隨著G7會議召開越來越臨近，市場對于各國財長將達成何種妥協的猜測越來越多，國際匯市的波動也越來越頻繁和無序，而最近一段歐洲官員對于歐元強勢的搖擺態度加重了市場的浮躁情緒，反映在匯市上就呈現出波瀾起伏，寬幅震蕩的格局。不過由于歐洲央行總裁特里謝在上月12日的講話被市場認為是歐洲央行干預歐元匯率的警告，所以春節期間歐元的總體走勢震蕩偏弱。

　　上周美元匯率上沖下洗，寬幅游走于85.50?87.50的箱體中。市場的消息面因素成為主導美元的線索。前周末因有消息透露歐洲將在G7會議上表示歐元走強正打擊歐洲經濟增長，歐銀可能會降息抑制歐元匯率，導致歐元/美元從今年次高點1.2775急挫2%，帶動英鎊走低。這使美元指數擺脫7年低點84.98的吸引并連續反彈至87.40。不過上周二，由于歐盟主席普羅迪表示表示“疲弱的歐元是有害的”激起市場對歐元的空頭回補，歐元返回1.2600上方。美元反彈戛然而止，同時美國1月諮商會消費者信心指數不如預期加速美元由反彈高點回落，至周二收盤美元指數報86.27，歐元報1.2629。周三紐約午后美聯儲今年首次貨幣政策會議決定維持利率在1%不變，但美聯儲放棄了此前做出的“相當長的一段時間內”保持低利率的承諾，代之以“美聯儲對結束靈活政策有信心”的措辭卻頗讓市場意外。這種表達讓市場產生美聯儲將提早升息的憧憬，美元因而獲得買盤推動重新測試前高。上周五歐洲盤初，美元越過87.40，報在87.64，較1月19日的反彈高點88.07僅一步之遙。盡管如此市場對歐元的興趣并不見削弱，逢低買盤在周五紐約午后再度凸顯。當天紐約稍早美國公布的數據毀譽參半：四季度GDP增長4%，遠次于三季度8.2%的擴張，并低于預期，但之后的芝加哥1月ISM和1月消費者信心指數卻大幅跳升，引發美元大幅震蕩，不過來自歐洲和亞洲的帳戶在1.2380附近對歐元進行了吸納。使上周歐元定盤在1.2360，美元指數報87.16。一周內歐元下跌1.08%而美元漲0.66%。

　　由于美元、歐元走勢飄忽不定，一直較為堅挺的英鎊受到牽連，盡管上周報告顯示英國12月零售銷售月率增長0.9%，同時03年四季度英國國內生產總值增長0.9%，年率2.5%，而英鎊依然沒有順勢克服1.8580的壓制，這之中有關英國武器專家凱利之死的赫頓報告顯示英國政府無辜和議會通過不萊爾的教育學費議案為英鎊提供了支撐，周五歐洲盤初英鎊/美元報1.8152，上周收盤報1.8243，與前周幾乎持平。一周之內英鎊高低落差365點或2%上周美元/日元震蕩走低，來自日本出口商和投機商的拋售促使美元創出105.46的三年低點，不過日本政府仍強調將對匯市的過激波動進行干預，并事實上在1月28日東京尾盤將美元/日元打至106.64。周五財務省稱今年1月日本投入7.1545萬億日元干預了市場。不過上周四財務省的數據顯示1月23日當周流入日本的資金高達7190億日元，這揭示了日本政府在阻止日元走強的道路上仍將歷盡艱難，交易員認為，正面的資金流動數據將助長日元的升勢。

　　令人意外的是上周加元兌美元大幅貶值。周五美元/加元報1.3251，實際上從初一至上周末加元兌美元曾貶值300點有余，或2.40%。成為眾貨幣中最弱的品種。交易商認為加拿大央行在1月20日減息0.5%至2.5%是加元下跌的主要原因。而催生加銀放松貨幣政策的因素是加元強勢令加拿大經濟減緩。22日加拿大央行削減04年GDP增長預期至2.75%，僅在2個月前，它認為04年將增長3.25%。同樣由于加元上漲，加拿大央行擔心國內通脹萎縮，所以其表示通脹低于目標將較預期更長。

　　特約供稿：交通銀行上海分行施春光