歐元從剛問世時(shí)人人嘲笑的“丑小鴨”，變成如今人人爭相追逐的“白天鵝”，不能不讓人感慨市場的莫測(cè)。在即將到來的2004年，“丑小鴨”的故事還會(huì)繼續(xù)上演嗎？

　　答案似乎是肯定的，至少世界上多數(shù)知名的外匯交易商們都這么認(rèn)為。目前，歐元兌美元的匯率在1：1.25左右。而英國匯豐銀行預(yù)計(jì)，到2004年底，這一匯率將升至1：1.35。也有些外匯經(jīng)紀(jì)人將目標(biāo)鎖定在1：1.4左右。

　　毫無疑問，歐元在顯著升值，但歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)卻從未提供過任何像樣的支持。歐元的這輪升值，始于2002年3月，但歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長率卻自2001年的1.5%一路下滑至2002年的1%，再至2003年的0.5%。

　　顯然，美元才是故事的主角。是美元太軟，而不是歐元太硬。不單是歐元，其它貨幣兌美元匯率也連續(xù)攀升。迄今為止，英鎊兌美元的匯率已攀升至5年新高；而澳元兌美元?jiǎng)t創(chuàng)出6年以來的最高。

　　如果用簡單的語言來描述美國經(jīng)濟(jì)，那就是“美國人替全世界消費(fèi)，全世界替美國人買單”。眾所周知，美國是世界上最大的市場，美國人在超額消費(fèi)，從全世界的進(jìn)口遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其出口，因而形成了龐大的經(jīng)常項(xiàng)目赤字。買東西是要花錢的，美國人的資金從哪兒來？從全世界來。每時(shí)每刻都有大量的資金擁入美國，等于是世界各國將從貿(mào)易中賺來的美元又統(tǒng)統(tǒng)借給了美國人，美國也因而成為世界上最大的債務(wù)國。

　　英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志曾發(fā)表一篇文章，將目前美元貶值的勢(shì)頭與20世紀(jì)80年代中期美元大幅貶值的情況相提并論。看來，在2004年，美元仍將繼續(xù)自己的宿命，而歐元也將延續(xù)現(xiàn)在的“風(fēng)光”。