2003年美元兌大多數貨幣匯率都大幅下挫，而日益膨脹的預算赤字及貿易逆差、不利的利差及地緣政治緊張局勢已經影響美元長達兩年之久。但從技術上來看，美元在2004年大多數時間將不斷刷新數年低點，艱難處境也很難得到緩解。

　　2004年美元指數創數年新低的可能性極高。根據回撤理論，美元指數可能將下探1995年4月低點80.05，該水平上方無顯著支撐。下行趨勢線的斜率表明，美元指數將于2004年末 跌至該水平，時間也有可能會大大提前。

　　日元長期目標95.50

　　從某種程度上來講，日元為東亞地區其他貨幣確定了基調。日元兌美元的長期目標非常明確：95.50日元，這是2003年9月美元兌日元跌破115日元這一主要支撐位時形成的頭肩頂趨勢的最小量度目標。

　　目前市場已經普遍注意到并談論95.50日元這一目標價位，表明該目標贏得了一定可信度。日本央行大量入市干預將減緩美元兌日元滑向該目標的進程，但沒有跡象表明這會改變美元兌日元整體下行趨勢。

　　在該目標之前僅有一個主要技術支撐位：101.30日元，這是美元在1999年12月獲得強勁支撐的價位。而根據實際操作經驗，心理支撐位100日元可能也將成為難以輕松突破的關口。

　　歐元將上探1.30

　　美元兌日元12月中旬約為107日元。預計美元兌日元長期仍將看跌，維持2002年2月開始的下行趨勢線，該趨勢線目前為117日元，每周下跌約0.20日元。在115日元區域，美元也將遭遇強勁阻力。

　　美元兌歐元前景也不看好。歐元兌美元12月中旬為1.24美元，最近有跡象表明該匯率已經處于短期高點。然而歐元兌美元于今年12月突破1.2294美元阻力位(1998年12月高點)是一個重大看漲信號。只要歐元兌美元仍能堅守始于2002年3月的上行趨勢線(現為1.12美元左右)，就將維持長期上行趨勢。

　　2004年歐元兌美元合理目標應為：心理阻力位1.30美元。從基本面上來看，歐元理應達到該價位。

　　澳元將上探0.8212

　　澳元是2003年世界上表現最好的貨幣之一，預計2004年大多數時間澳元兌美元仍將繼續走高。

　　多條上行趨勢線均支撐澳元兌美元上揚。12月中旬，澳元兌美元約為0.74美元。只要澳元兌美元堅守2002年12月開始的上行趨勢線，就能維持長期看漲趨勢。

　　2004年澳元兌美元合理目標應為：1996年12月高點0.8212美元，在該目標下方沒有重大阻力位。國際金融報特約作者/趙慧玲/發自上海