美國代表回避匯率問題，歐洲代表也會將這一問題提出來。

　　2、由于有美國的阻撓，會議不會就匯率問題達成一致，但分歧將被控制在最小的范圍內，避免消息外露引起世界金融市場的波動。

　　3、有可能在會后的聲明中避重就輕，模糊在匯率問題上的措辭，可能多是一些老調重彈，出現新內容的幾率較小。

　　4、日本仍將是各方譴責的對象

　　5、人民幣匯率問題將再次被討論，但不會有大的進展

　　6、就美元匯率而言，此次會議難以止住美元的下滑，或至少不會令美元出現具有技術意義的強勁反彈。

　　外匯通研究部——劉東亮

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