1月14日亞洲市場上，日元限于20點的窄幅波動區間內運行，交投相當清淡。受到上周五日本央行大幅干預的影響，市場對于大幅推高日元顯得相當謹慎，但是另一方面市場對于日元價值的認可也基本上封殺了日元緩速盤跌的可能，正是在這雙重力量的指引下日元才表現得看似平穩，但是一旦力量出現失衡則很容易出現突破，筆者認為日元中線上漲的概率更高。

　　數據尚可

　　本周三公布的數據顯示,日本11月經常賬盈余大幅增長，較上年同期增長33.8%至1.4965兆日元水平，該數據高于路透調查的預測中值1.3兆日元。數據顯示出口下滑1.8%,而進口則大幅減少5.4%,從而令貿易順差同比提高9.4%。目前來看美國經濟仍十分強勁,亞洲其他各地的需求應也會相當暢旺,因此貿易順差應會維持目前水準相當長一段時間。貿易收支數據公布后,市場好像并未受到很大影響，美元兌日元亞洲收盤大致持穩于106.23水平附近。

　　日本政府周三還公布了11月經季節調整的民間核心機械訂單較上月下滑7.8%。該數據是衡量資本支出趨勢的主要指標之一，其與路透調查26位分析師的預估中值下滑7%表現基本一致。而11月核心機械訂單較上年同期增長13.4%,亦與路透調查預估的增長14%表現一致，該指標被視為未來6到9個月資本支出的領先指標,但該數據波動性向來較大，短期不足以驗證日本經濟大幅回升，但是至少說明在一段時間內日本的資本支出表現良好。

　　積極介入

　　日元上漲最大的威脅毋庸置疑來自日本央行持續非理性的干預行為。在最新召開的10國會議上，美聯儲主席格林斯潘隱諱地批評了日本政府的行為，相信在格老的一番言論后，作為美國密切盟友的日本至少在短時間內不會再度如上周五那般肆無忌憚地入場干預。

　　從技術面分析，日元上漲形態在10天均線上受到良好支撐，其對于日元的支撐作用非常明顯。RSI指標也在中等強勢區域運行，為日元進一步上漲作好了鋪程。建議投資者可以適度關注下檔10日均線，如未有效跌破可以積極介入，另一種可能就是日元迅速漲破106整數關口，待其有效性得到確認后也可以積極介入。●國際金融報特約作者/李煒/發自上海