中國社會科學院經濟學博士發展研究中心 中國未來研究會中小企業委員會 趙燕京

　　G7會議預期促美元反彈

　　日前公布的數據顯示，日本2003年4季度工業產出季率增長3.6%，年率增長3.2%，為三年來首次增長。日本12月貿易盈余月率上升9.9%至1.122兆日元，年率上升41.2%；2003年貿 易盈余上升3.6%為10.24兆日元，出口上升4.7%至54.6兆日元，進口上升5%為44.3兆日元；數據顯示，2003年日本的進出口貿易額均創下歷史最高紀錄，貿易盈余時隔三年再次突破10兆日元。日本12月消費者物價指數CPI則上升0.1%，年率下降了0.4%。日本12月失業率降至4.9%，表明就業狀況依然嚴峻但有改善跡象。日本政府1月動用了7.155兆日元對外匯市場進行干預，創單月干預金額新高。2003年全年日本財務省動用了20.057兆日元干預匯市。日本政府高官講話稱，日本政府干預匯市的政策旨在平穩市場的過激波動，而不是要確保日元在某個特定價位，希望匯率在中期內保持穩定。

　　美國ISM12月非制造業指數從58.6下修至58.0；12月ISM制造業活動指數由66.2下修至63.4。美國12月成屋銷售增長6.9%、年率至647萬戶；2003年全年成屋銷售達到創紀錄的610萬套。美國12月新屋銷售出人意料大幅下滑5.1%年率至106萬戶，創8個月來最差記錄。美國1月29日當周初請失業金人數接近3年新低為34.2萬；1月17日當周續請失業金人數增至313.1萬。美國密歇根大學1月消費信心指數漲至2000年初以來的最高水平103.8，12月為92.6；1月消費現狀指數漲至109.5，12月為97.0；消費預期指數漲至100.1，12月為89.8。美國芝加哥1月采購經理人指數高于預期漲至65.9，是自1994年7月來最高，也是連續第九個月上升。美國去年第四季度GDP擴張4%，較第三季度8.2%的增長率下降了一半，也低于之前的預期值。

　　美聯儲(FED)上周三會議決定維持關鍵利率在45年低點1%不變，并表示近期內不會上調利率。在喜憂參半的形勢下，經濟學家對于FED何時調高利率意見不一，有人認為可能在今年夏天提高利率，有人認為目前的低利率至少在今年內不會改變。FED從2001年初以來共13次調低利率，以刺激經濟復蘇。去年6月份FED將利率調降至1958年來的最低水平1%。

　　歐元區11月工業訂單月率下降0.3%，年率下降1.3%。歐元區1月24日當周貨幣儲備減少4億歐元至1756億歐元。歐元區11月經常賬盈余44億歐元，10月為93億歐元。歐元區1月份消費者信心指數維持在-16不變，整體經濟信心指數由上月的95.6提升至95.8。

　　上周，新西蘭聯儲將官方利率提升25個基點，至5.25%。

　　市場關注將于2月6-7日在美國佛羅里達州舉行的G7財長會議對外匯市場匯率波動的影響。各國高官就即將召開的G7會議發表評論稱，各國需采取適當措施，如進一步推動結構性改革等以確保全球經濟持續增長；希望會議談及美國的雙赤字問題；會議重點不是匯率，而是經濟基本面。

　　美元/日元

　　上周，匯價震蕩盤跌，周最高價106.72，周最低價105.44，周升跌率-0.965%，周收盤105.72。本周，匯價有望震蕩盤跌或下探支撐后反彈。本周初，匯價若站穩于105.80之上則上擋壓力位于106.30、106.80，繼續上破短線向多且短中線向多；受壓于105.80之下則短線向空，下擋支撐位于105.50、105.10。105.80、106.30與106.80、108.00為匯價日、周線向空與向多的分界線。市場對日本央行在關鍵水位附近入市干預的可能性繼續保持警惕。波動分析顯示，暫認定匯價自11月3日日高111.49至今運行在下降楔形之中；自1月20日日高107.90至今，匯價運行在該形態的5波下跌之中，周二前后到達波段低點的概率較大。

　　本周強壓力107.00，弱壓力106.30；強支撐104.50，弱支撐105.20。

　　歐元/美元

　　上周，歐元震蕩盤跌，周最高價1.2662，周最低價1.2349，周升跌率-0.883%，周收盤1.2467。本周，匯價有望震蕩整理尋求短線與短中線的運行方向。本周初，匯價有望在1.2440-1.2540區間震蕩尋求短線突破方向；若受壓回落于1.2440之下則短線向空，下擋支撐位于1.2380、1.2330；上擋壓力位于1.2500、1.2540-60。1.2440、1.2250與1.2630、1.2620分別為匯價日、周線向空與向多的分界線。波動分析顯示，暫謹慎認定匯價自1月12日日高1.2897至今，匯價運行在較大級別調整之中。

　　本周強壓力1.2660，弱壓力1.2560；強支撐1.2260，弱支撐1.2360。

　　英鎊/美元

　　上周，英鎊震蕩整理，周最高價1.8382，周最低價1.8016，周升跌率-0.110%，周收盤1.8235。本周，匯價有望震蕩整理尋求短線與短中線運行方向。本周初，匯價有望在1.8120-1.8320區間波動尋求短線突破方向；若站穩于于1.8220之上則向1.8320方向運行的概率增大；若受壓于1.8220之下則向1.8120方向運行的概率增大。1.8120、1.7500與1.8320、1.8240分別為匯價日、周線向空與向多的分界線。波動分析顯示，暫謹慎認定，匯價至1月12日日高1.8577運行完畢上升波動進入較大級別調整之中。

　　本周強壓力1.8420，弱壓力1.8320；強支撐1.8030，弱支撐1.8130。

　　(圖表截止至2004年2月2日6：34)

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。)

　　(人民網北京2月2日訊)