[世華財訊]接受華爾街日報調查的54位經濟學家的一致認為，到2004年11月時，美國的失業率將緩慢降至5.5%，美國就業前景看好，但經濟學家同時警告，美國政府財政預算赤字問題和外貿逆差問題將會給2004年美國經濟帶來負面的影響。

　　據華爾街日報1月12日報道，接受華爾街日報(The Wall Street Journal)調查的54位經濟學家的一致認為，到2004年11月時，美國的失業率將緩慢降至5.5%。這意味著在未來11 個月內可能會出現150多萬個新的就業機會。盡管5.5%的失業率仍遠遠高于2000年4月時3.8%的水平，但與2002年夏天達到的6.4%相比已有了顯著的下降，這對美國勞動力市場而言是一種心理上的鼓舞。

　　美國Prudential資產集團公司(Prudential EquitysgroupsInc.)的首席經濟學家里普(Richard Rippe)表示，經濟將傳達出這樣一種信息，即就業人數的增長雖然還談不上迅速，但會相當不錯。

　　預計于2002年下半年勢頭越來越猛的經濟復蘇仍保持正軌，而且將繼續深化，直至引發就業和企業支出的大幅增長，這一預期令經濟學歡欣鼓舞。經濟學家一致預測美國2004年第一季度實際國內生產總值(Real GDP)折合成年率將增長4.5%，第二季度則將增長4.3%，2004年下半年將增長4%。這一預測在一定程度上低于對剛剛過去的2003年下半年經濟增長的估計(2002年第三季度GDP猛增了8.2%)，但較2001年11月至2003年第三季度開始期間2.6%的增長率有很大提高。而美國官方認為經濟衰退于2001年11月就結束了。

　　美國雷曼兄弟公司(Lehman Brothers)的首席經濟學家哈里斯(Ethan Harris)稱，近期前景十分良好，美國經濟將強勁增長。這樣的措辭是在預測者中看法傾向于悲觀的哈里斯不會輕易使用的。但即使是最悲觀的預測者目前也預計未來幾個月美國經濟增長率至少將達到3%，最樂觀的預測者則認為未來幾個月經濟增長折合成年率將超過5%。

　　經濟學家們甚至根據自己的預測來投資，接受調查的經濟學家中有93%表示，2002年美國經濟的增長擴大了個人對股市的投資。50%的受調查者預計，到2004年底時道瓊斯工業股票平均價格指數將突破11000點，高于2003年的收盤點位10453.92點。

　　許多預測者認為，2004年經濟復蘇會出現轉型。2002年，家庭支出在推動經濟增長方面發揮了重要作用，紛紛購買汽車、住房及其他耐用消費品，而這一過程又為企業利潤的回升作出了貢獻。目前，由于企業自身的財務狀況得到了恢復，它們將通過增加對新設備的投資、雇傭更多人力以及放慢削減庫存的速度來帶動2004年的經濟增長。接受調查的54位經濟學家中有46位表示，企業投資將是2004年經濟增長的驅動力。

　　馬耳他安永會計師事務所(Ernst & Young LLP)的經濟學家威爾森(William Wilson)稱，預計美國企業支出在未來的4個季度中將以兩位數的速度增長。

　　不僅企業在經過了近年來的利潤下滑和會計丑聞后重新站了起來，而且美國政府的政策也為經濟在2004年能有上佳表現做好了準備。據富國銀行(Wells Fargo)的經濟學家孫文松(Sung Won Sohn,音譯)估計，2004年的財政計劃中包括減稅1,490億美元，其中大多數將于2004年初落實。與此同時，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve，Fed)官員已將短期利率降至40多年來的最低水平，這將使家庭和企業更容易籌資購買新產品和進行投資。

　　經濟學家指出，有多種因素促使他們作出企業將帶動經濟增長的預測。2003年第三季度，公司利潤較2002年同期增長了25%以上，2004年將繼續以15%的速度增長，這將使公司管理人士得到現金流和信心。證交所和金融市場中的避險心理似乎在逐漸消退。例證之一就是，美國穆迪公司(Moody's)的首席經濟學家朗斯基(John Lonski)指出，2003年債務評級被該公司下調的美國公司的數量較2003年減少了31%。另外，2004年中將有一個巨大的刺激因素促使公司管理人士決定進行投資，因為，除非美國國會將其延期，否則減稅措施將于2004年底到期，而減稅能通過迅速沖銷新購進資產的價值來改善公司的現金流。

　　Eaton公司(Eaton Corp.)的經濟學家拉哈(Arun Raha)稱，制造商們正看到投資回升勢頭增強的跡象。他指出，以Eaton公司重要的部門之一貨運業務為例，其車隊中有三分之二的卡車已經行駛超過了3年，需要更換。他表示，預計2004年卡車銷售將會迅速增長。

　　然而，預測的經濟增長模式表明，過去3年中飽受股市崩盤、恐怖襲擊、戰爭及會計丑聞困擾的美國經濟的增長之路并不明確。預計，2004年第一季度經濟將錄得最強勁的增長，但在2004年底前增速將逐漸減慢。繼2004年頭3個月增長4.5%之后，經濟增速到2004年底前將降至3.9%。

　　一些經濟學認為，進入2005年后，經濟將開始面臨更多逆境。最值得注意的是，接受調查的55位經濟學家中有24人表示，他們對美國的兩個不斷增大的赤字問題憂心忡忡，一個是美國政府財政預算赤字問題，2004年的財政預算赤字可能突破5,000億美元；另一個是美國貿易逆差問題，該數據也將超過5,000億美元。這兩項赤字使美國在為投資和支出融資方面越來越依賴外國投資者和外國央行。

　　過去，這種狀況并未對美國經濟造成重大干擾。事實上，到目前為止，雙赤字帶來的唯一影響是削弱了美元，而實際上這有助于增加美國出口商在海外市場的競爭力。但有幾位經濟學家表示，他們擔心現在的赤字會在未來給經濟帶來諸如利率提高和增稅等更為嚴峻的挑戰。

　　宏觀顧問公司(Macroeconomic Advisers)的董事長帕拉肯(Joel Prakken)表示，必須相信高額的結構性預算赤字會吞噬一部分原本可用于私人投資的個人儲蓄。從長期來看，這是一個值得擔憂的問題。可以說明人們對預算赤字越來越擔心的一個現象就是：近一半接受調查的人士表示，國會應該讓對企業減稅的措施到期，而不應該延長它們。

　　盡管人們預計企業支出會有所改善，但對2004年消費者支出的前景人們的共識就大大減少了。像哈里斯這樣相對悲觀的人士指出，在經濟衰退期間或者經濟復蘇的初期消費者支出始終沒有疲軟過。2003年第三季度消費者支出折合成年率更是驚人地增長了6.9%。哈里斯和其他許多人懷疑，經過2003年這樣的支出之后，美國的家庭在2004年對新產品還剩下多少“被抑制”的需求。根據這種觀點來看，許多家庭注定將關注于如何減少沉重的債務。

　　但美國加州銀行(Comerica Bank)駐底特律的經濟學家利特曼(David Littman)則預計，美國2004年第一季度和第二季度的經濟增長率將分別達到5%和4.5%。利特曼一直密切跟蹤人們對汽車的支出模式，他稱，經通貨膨脹因素調整后收入的增加加上低利率使得人們對汽車的購買力達到約25年來的最高水平。他預計，2004年汽車總銷量將從2003年的1,685萬輛增至1,730萬輛。

　　另一個值得注意的預測的轉變關于美聯儲在短期利率方面的政策。過去幾個月，美聯儲的官員竭盡全力向投資者保證，他們計劃在未來相當長的一段時間內將短期利率保持在低水平上。經濟學家們認為，這個所謂的相當長的一段時間將于2004年6月份結束，屆時預計美聯儲將開始逐步調高基準的聯邦基金利率。

　　近一半的接受調查的人表示，美聯儲的短期利率已經過低，而近三分之二的人預計，2004年通貨膨脹率會有所上升，但幾乎沒有人認為通貨膨脹會顯著加劇。