中行上海市分行 方明

　　本周歐元兌美元一度將紀錄刷新至1.2898，距1.30僅一步之遙。歐元兌美元快速上揚，令歐洲央行官員有所擔憂。在巴塞爾G10國家中央銀行會議后，歐洲央行總裁特里謝暗示:歐元強勢可能最終出現難以為繼的局面。

　　市場認為特里謝的立場已開始轉向口頭干預匯市，因而歐元兌美元匯率應聲而落，從1.2870一路下挫至1.2713，隨后在歐洲市場和紐約市場展開兩次反彈，受1.2800整數關和本次下跌的50%反彈目標位1.2805的雙重阻力影響，止步于1.2796，之后逐級回落至1.2750附近交投。

　　雖然目前歐洲的政治壓力很高，但ECB可能依然無意降息，降息可能令ECB抑制通膨的努力面臨風險。因為放寬貨幣政策需要12-18個月的時間才能顯示作用，而屆時復蘇中的經濟可能面臨現金過量的問題。而如選擇干預，近期可能也不會采取這項政策。因為這將遭到操控匯率的責難，損及歐元形象。因此，近期歐元向上的趨勢在2月6日召開7國財長會議前改變的可能性不大，但震蕩幅度可能加大，不再向前期那樣單邊上揚。這反而可能給短線逢低介入歐元提供更多機會。

　　從歐元兌美元日線圖上看，周一的陰線完全包含了上周五陽線的實體，技術上形成吞沒，顯示此次下跌動能相當充足，短線有繼續(xù)向下考驗自11月以來形成的上升趨勢線1.2650附近支撐的風險。而這可能是短線投資者逢低介入的良好機會，盈利目標位可設在1.30重要心理關口下方1.2970。但必須注意，歐元如果有效跌破上一次調整低點1.2557，則應注意止損。