[世華財訊]日本央行13日公布數據顯示，03年12月日本貨幣供應增長微弱，銀行借貸持續降低，暗示在日本正在復蘇的經濟中金融系統仍然處于弱勢。

　　綜合外電1月13日報道，日本央行13日公布，日本03年12月M2+CDs貨幣供應較02年同期僅增長1.5%，低于11月1.6%的增幅，亦低于02年12月2.2%的增幅，該指標是日本最廣泛用來衡量貨幣供應的指標。

　　M2+CDs貨幣供應增長緩慢，再加上03年12月銀行借貸年比下跌5.1%，顯示銀行及借款者仍將注意力集中在降低風險及債務上。

　　日本央行官員稱，日本的商業環境依然相當惡劣，公司持續削減附息債務。

　　但是，另一方面日本資本支出出現好轉，2003年受強勁的出口帶動，日本資本支出大幅增加。

　　貨幣供應增長疲弱還顯示，日本央行的定量放松貨幣政策影響有限，日本央行定量放松貨幣政策的原理是在將利率釘住在近乎零水平的前提下增強貨幣市場的流動性。

　　日本央行公布的數據顯示，2003年日本M2+CDs貨幣供應年率增長1.7%，低于2002年3.3%的增幅。

　　貨幣供應增長緩慢近期已經成為一個政治問題，一些政府官員，包括經濟及金融服務大臣竹中平藏，均呼吁日本央行采取措施刺激貨幣供應增長。

　　日本央行寬松的貨幣政策已經對金融機構提高在央行的經常帳存款起到了促進作用，但是日本政府官員稱，日本央行還需采取一些措施推動貨幣供應伴隨著日本其余的經濟領域共同增長。

　　近期的數據顯示，03年12月日本基礎貨幣較02年同期增長13.2%，為連續第27個月出現兩位數增長。

　　理論上，日本政府可能采用更進一步的財政“泵水政策”以刺激需求。但是日本政府面對因多年財政大幅支出而形成的龐大的公共債務，政策空間很小。