［路透財經(jīng)］日本央行周二公布的數(shù)據(jù)指出，去年12月貨幣供給額僅小幅成長，而銀行持續(xù)減少放款，顯示復(fù)蘇中的經(jīng)濟仍有頑強的疲弱面。

　　日本央行表示，日本M2＋CD貨供額較上年同期成長1.5%。

　　該數(shù)據(jù)低于2003年11月的成長1.6%，而2002年12月為成長2.2%。

　　貨供額的成長疲弱，加上12月的銀行放款減少5.1%，顯示銀行和貸方仍然將重心放在減少風(fēng)險及債務(wù)上。

　　“企業(yè)狀況仍然相當(dāng)吃緊。”一名日本央行官員表示：“企業(yè)持續(xù)削減債務(wù)，以減輕利息負擔(dān)。”

　　巴克萊資本國際首席經(jīng)濟分析師Mamoru Yamazaki預(yù)測，由于企業(yè)將會把重心放在還債而非采取新的更積極的行動，即使放款者態(tài)度好轉(zhuǎn)，貨幣供給額成長仍將維持疲軟。

　　他說，“難以想像貨供額情況會突然改善，所以我們預(yù)估M2＋CD成長將維持約1%的水準(zhǔn)，不會加速。”

　　該數(shù)據(jù)與資本支出等出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的數(shù)據(jù)背道而馳。資本支出去年在良好的出口帶動下已經(jīng)出現(xiàn)改善。

　　＊＊量化寬松政策效用有限＊＊

　　疲弱的貨供額成長也顯示日本央行的量化寬松政策發(fā)揮的作用有限。政府的量化寬松政策將大量資金注入貨幣市場并使得利率在接近零的水準(zhǔn)。

　　日本央行指出，2003年M2＋CDs年成長率為1.7%，2002年為成長3.3%。

　　貨幣供給成長緩慢最近成了日本的政治議題，包括經(jīng)濟財政大臣竹中平藏在內(nèi)的政府官員紛紛呼吁日本央行想辦法來提振貨幣供給。

　　日本央行的寬松貨幣政策已經(jīng)提高了金融機構(gòu)的央行準(zhǔn)備金活期帳戶的成長，而日本央行官員已經(jīng)表示，由于貨幣供給只能跟隨其他經(jīng)濟活動而增加，央行能做的已經(jīng)不多。

　　最近的數(shù)據(jù)顯示，日本12月貨幣基礎(chǔ)較上年同期成長13.2%，為連續(xù)第27個月出現(xiàn)兩位數(shù)的成長。

　　理論上，政府可能采取更多刺激經(jīng)濟的財政措施來提振需求。但政府能采取行動的空間有限，因為多年的沉重財政支出已經(jīng)累積了大量的公共債務(wù)。