過去一周市場綜述：

　　上周市場動蕩不安，但美元總體上保持強勢。歐元/美元曾一度跌落到1.2330。上周最重要的事件當數美聯儲的貨幣政策報告。雖然美聯儲維持利率不變，但市場關注的“利率在相當長時期內(Considerable period)不變”的字眼沒有在報告中出現。這意味著美國的貨幣政策取向開始趨緊。美元因此大幅度走強。

　　但是，美國公布的經濟數據沒有給美元帶來進一步的支撐。雖然消費者信心指數和申請失業救濟金人數都有改善，但耐用消費品訂單和第四季度GDP預估值都低于預期。另外，美國政府預測2003/2004財政年度的赤字將超過5000億美元。使得人們又開始擔心美國經濟的“雙赤字”問題。因此，歐元/美元在周五收盤時又回到1.2480價位。

　　未來一周市場前瞻：

　　下周五開始的G7會議是下周當然的焦點。由于近期歐洲官員不斷放話阻止歐元過快升值，加上美國的貨幣政策取向有了細微調整，市場預期本次會議可能會達成某種共識來反對匯率的過份波動和美元的過快貶值。但問題的關鍵是這樣的共識能否有具體的措施來體現，例如強調不排除各國聯合進行干預的可能。另外，美國能對這樣的共識提供多大的支持也是一個關鍵。如果美國在反對價格過份波動的同時，也強調匯率最終應交給市場決定或再次對亞洲國家的固定匯率制度提出批判，這等于給美元的另一波下跌開了綠燈。

　　雖然美國的態度是關鍵，但歐洲官員在會議開始前的談話還是會對市場造成相當程度的影響，特別是關于歐洲央行利率政策的暗示。上周歐洲報出的一月份商業信心指數有所提高，但消費者信心仍然不高。本周三將公布通脹的首次預估值，而歐洲央行將在第二天召開會議決定利率水平。一些經濟學家預測有50%的可能性降息。

　　下周美國也有一些重要的經濟數據出臺：周一和周三的ISM制造業和服務業指數；周四的申請失業救濟人數和生產率報告；以及將在周五報出的非常關鍵的一月份失業率和非農就業人數(non-farm payrolls)。

　　由于下周有一系列重要經濟數據和事件，匯率價格的波動將加大。經濟基本面因素對價格的影響將遠遠超過圖形和技術分析指標的影響。因此建議投資者謹慎小量交易。特別是G7會議將在周六結束，結果很難預料，保守起見還是在周五收盤之前平倉出場。

　　技術面分析：

　　歐元/美元

　　歐元/美元將首先遭遇1.2500的阻擊。這是從1.2774到1.2662阻力線的延伸。然后是1.2550/55水平，差不多是從1.2340到1.2770的50%回歸線(retracement)。接下來重要的阻力線是1.2600–20天移 動平均線。支撐線是1.2370；1.2330；和1.2310(1.1374到1.2895的38%回歸線)。

　　英鎊/美元

　　近期向上的阻力線在1.8285/90；接下來1.8365/70。向下的支撐線在1.8110和1.8050。

　　美元/日元

　　向上的阻力線在106.00以及106.35/40，和106.65/70。支撐線在105.60和105.35/40。如果此時沒有日本政府的干預會迅速跌至105.20。