|
美元弱勢持續(xù)了一整年，造就了其他貨幣今年錄得可觀升幅，吸引本地散戶重新投入?yún)R市參與外幣投資。展望○四年外匯市場走勢，弱美元料續(xù)成為主導(dǎo)，而商品貨幣及硬貨幣最為市場看好。
多只貨幣于○三年的升勢相當(dāng)凌厲，各主要貨幣的美元匯價皆錄得百分之八點(diǎn)五以上的升幅。此乃弱勢美元使然，港人受惠聯(lián)系匯率制度，過去一年投資外幣亦有收獲。商品貨
幣是今年的大贏家，澳元及紐元年初至今分別上升逾三成二至二成三，加元亦錄得逾一成六的升幅。另外，歐羅則上升一成七，在升幅榜排名第三。
美雙赤仍為市場焦點(diǎn)對于○四年，外匯界人士均異口同聲謂“雙赤”是市場焦點(diǎn)所在。星展銀行財(cái)資市場副總裁王良享表示：“令美元長期走弱的因素是雙赤(財(cái)政及貿(mào)易赤字)，尤其是美國較難填補(bǔ)經(jīng)常帳赤字，導(dǎo)致投資者對美元未有足夠信心。”另一方面，美國亦希望弱美元可持續(xù)一段時間，為總統(tǒng)大選前營造良好氣氛。敦沛金融資料研究部主管溫灼培說：“美元弱勢是一個政治問題，因?yàn)槊绹铝ν高^弱美元政策，令勞工市場好轉(zhuǎn)，提升布殊總統(tǒng)的連任機(jī)會。”由此可見美元是受著經(jīng)濟(jì)因素、政府考慮及市場心理所影響，縱然明年美國有機(jī)會加息，弱勢不輕易一下子扭轉(zhuǎn)。
自從美國于○二年展開連串減息行動后，美元在過去一至兩年持續(xù)下跌，相反高息貨幣則保持升勢，息差令資金從美元資產(chǎn)流走。到今年下半年，美國經(jīng)濟(jì)明顯出現(xiàn)復(fù)蘇，意味聯(lián)儲局毋須再以減息刺激經(jīng)濟(jì)，市場認(rèn)為如果復(fù)蘇速度能夠保持，明年美國有機(jī)會加息。而較早前澳洲與英國相繼調(diào)高息率，表示全球經(jīng)濟(jì)再回到加息周期。
王良享指出：“美國明年一旦加息，幅度亦不會很大，而且過去半年美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，例如企業(yè)盈利的增長，都依賴低息環(huán)境。”中國工商銀行資金部主管陳鳳翔表示：“即使美國加息，弱勢美元都會持續(xù)，因?yàn)槭袌錾掀渌?fù)面因素，依然不利美元。”他指出美國長債息率已升反映加息預(yù)期，但資金繼續(xù)流向歐洲、澳洲及日本。
對于歐元的前景，溫灼培認(rèn)為具有升值的誘因，他說：“歐元成立之目的在于取替美元，如果歐元進(jìn)一步上升，令歐元地位得到提高，相信歐央行亦愿意犧牲少許經(jīng)濟(jì)利益(包括出口受影響)，以達(dá)到長遠(yuǎn)目的。”他預(yù)期明年歐元會于一點(diǎn)二五至一點(diǎn)三美元之間上落，倘歐元高企于一點(diǎn)三美元以上，將對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)有壞影響。澳洲經(jīng)濟(jì)前景佳只要?dú)W元兌美元能進(jìn)一步向上，其他貨幣將會受到帶動，澳元是其中之一。澳元兌美元在過去年多以來已大幅上升，然而市場對澳元的前景信心十足，主要因?yàn)楫?dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)基調(diào)良好。
上星期澳洲央行將明年經(jīng)濟(jì)增長調(diào)高至百分之四，而澳洲政府亦把財(cái)政盈余，由原先預(yù)期的二十二億澳元，調(diào)高超過一倍至四十六億澳元(二百六十五點(diǎn)二億港元)，及表示不排除還富于民。
溫灼培認(rèn)為澳洲政府所指的還富于民或暗示減稅，這將會吸引資金流入當(dāng)?shù)兀醪綄脑繕?biāo)定于七十六美仙，且有可能繼續(xù)調(diào)高。展望○四年匯市之中的一匹黑馬相信是日圓，今年日圓的美元匯價顯著上升百分之九點(diǎn)三，即使日本央行多次出手干預(yù)亦無阻升勢。圓匯上升是因?yàn)槿毡窘?jīng)濟(jì)已擺脫長久以來的衰退，并進(jìn)入周期性的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，陳鳳翔表示由于日本復(fù)蘇明顯，市場將改變其長期負(fù)面的看法，匯價有機(jī)會出現(xiàn)反彈。星島日報(bào)/記者何雅茵
| 
