New Page 1
美國總統(tǒng)大選即將拉開帷幕
在外匯市場投資,可以不提任何國家的領(lǐng)導(dǎo)人選舉,但不能不提美國的總統(tǒng)大選。美國是世界第一的超級大國,在全球擁有著無可匹敵的影響力,美國總統(tǒng)的內(nèi)外政策,對美元都有著相當(dāng)?shù)挠绊懥ΑR虼耍覀円J(rèn)真的考慮選戰(zhàn)對美元的影響。
2004年是美國的大選年,新一屆“驢象之爭”即將上演,現(xiàn)在預(yù)料誰會當(dāng)選下屆總統(tǒng)畢竟還太早,因為在野的民主黨連候選人還未提出來。真正的選戰(zhàn)將于今年夏季拉開大幕,投票將于年底舉行。不過,以目前的形勢來看,小布什可謂是占盡了先機(jī),只要在這一年中不犯大的錯誤,小布什獲得連任的機(jī)會還是比較大的。
2003年對于小布什,是相當(dāng)出彩的一年。在年初時,小布什還被輿論指責(zé)缺乏明確的內(nèi)政外交政策,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)一團(tuán)糟,反恐戰(zhàn)爭進(jìn)行的也不得力。為此,小布什決定扭轉(zhuǎn)自己被動的局面,頂著國際輿論的強(qiáng)大壓力,小布什毅然發(fā)動了對伊拉克的戰(zhàn)爭,迅速推翻了薩達(dá)姆政權(quán),完成了父親老布什任內(nèi)未完成的任務(wù),隨后,又巧妙的將人們的視線從所謂的“伊拉克門”事件中轉(zhuǎn)移。
下半年,美國經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇,經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)強(qiáng)勁增長,外界對布什家族“只會打仗,不懂經(jīng)濟(jì)”的譏諷得以洗刷。年底,薩達(dá)姆被美軍生擒,利比亞突然宣布放棄大規(guī)模殺傷性武器,標(biāo)志著美國在所謂的反恐問題獲得了重大勝利。這樣,一年來,小布什在內(nèi)政、外交、反恐上全面得分,擁有了競選下屆總統(tǒng)的豐厚籌碼。
但小布什的競選道路不會一帆風(fēng)順,他的這些政績也會成為競選對手攻擊他的軟肋。盡管打贏了伊拉克戰(zhàn)爭,但現(xiàn)在美國在伊拉克仍然駐有數(shù)萬大軍,美軍每天都會遭到襲擊,有人擔(dān)心,美國可能會陷入第二個“越戰(zhàn)泥潭”,因此,迅速擺平伊拉克的局面,將是小布什面臨的重大任務(wù),這也將是他能否連任的關(guān)鍵問題。
布什提出的巨額減稅計劃也會成為被攻擊的靶子,對手會在減稅與財政赤字問題上大做文章,為此,布什不得不再提出一套化解財政赤字的方案,以堵住對手的嘴巴,正所謂解鈴還需系鈴人。
如果布什獲得連任,相信美國的內(nèi)政外交政策都不會發(fā)生大的變化,但內(nèi)閣人員組成或許會發(fā)生調(diào)整,總體上不會對美元帶來太大的影響。如果布什連任失敗,繼任者會實行何種內(nèi)外政策,現(xiàn)在還無法預(yù)知,這也將是外匯市場最感興趣的方面,相信目前美國經(jīng)濟(jì)的薄弱環(huán)節(jié),比如就業(yè)機(jī)會不足,過高的財政赤字和貿(mào)易赤字等,將是新總統(tǒng)大展拳腳的領(lǐng)域。最早在今年夏季,我們將能夠了解到布什競選對手的方針策略,屆時,我們將會及時推出有關(guān)美國總統(tǒng)大選的專題內(nèi)容。
附:小布什簡歷
喬治.沃克.布什,共和黨人,生于1946年7月6日,在得克薩斯州的米德蘭和休斯敦長大,其父為美國前總統(tǒng)喬治.布什。小布什畢業(yè)于耶魯大學(xué)并獲學(xué)士學(xué)位,1978年獲哈佛商學(xué)院工商管理碩士學(xué)位,曾在得克薩斯州國民警衛(wèi)隊空軍任飛行員。
1975年,小布什在米德蘭創(chuàng)建了一家石油和天然氣勘探公司,并在該公司工作至1986年。1989年他與人合伙購買了得克薩斯流浪者棒球隊,他任球隊總經(jīng)理至1994年11月8日。
1994年11月8日小布什當(dāng)選為得克薩斯州州長,1998年11月再次當(dāng)選。他在2000年11月的大選中獲勝,當(dāng)選美國第54屆總統(tǒng)。
臺海危機(jī)將嚴(yán)重殺傷美元
也許有人會忽視臺灣問題在外匯市場上的沖擊力,但如果仔細(xì)分析,臺灣問題對美元可能的殺傷力絕不亞于伊拉克戰(zhàn)爭。
相信絕大多數(shù)國內(nèi)投資者對于兩岸現(xiàn)狀都比較了解,在此就不費(fèi)過多的筆墨描述這一問題的來龍去脈,我們只在這里討論臺灣問題的走向及對外匯市場的影響。
目前,兩岸已經(jīng)陷入了“若獨(dú)則武”和“若武則獨(dú)”的僵局,表面上看起來雙方只是口誅筆伐,但問題的嚴(yán)重性一旦超過臨界點(diǎn),局勢失控,爆發(fā)戰(zhàn)爭的可能性就相當(dāng)大。
在3月份,臺灣將要舉行所謂的“總統(tǒng)大選”,民意測驗顯示,陳水扁仍然稍稍占據(jù)領(lǐng)先位置,為了能夠確保連任,陳水扁不斷挑動島內(nèi)的族群矛盾,煽動狂熱的所謂“本土意識”,挑戰(zhàn)一中原則的底線,制造所謂的“臺灣悲情”,一句話概括之,陳水扁為了自己的政治利益,已經(jīng)到了沖昏頭腦的地步。相信在所謂“總統(tǒng)選舉”前后,陳水扁玩火的舉動將進(jìn)入高潮階段,這將是兩岸關(guān)系經(jīng)受嚴(yán)峻考驗的時刻。
大陸方面的態(tài)度已經(jīng)很明確,越過“底線”就開打,但臺海戰(zhàn)爭一旦爆發(fā),牽涉進(jìn)來的不僅是大陸和臺灣方面,鑒于美國在東亞的戰(zhàn)略部署,以及多年苦心經(jīng)營臺灣的目的,美國,也許還有日本,都可能會被卷入到這場沖突中,因而臺海戰(zhàn)爭一旦爆發(fā),絕不僅僅是一場局部戰(zhàn)爭,數(shù)個大國的參與,將會直接關(guān)系到東亞地區(qū)力量格局對比變化的問題,因而對國際外匯市場有著巨大的沖擊力。
在此,我們可以假設(shè)以下幾種情況對外匯市場的影響:
1拋開具體誰當(dāng)選的問題不談,臺灣當(dāng)局在大陸的軍事壓力,和美國政府反對的情況下,在“臺獨(dú)”行為上有所收斂,兩岸關(guān)系出現(xiàn)緩和,則對外匯市場不會有大的影響,或許對日元還是一個積極的消息。這是一種皆大歡喜的結(jié)局。
2兩岸關(guān)系嚴(yán)重惡化,雙方劍拔弩張,不管戰(zhàn)爭是否爆發(fā),將直接惡化美國的地緣政治環(huán)境,美元都會受到負(fù)面影響,但要視局勢惡化程度而定。
3臺灣越過大陸底線,戰(zhàn)爭爆發(fā),大陸速戰(zhàn)速決,美國沒有時間做出反應(yīng),不得不被迫接受這一事實,從地緣政治環(huán)境考慮,美元將在短期內(nèi)受到嚴(yán)重沖擊,但在局勢平穩(wěn)后會趨于穩(wěn)定。
4戰(zhàn)爭爆發(fā)后美國表示中立(盡管這種可能性不大),則地緣政治環(huán)境惡化將導(dǎo)致美元在初期發(fā)生暴跌,隨后因美國的中立態(tài)度,負(fù)面影響逐漸減小,并持續(xù)到戰(zhàn)爭結(jié)束。
5戰(zhàn)爭爆發(fā)后,美國積極向臺灣方面靠攏,“挺臺反中”,對臺灣提供支援,則美國成為臺海危機(jī)的當(dāng)事國之一,戰(zhàn)爭恐慌會促使美元出現(xiàn)持續(xù)性的暴跌。
6戰(zhàn)爭爆發(fā)后,美國直接卷入戰(zhàn)爭,武力干涉大陸統(tǒng)一臺灣,不管雙方勝負(fù)如何,美元都將受到最猛烈的沖擊,國際金融市場秩序也將陷入空前的動蕩,因為這存在引發(fā)中美攤牌的可能,直接威脅到美國本土的安全。
在臺海危機(jī)中,由于日本臨近臺海地區(qū),日元也將會受到嚴(yán)重沖擊,但日本在這一危機(jī)中扮演的角色對日元有較大影響,日本保持中立,則日元或可全身而退,若日本追隨美國,則日元也將遭殃。澳大利亞是美國的堅定盟友,因此澳洲政府的態(tài)度對澳元也會有很大影響,可以參照日元。
歐洲貨幣,特別是歐元和瑞郎,將成為臺海危機(jī)中的大贏家,投資者會將資金持續(xù)性的從美元轉(zhuǎn)移到歐元和瑞郎,一旦美國直接出兵臺海,則這種轉(zhuǎn)移活動將會迅速而猛烈的推升歐洲貨幣。
恐怖襲擊不會停止
有關(guān)薩達(dá)姆的神話在2003年底落下了帷幕,一代梟雄終成階下囚,但目前尚未有證據(jù)顯示,薩達(dá)姆直接指揮了對美軍的襲擊,因而我們只能猜測背后另有其人,或者根本就是伊拉克民眾自發(fā)的。這種不確定性是外匯市場最不愿意聽到的,因而美元一直受到恐怖襲擊的壓力。
而另一個神話,恐怖大師拉登的故事則仍在繼續(xù),這位伊斯蘭激進(jìn)份子繼續(xù)保持著神龍見尾不見首的特點(diǎn),美軍在阿富汗折騰了快兩年了,還是沒有找到他的影子。其實,拉登并不可怕,可怕的是拉登指揮的千千萬萬伊斯蘭激進(jìn)份子,或許還有其他一些對美國不滿的極端勢力,此時此刻,他們也許正行走在美國某個城市的某條大街上。因此,恐怖襲擊仍將是2004年外匯市場必須正視的問題。
美國人在橙色預(yù)警級別下度過了一個緊張兮兮的新年,連飛機(jī)上都配備了警力,可見美國人對恐怖襲擊的擔(dān)憂。美元受此影響,也在圣誕和新年前跌至了7年來的新低。
我們無法預(yù)測恐怖份子是否真的在策劃對美國目標(biāo)的襲擊,但有一點(diǎn)可以肯定,那就是美國的反恐戰(zhàn)爭還遠(yuǎn)未結(jié)束,美國本土和海外目標(biāo)隨時都有遭到恐怖襲擊的可能。上升到一定高度來看,這是美國的對外擴(kuò)張政策,企圖用西方民主價值觀統(tǒng)一伊斯蘭世界,在中東支持以色列,以及四處樹敵所造成的,這些矛盾不是靠一場兩場反恐戰(zhàn)爭就能化解的,也不是美國情報部門努力收集情報就能預(yù)防的,美國不從根本上改變對待伊斯蘭世界的態(tài)度,不從根本上調(diào)整全球擴(kuò)張的政策,伊斯蘭激進(jìn)份子以及其他恐怖份子對美國的襲擊就不會停止。
因此,在2004年,我們遲早會聽見有關(guān)美國遭受恐怖襲擊的報道,問題只是在于何時發(fā)生?發(fā)生在何地?是美國本土還是海外目標(biāo)?襲擊的方式是怎樣的?給美國造成了多大的損失?等等。這些不確定的因素,使得本就脆弱的美元處于戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的狀態(tài),一有風(fēng)吹草動,甚至某條小道消息,都有可能帶來美元的波動。
地緣政治環(huán)境可能趨暖
如果把可能發(fā)生的臺海危機(jī)拋開不談,那么,在2004年,世界地緣政治環(huán)境可能會趨于轉(zhuǎn)暖。
以往地緣政治環(huán)境的緊張,主要表現(xiàn)在美國與所謂“無賴國家”間對抗,導(dǎo)致的地區(qū)局部緊張。這些國家包括伊拉克、利比亞、敘利亞、伊朗、朝鮮和古巴等國。
在2003年春季,美國以武力干脆利落的推翻了薩達(dá)姆政權(quán),成為地緣政治環(huán)境開始好轉(zhuǎn)的契機(jī)。伊拉克曾經(jīng)號稱中東第一軍事強(qiáng)國,即使在遭受美國10余年的制裁后,依然擁有百萬武裝力量,但沒想到在美軍的進(jìn)攻下,2個月便土崩瓦解。
美國的這一招殺雞給猴看,確實起到了震懾其他國家的作用,不久,伊朗便在核問題上采取妥協(xié)措施,強(qiáng)硬態(tài)度逐漸軟化,表示愿與國際原子能機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。在圣誕節(jié)前,薩達(dá)姆被美軍生擒,再次給這些國家的領(lǐng)導(dǎo)人以震撼,很快,美國的死對頭利比亞,突然宣布放棄大規(guī)模殺傷性武器,成為美國收到的又一份新年大禮。
一個被美國武力推翻,一個自己倒戈,一年內(nèi)連續(xù)有兩個“無賴國家”向美國投降,這不能不說是美國的重大勝利。接下來,預(yù)計將會有更多的國家調(diào)轉(zhuǎn)方向,從與美國對抗轉(zhuǎn)向與美國合作,因為這些國家都不希望陷入單獨(dú)與美國對抗的境地,就像多米諾骨牌一樣,一個倒下了,便會推倒第二個、第三個,最后一個倒下的無疑會成為眾矢之的,因此,美國所謂的“邪惡軸心”正處于崩潰的邊緣,世界地緣政治環(huán)境或許正處于重大轉(zhuǎn)變的前夜。
在剩下的這些國家中,伊朗實力最強(qiáng),有可能采取與美國逐步緩和雙邊關(guān)系的做法,敘利亞實力最弱,是所剩鏈條上的薄弱環(huán)節(jié),朝鮮的問題比較復(fù)雜,盡管朝鮮實力有限,但態(tài)度異常強(qiáng)硬,而且朝鮮半島牽涉到周邊中、俄等大國,因此朝鮮核危機(jī)的前景頗為迷離。不過,有了薩達(dá)姆和卡扎菲的前車之鑒,相信朝鮮很快就會同意認(rèn)真坐下來進(jìn)行談判,六方會談最快在2004年上半年即會取得成果。
地緣政治環(huán)境緊張曾經(jīng)是美元的一大利空因素,因此,隨著今年地緣政治環(huán)境的好轉(zhuǎn),再配合技術(shù)面走勢,美元有可能借此發(fā)起一輪強(qiáng)勁的反彈,幅度應(yīng)不會太小。但是,美元的下跌是多種因素綜合造成的,單純地緣政治環(huán)境的好轉(zhuǎn)并不能扭轉(zhuǎn)美元的跌勢,只能對美元起到提振作用。
世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)好轉(zhuǎn),利率見底回升
2003年下半年,美國經(jīng)濟(jì)著實風(fēng)光了一回,各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)幾乎全面出現(xiàn)好轉(zhuǎn),3季度GDP增長率達(dá)到20年來的最快速度8.2%,世界主要研究機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)了對美國2003年和2004年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。
雖然美國經(jīng)濟(jì)在世界上的地位已經(jīng)不如以往,但美國仍是世界經(jīng)濟(jì)最主要的發(fā)動機(jī),這一點(diǎn)不容否認(rèn),美國經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇,將帶動世界經(jīng)濟(jì)在2004年全面好轉(zhuǎn)。
預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)在2004年將繼續(xù)保持良好的增長態(tài)勢,但不會達(dá)到03年下半年的水平,預(yù)計全年的經(jīng)濟(jì)增長率將達(dá)到4.3%。歐元區(qū)將成為吸引世界目光的亮點(diǎn),從時間周期來看,歐洲經(jīng)濟(jì)活動要滯后美國大約半年到1年,2003年,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出一定的復(fù)蘇跡象,但非常不明顯,因此,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在2004年將會有一個從低迷到繁榮的過程,復(fù)蘇信號的出現(xiàn)將主要集中在上半年,全年的經(jīng)濟(jì)增長率有可能達(dá)到2%或稍高一些的水平。
日本經(jīng)濟(jì)在去年也表現(xiàn)出了近年來首次復(fù)蘇跡象,但日本所面臨的通縮問題仍將是一個嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),預(yù)計日本經(jīng)濟(jì)整體環(huán)境在2004年將會繼續(xù)好轉(zhuǎn),但能否跟上歐美的復(fù)蘇步伐仍是一個有待觀察的問題。
商品貨幣國家澳洲和加拿大,在今年仍有一個光明的前景,由于這兩國的經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)蕭條期間就保持了良好的增長態(tài)勢,因此隨著今年世界經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)好轉(zhuǎn),沒有理由認(rèn)為兩國的經(jīng)濟(jì)將會出現(xiàn)大的問題。
東亞及東南亞地區(qū),受中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長的帶動,整體經(jīng)濟(jì)增速仍將快于歐美發(fā)達(dá)國家。
隨著世界經(jīng)濟(jì)的逐步好轉(zhuǎn),預(yù)計世界主要貨幣的利率將會見底回升,美元及歐元利率已經(jīng)處于底部,英鎊已經(jīng)開始加息,澳元和加元有可能進(jìn)一步加息。
當(dāng)前,美聯(lián)儲1.
%的基準(zhǔn)利率水平,對于吸引海外資金的流入非常不利。投資者往往追求更高回報率的貨幣,而美元標(biāo)的資產(chǎn)的收益率持續(xù)保持在40年來的最低水平。隨著美國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇,美聯(lián)儲提升利率是必然的,我們認(rèn)為美聯(lián)儲在明年5月前仍將維持利率水平不變,等待經(jīng)濟(jì)形勢的進(jìn)一步確認(rèn),特別是通脹速度的加快,目前美國存在輕微的通縮風(fēng)險,只有通縮風(fēng)險消除,才能為美聯(lián)儲創(chuàng)造寬松的貨幣政策環(huán)境。
至于歐元,前歐洲央行行長杜伊森貝赫在位時明確表示:歐洲央行已經(jīng)采取了足夠的降息幅度來刺激歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長,2.0%的利率水平是合適的。由于歐元區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體德國的經(jīng)濟(jì)仍未復(fù)蘇,歐洲央行不得不將政策更傾向于德國,預(yù)計歐洲央行提升利率的行動將晚于美聯(lián)儲,直至年內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯復(fù)蘇信號,通貨膨脹壓力再次加大的時候。
美聯(lián)儲及歐洲央行都有可能在今年年中上調(diào)利率,兩者的時間差應(yīng)不會太久,比較樂觀的預(yù)期是,美聯(lián)儲將在下次利率會議后的聲明中,去掉“在相當(dāng)長的時期內(nèi)維持低利率”這句話,然后在4/5月間會加息25點(diǎn),并帶動歐洲央行改變貨幣政策。比較悲觀的預(yù)期是,美聯(lián)儲將在年底前才會考慮加息。不過,綜合來看,美聯(lián)儲今年加息將是大勢所趨,預(yù)計在2004年年底,美元利率有望升至2%的水平。
一旦世界主要央行展開加息行動,則美元的加息空間最為廣闊,而且美聯(lián)儲的加息速度和頻率也將快于歐洲央行,加息前景最黯淡的貨幣是日元,在通縮結(jié)束前,日本央行預(yù)計不大可能會改變“零利率”政策。
外匯通研究部——劉東亮
|