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 (圖表截止至2004年1月15日7：06)
中國社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士發(fā)展研究中心 中國未來研究會(huì)中小企業(yè)委員會(huì) 趙燕京
美元/日元
1月14日，匯價(jià)震蕩整理。
日本11月經(jīng)常帳盈余較去年同期跳升了33.8%至1.5萬億日元，去年同期為1.12萬億，數(shù)字創(chuàng)出5年的新高，此前日本官方和市場(chǎng)的預(yù)測(cè)為1.34萬億日元。數(shù)據(jù)顯示由于進(jìn)口大幅下滑，第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)赤字的減少以及盈余的增長高于預(yù)測(cè)，市場(chǎng)預(yù)測(cè)2004年日本的出口還會(huì)進(jìn)一步超過進(jìn)口，經(jīng)常帳盈余將繼續(xù)增加，進(jìn)口則會(huì)遭到日元升值和國內(nèi)需求疲軟的雙重打擊。日本11月份經(jīng)常帳盈余是連續(xù)第五次增長。
日本央行副行長巖田一政說，日本央行將維持超寬松的貨幣政策，直到通貨緊縮緩和為止。另外福井俊彥也表示對(duì)目前的貨幣政策充滿信心，稱目前貨幣政策正在對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、市場(chǎng)穩(wěn)定作出貢獻(xiàn)。
日本財(cái)務(wù)大臣古垣禎一周三指出，日本政府同美國和歐盟就匯率問題一直保持著密切的聯(lián)系。在被問及日本是否會(huì)尋求同歐盟合作來抵制美元貶值時(shí)，他在新聞發(fā)布會(huì)上稱：“我們同美國和歐盟進(jìn)行了密切的聯(lián)系。”
日本財(cái)務(wù)省公布的數(shù)據(jù)顯示，在國內(nèi)投資者投資于外國股票和債券時(shí)，12月外國投資者較日本投資者雙倍的購買日本有價(jià)證券，導(dǎo)致上個(gè)月日本流入516.7萬億日元投資資金。數(shù)據(jù)顯示，外國投資者凈購買了6634億日元的日本股票和5679億日元的日本債券，促使總共海外流入資金達(dá)1.231萬億日元。日本投資者購買了132億日元的外國資產(chǎn)股票和7041億日元的外國債券，總資金流出為7146億日元。日本財(cái)務(wù)省同時(shí)提供了上個(gè)月日本人通過金融機(jī)構(gòu)投資海外市場(chǎng)的明細(xì)帳目數(shù)據(jù)。
日本11月核心機(jī)械訂單月率下降7.8%，顯示企業(yè)添購生產(chǎn)設(shè)備的意愿已下降。盡管如此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已上軌道，無需特別擔(dān)憂。日本內(nèi)閣府公布，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，11月日本核心機(jī)構(gòu)訂單月率下降7.8%，至9426億日元，降幅高于預(yù)期的7.4%；較2002年同期相比則增長13.4%。
全球最大的債券基金公司太平洋投資管理公司(Pacific Investment Management Co.)基金經(jīng)理比爾.葛洛斯(Bill Gross)在華盛頓郵報(bào)撰文稱，美國財(cái)政赤字政策最終可能導(dǎo)致中國拋售美國國債或人民幣升值，從而使美進(jìn)口物價(jià)上漲、利率上揚(yáng)以及生活水平下降。葛洛斯認(rèn)為，美國布什總統(tǒng)通過預(yù)算赤字刺激經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃毫無道理。目前，中國、中國香港特別行政區(qū)、中國臺(tái)灣地區(qū)和日本國共持有7391億美元美國國債。
美國達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長麥克蒂爾(Robert McTeer)在接受CNBC采訪時(shí)表示，12月的數(shù)據(jù)可能僅為統(tǒng)計(jì)調(diào)整問題，預(yù)計(jì)1月份就業(yè)情況將相當(dāng)好。有關(guān)報(bào)告將于2月6日公布。經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)計(jì)，12月新增就業(yè)人數(shù)為15萬人。麥克蒂爾稱，物價(jià)下滑的跡象可能引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)的憂慮，但當(dāng)前物價(jià)穩(wěn)定，沒有通脹風(fēng)險(xiǎn)。
美國11月貿(mào)易赤字縮小至380.1億美元，10月為415.8億美元；11月出口上升2.9%，達(dá)到906.3億美元。經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前預(yù)計(jì)，美國11月貿(mào)易赤字可能繼續(xù)小幅擴(kuò)大。美國商務(wù)部報(bào)告稱，11月貿(mào)易赤字縮小至380.1億美元，為2002年10月來最低，10月為415.8億美元；11月出口上升2.9%，達(dá)到906.3億美元，為2000年11月來最高，也是出口連續(xù)第3個(gè)月增長。11月美國進(jìn)口減少0.8%，為1286億美元，僅次于去年10月創(chuàng)下的1297億美元。
美國12月生產(chǎn)者物價(jià)月率上升0.3%，11月下降0.3%；年率上升4%。報(bào)告顯示，因汽油產(chǎn)品以及食品價(jià)格上升，美國12月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率上升0.3%。剔除能源和食品之后的核心生產(chǎn)者物價(jià)月率下降0.1%，同10月持平。報(bào)告顯示，美國生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)已經(jīng)連續(xù)9個(gè)月增幅低于1%，反映出了國際市場(chǎng)上的競(jìng)爭以及美國產(chǎn)能過剩等問題。經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前預(yù)計(jì)，美國12月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率可能上升0.2%，核心生產(chǎn)者物價(jià)可能上升0.1%。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，美國12月生產(chǎn)者物價(jià)年率上升4%，11月為上升3.4%。核心生產(chǎn)者物價(jià)年率上升1%，11月為上升0.5%。
美聯(lián)儲(chǔ)理事伯納克表示，美國核心通脹趨于下降，而美元走低對(duì)通脹影響相當(dāng)小。伯納克說：“美元對(duì)美國通脹的直接影響相當(dāng)小。核心通脹也在40年來的低點(diǎn)，趨于下降。”伯納克稱他預(yù)期美國2004年經(jīng)濟(jì)增長水平可能將超過4.0%。
美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書報(bào)告稱，美國經(jīng)濟(jì)在繼續(xù)增長，勞工市場(chǎng)略有好轉(zhuǎn)。褐皮書(Beige Book)報(bào)告稱，“地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)報(bào)告顯示，2003年底美國經(jīng)濟(jì)在繼續(xù)增長，舊金山地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長最為強(qiáng)勁，其他多數(shù)地區(qū)的報(bào)告也顯現(xiàn)利好跡象。”
聯(lián)合國(United Nations)在一份報(bào)告中預(yù)期，全球2004年經(jīng)濟(jì)增長率將達(dá)3.5%。報(bào)告稱，2004年美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將繼續(xù)持續(xù)，多數(shù)國家消費(fèi)者支出及商業(yè)投資增長及企業(yè)贏利改善等因素將推動(dòng)2004年全球經(jīng)濟(jì)加快增長。2004年全球貿(mào)易將增長7.5%，高于2003年4.7%的增幅。2004年全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張很大程度上依賴于美國利率繼續(xù)保持在低水平，然而又面臨美國的雙赤字的威脅。預(yù)計(jì)美國2004年經(jīng)濟(jì)增長率將為3%，歐盟為2.25%，俄羅斯為5.25%，非洲為5%，中國為8.5%，日本為2.5%，拉丁美洲為3.5%。
加拿大11月出口下降1.1%，為321億加元，其中汽車出口下降5.7%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前預(yù)計(jì)，加拿大11月貿(mào)易盈余為50億加元。報(bào)告稱，因加元升值削弱了出口并增加了進(jìn)口，加拿大11月貿(mào)易盈余縮小至43.2億加元，低于之前的預(yù)期。
匯價(jià)日高106.33，日低105.92，尾盤在106.25附近整理；匯價(jià)日升跌率0.047%，日漲跌幅0.05，收于106.26點(diǎn)。
技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)的短期日均線系統(tǒng)繼續(xù)呈橫行纏繞收斂集聚態(tài)勢(shì)，但有呈死叉的可能，匯價(jià)位于其間偏下、30日均線之下，顯示短中線向空的概率依然較大，短線有望在106.00-106.50區(qū)間波動(dòng)。匯價(jià)若受壓于106.10之下則短線向空，下?lián)踔挝挥?05.80、105.40；若站穩(wěn)于106.50之上則上擋壓力位于106.80，繼續(xù)上破則短線向多。市場(chǎng)對(duì)日本央行在關(guān)鍵水位附近入市干預(yù)的可能性保持警惕。106.10與106.80為匯價(jià)短線向空與向多的分界線。
周技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)若持續(xù)受壓于107.00之下則周線向空。
波動(dòng)分析顯示，匯價(jià)自11月3日日高111.49至今運(yùn)行于下降楔形之中，暫看該楔形的下跌3波至1月6日日低105.88結(jié)束，105.88至9日日高108.23為上升4波，108.23至今運(yùn)行于該楔形的下降5波之中的概率較大。
今日，匯價(jià)有望震蕩整理或震蕩盤跌。
今日強(qiáng)壓力107.00，弱壓力106.50；強(qiáng)支撐105.50，弱支撐106.00。
歐元/美元
1月14日，匯價(jià)震蕩盤跌。
法國財(cái)長梅爾表示，七大工業(yè)國(G7)財(cái)長在2月6日和7日舉行的會(huì)議中將向金融市場(chǎng)發(fā)出有關(guān)當(dāng)前匯率走勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)。梅爾表示，即使歐央行調(diào)低利率1%使其與美國利率水準(zhǔn)一致，也只能略微緩解美元承受的壓力，并不能解決美國貿(mào)易失衡問題。他認(rèn)為問題不在于歐元過于強(qiáng)勢(shì)，而在于美元疲軟。近期有多名歐洲國家領(lǐng)導(dǎo)人和官員促請(qǐng)歐央行降息以遏抑歐元升勢(shì)。
法國央行理事諾亞表示，全球主要貨幣過度波動(dòng)不利全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，這將成為下個(gè)月G7貨幣官員會(huì)議的一項(xiàng)議題。諾亞在采訪中稱，一直以來匯率劇烈波動(dòng)都是不好的，不利于全球經(jīng)濟(jì)，因此有關(guān)國家都應(yīng)當(dāng)為穩(wěn)定貨幣市場(chǎng)還采取盡可能的努力。他也表示，不應(yīng)過分夸大市場(chǎng)的表現(xiàn)。他稱：“歐洲央行的職責(zé)就是維持物價(jià)穩(wěn)定。”
德國總理施羅德表示，處理歐元兌美元匯率是歐洲央行的責(zé)任。施羅德在與美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席格林斯潘(Alan Greenspan)的會(huì)晤前對(duì)記者表示，他對(duì)歐元兌美元的匯率非常關(guān)注，但人們必須意識(shí)到如果對(duì)歐元兌美元采取行動(dòng)，那么理所當(dāng)然的應(yīng)該是歐洲中央銀行。
德國12月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)終值月率增長0.8%，年率增長1.1%。德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)辦公室(Federal Statistics Office)公布的數(shù)據(jù)顯示，受娛樂、旅店、餐館服務(wù)價(jià)格大幅上揚(yáng)推動(dòng)，德國12月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)終值月率與年率均上升，與12月22日公布的初值一致。另外，以歐盟標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的德國12月份調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率上升0.9%年率上升1.1%。德國2003年平均消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)終值較2002年上漲1.1%。
意大利工業(yè)部長安東尼奧.馬爾扎諾(Antonio Marzano)14日對(duì)歐元匯率和歐央行調(diào)低利率的可能性發(fā)表評(píng)論。他稱，“我們認(rèn)為強(qiáng)勢(shì)歐元損害歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長。”他呼吁歐央行下調(diào)利率以抑制歐元升值。
匯價(jià)日高1.2789，日低1.2628，尾盤在1.2640附近整理；匯價(jià)日升跌率-0.971%，日漲跌幅-0.012，收于1.2641點(diǎn)。
技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)的短期日均線系統(tǒng)由升勢(shì)趨緩轉(zhuǎn)而已呈橫行纏繞之勢(shì)且有呈死叉的可能，匯價(jià)位于其下附近、30日均線之上，顯示匯價(jià)短中線向多的概率依然較大，短線有回落整理要求。匯價(jià)若站穩(wěn)于1.2620之上則上擋壓力位于1.2680、1.2730；若受壓回落于1.2620之下則短線向空，下?lián)踔挝挥?.2600、1.2550，且不排除短波段向30日均線附近的1.2500一線尋求支撐的可能。1.2620與1.2770為匯價(jià)短線向多的分界線。
周技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)若站穩(wěn)于1.2580之上則周線向多。
波動(dòng)分析顯示，匯價(jià)自2003年9月3日日低1.0759至1月12日日高1.2897的上升波動(dòng)共運(yùn)行93個(gè)交易日，市場(chǎng)對(duì)匯價(jià)在時(shí)間之窗附近見波段高點(diǎn)、盤升受阻回落下破重要支撐、進(jìn)入較大級(jí)別調(diào)整的可能性保持警惕。
今日，匯價(jià)有望震蕩整理。
今日強(qiáng)壓力1.2740，弱壓力1.2690；強(qiáng)支撐1.2570，弱支撐1.2620。
英鎊/美元
1月14日，匯價(jià)震蕩盤跌。
英國12月失業(yè)人數(shù)減少8300，為90.82萬，失業(yè)率3%。英國至11月的3個(gè)月國際勞工組織失業(yè)人數(shù)減少2.9萬，為146萬；至11月3個(gè)月的國際勞工組織就業(yè)人數(shù)增加4.1萬，為2815萬；至11月的3個(gè)月平均收入上升3.5%，11月為年率上升3.2%。數(shù)據(jù)顯示英國12月申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)連續(xù)第7個(gè)月下降，表明歐洲第二大經(jīng)濟(jì)體的增長正在加速。失業(yè)率持平于3%，這是28年來低點(diǎn)。英國央行行長金恩表示，如果沒有物價(jià)的刺激，英國經(jīng)濟(jì)上升空間已經(jīng)很小。英國失業(yè)率目前是G7中最低的，而且還在下降，這應(yīng)該會(huì)促使英國薪資水平上升，并刺激通脹加速上升。專家預(yù)計(jì)2005年，英國薪資將會(huì)加速上升，從而推升通脹。英國央行本月將利率維持不變，11月曾調(diào)升至3.75%，專家預(yù)測(cè)2月份利率會(huì)再度調(diào)升。
匯價(jià)日高1.8488，日低1.8308，尾盤在1.8310附近整理；匯價(jià)日升跌率-0.791%，日漲跌幅-0.015，收于1.8313點(diǎn)。
技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)的短期日均線系統(tǒng)升勢(shì)趨緩且3日均線下穿5日均線，匯價(jià)位于3與5日均線之下附近、10日均線之上附近、30日均線之上，顯示匯價(jià)短中線向多的概率依然較大，短線有整理要求。匯價(jià)若站穩(wěn)于1.8250之上則上擋壓力位于1.8360、1.8410、1.8450，繼續(xù)上破則短線向多；若回落于1.8250之下則下?lián)踔挝挥?.8200、1.8150，不排除短波段向1.8050或繼續(xù)下破向30日均線1.7800一線運(yùn)行的可能。1.8050與1.8450為匯價(jià)短線向空與向多的分界線。
周線顯示，匯價(jià)若站穩(wěn)于1.8000之上則周線向多。
波動(dòng)分析顯示，匯價(jià)自2003年9月3日日低1.5606至1月12日日高1.8577的上升波動(dòng)共運(yùn)行93個(gè)交易日，市場(chǎng)對(duì)匯價(jià)在時(shí)間之窗附近盤升受阻回落進(jìn)入較大級(jí)別調(diào)整的可能性保持警惕。
今日，匯價(jià)有望震蕩整理。
今日強(qiáng)壓力1.8410，弱壓力1.8360；強(qiáng)支撐1.8200，弱支撐1.8260。
澳元/美元
1月14日，澳元震蕩盤跌。
新西蘭11月貿(mào)易赤字修正后為4.11億紐元，之前為4億；年率修正后為31.7億紐元，之前為31.6億。新西蘭11月商品貿(mào)易出口為23.8億紐元。
澳大利亞1月消費(fèi)者信心指數(shù)增長4.8%。受經(jīng)濟(jì)增長以及就業(yè)市場(chǎng)狀況改善的激勵(lì)，澳大利亞1月消費(fèi)者信心指數(shù)月比增長4.8%至118.7，達(dá)94年6月以來的新高，年率大幅增長10%。先前由于澳央行兩次升息，澳大利亞2003年11月和12月的消費(fèi)者信心連續(xù)2個(gè)月下降。調(diào)查顯示，升息可能影響消費(fèi)者購房熱情，但因消費(fèi)者將該部分開支移至其他消費(fèi)，升息對(duì)整體消費(fèi)者支出影響不大。受抵押貸款利率上升的影響，1月家庭支出指數(shù)年比下降7.2%，但對(duì)澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長及就業(yè)市場(chǎng)更樂觀的預(yù)期成為推動(dòng)家庭支出上揚(yáng)的主要?jiǎng)恿ΑＡ硗猓拇罄麃?月經(jīng)濟(jì)前景指數(shù)月率上升11.8%，年率比大幅上揚(yáng)35%，刷新自1994年6月19日以來的高點(diǎn)紀(jì)錄。
匯價(jià)日高0.7802，日低0.7731，尾盤在0.7735附近整理；匯價(jià)日升跌率-0.655%，日漲跌幅-0.005，收于0.7732點(diǎn)。
技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)的短期日均線系統(tǒng)升勢(shì)趨緩且3日均線下穿5日均線，匯價(jià)位于3與5日均線之下附近、10日均線之上附近、30日均線之上，顯示匯價(jià)短中線向多的概率依然較大，短線有整理要求。匯價(jià)若站穩(wěn)于0.7780之上則短線向多，上擋壓力位于0.7810、0.7850；若受壓回落于0.7700之下則下?lián)踔挝挥?.7650。0.7650與0.7780為匯價(jià)短線向空與向多的分界線。
周技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)若站穩(wěn)于0.7580之上則周線向多。
波動(dòng)分析顯示，匯價(jià)自2003年9月3日日低0.6338至1月13日日高0.7814的上升波動(dòng)共運(yùn)行94個(gè)交易日，市場(chǎng)對(duì)匯價(jià)在時(shí)間之窗附近盤升受阻回落進(jìn)入調(diào)整的可能性保持警惕。
今日，匯價(jià)有望震蕩整理。
今日強(qiáng)壓力0.7820，弱壓力0.7770；強(qiáng)支撐0.7650，弱支撐0.7700。
歐元/日元
1月14日，匯價(jià)震蕩盤跌。
匯價(jià)日高135.92，日低134.07，尾盤在134.40附近整理；匯價(jià)日升跌率-0.914%，日漲跌幅-1.24，收于134.38點(diǎn)。
技術(shù)指標(biāo)顯示，匯價(jià)的短期日均線系統(tǒng)由升勢(shì)趨緩轉(zhuǎn)而呈纏繞態(tài)勢(shì)且有呈死叉的可能，匯價(jià)位于其下附近、30日均線之上，顯示短中線向多的概率依然較大，短線有整理要求。匯價(jià)若站穩(wěn)于134.50之上則上擋壓力位于135.00、135.50；若受壓于134.50之下則短線向空，下?lián)踔挝挥?34.00、133.50。134.50為匯價(jià)短線向空的分界線。
周技術(shù)指標(biāo)顯示，顯示匯價(jià)若站穩(wěn)于134.80之上則周線向多，下?lián)踔芫�支撐位于132.00-50。
波動(dòng)分析顯示，匯價(jià)自11月24日日低128.43至1月9日日高137.88的上升波動(dòng)共運(yùn)行43個(gè)交易日，市場(chǎng)對(duì)匯價(jià)已完成上升波動(dòng)進(jìn)入調(diào)整的可能性保持警惕。
今日，匯價(jià)有望震蕩整理或震蕩盤跌。
今日強(qiáng)壓力135.50，弱壓力135.00；強(qiáng)支撐133.50；弱支撐134.00。(以上為個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考；據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。匯市有風(fēng)險(xiǎn)，投資請(qǐng)慎重。)
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