(圖表截止至2003年11月25日7：01)

　　中國社會科學院經濟學博士發展研究中心 中國未來研究會中小企業委員會 趙燕京

　　美元/日元

　　11月24日，匯價震蕩盤升。

　　美聯儲理事奧爾森(Mark Olson)在美國保險業(National Conference of Insurance Regulators)的年會上發表演講稱，美國第三季度經濟大幅增長主要源自于貨幣及財政政策的刺激作用，美國經濟整體出現改善，就業市場及商業支出均有所增加。但奧爾森指出，美國經濟第三季度7.2%的年增長率很可能在第四季度減緩，此觀點與經濟學家及美聯儲其他官員的看法一致。此外，奧爾森認為美國并不存在通脹壓力，這是近期美聯儲持續盡力提及的一個觀點，旨在令市場相信未來數月美聯儲仍不準備加息。

　　加拿大9月零售銷售月率下降0.8%；加拿大9月零售銷售5個月來首次下降，主要是消費者對汽車，服裝和家具等商品的購買下降。加拿大統計局稱，加拿大9月零售下降至264億加元。剔除汽車9月零售銷售下降0.2%。第三季度總的銷售上升1.1%。此前分析師預計加拿大零售銷售將上升0.2%。

　　加拿大9月批發零售月率上升6.1%，從8月份創下的11年最大跌幅中反彈。受安大略省批發銷售大漲8.7%推動，加拿大9月份總體銷售攀升至366億加元(280億美元)，但第三季度批發銷售下降0.2%。

　　匯價在東京匯市下探日低108.76后回升，倫敦與紐約匯市上探日高109.49后回落，尾盤在109.35附近整理；匯價日升跌率0.579%，日漲跌幅0.63，收于109.39點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈橫行纏繞之勢，匯價位于其上附近，顯示雖仍有望在較寬幅震蕩中尋求短中線的運行方向，但短線與短中線向多的概率增大。匯價若站穩于109.10進而站穩于109.20之上則短線向多且短中線向多的概率增大，上擋壓力位于近期波動高點109.70、110.40，且短中線不排除上破110.40一線壓力的可能性；若受壓回落于109.10之下則下擋支撐位于108.70、108.40，繼續下破則短線與短中線向空。108.40與109.10分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周與月技術指標顯示，匯價周線面臨方向抉擇，若持續受壓于108.60之下則周線向空的概率繼續增大，若站穩于108.60之上則上擋周線壓力位于109.60、110.70；108.60與110.70分別為周線指標向空與向多的分界線。匯價若持續受壓于112.90之下則月線向空。112.90為月線指標向空的分界線。

　　波動分析顯示，暫看自10月13日日低108.19至今為對上述波動的擴張三角形態或菱形形態修正波動之中，自11月19日日低107.51至今運行于上行E波之中，目標110.50附近；若匯價上破110.50-70一線壓制，則有構筑底部菱形或頭肩底的可能性。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤升。

　　今日強壓力110.40，弱壓力109.90；強支撐108.30，弱支撐108.80。

　　歐元/美元

　　11月24日，匯價盤升受阻大幅回落。

　　德國10月進口物價月率上升0.1%，年率下降2.5%；10月剔除原油后的進口物價月率下降0.3%，年率下降1.9%。

　　西班牙第三季度GDP季率上升0.7%，年率上升2.4%。之前經濟學家預計西班牙第三季度GDP季率上升0.6%。報告顯示，隨著就業市場改善以及處于歷史低點的利率刺激了消費支出和建筑業，西班牙第三季度經濟增長率達到同期歐元區的近2倍。

　　歐央行行長特里謝(Jean-Claude Trichet)在倫敦發表演講稱，歐元區第三季度經濟增長明顯加速，初步預測值為經濟增長率上升0.4%，預期歐元區2004年增長率將達到1.7-1.9%。特里謝表示，歐央行認為，歐元區整體經濟增長加速，符合全球經濟增長水平。

　　匯價在東京匯市上探日高1.1917后回落，倫敦與紐約匯市下探日低1.1753后回升，尾盤在1.1765附近整理；匯價日升跌率-1.243%，日漲跌幅-0.015，收于1.1762點。

　　技術指標顯示，匯價短期日均線系統由升勢趨緩轉而呈纏繞之勢且有呈死叉的可能性，匯價位于其下附近、30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，短線有調整要求，但稍顯短線超賣。匯價若站穩于1.1800之上則上擋壓力位于1.1850、1.1900，繼續上破短線向多，但匯價在1.1950一線形成大雙頂形態的可能性繼續增大；若受壓于1.1800之下，則下擋支撐位于1.1750、1.1700。1.1700與1.1900為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周與月技術指標顯示，匯價若站穩于1.1800之上則周線向多；下擋周線支撐位于1.1670。1.1800為匯價周線向多的分界線。匯價若站穩于1.1600之上則月線向多，下擋月線支撐位于1.1270；1.1600為匯價月線向多的分界線。

　　波動與形態分析顯示，匯價自11月7日日低1.1374至11月19日日高1.1977為3波上升，3波為延伸波，暫看自1.1977進入4波整理之中，只要不跌破1.1750一線支撐，則仍有望運行上行5波，若跌破1.1750則進入較大級別調整的概率增大，下破30日均線即1.1650附近一線的支撐則大雙頂形態確立。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力1.1850，弱壓力1.1800；強支撐1.1700，弱支撐1.1750。

　　英鎊/美元

　　11月24日，匯價盤升受阻回落。

　　英國工業聯盟11月份工業趨勢調查顯示，接受調查的837家公司中有40%預計11月份訂單將下降，有13%預計訂單將上升，二者的差額為-27%，這是自2002年6月份以來的最好水平，高于10月份-37%的數據。英國工業聯盟首席經濟學家稱，“全球經濟復蘇堅挺終于開始對出口訂單形成支持，但制造商面臨的狀況依然嚴峻，距離出口訂單的好轉可能仍需時日。”

　　英國央行首席經濟學家比恩(Charles Bean)表示，鑒于經濟的強勁增長狀況，英國可能需要進一步調升利率，但政策制定者們將逐步采取行動并認真考慮升息可能帶來的影響。比恩說，在2003年11月將基準利率調升0.25個百分點至3.75%后，貸款成本仍然“具有刺激性”。他還表示，英國的利率水平已經處于歷史較低水平，如果經濟增長速度超過任何一個重要時期的趨勢水平，屆時可能將需要提高利率，但英國央行將謹慎地考慮此事并關注情況的發展。比恩的講話或許將打消那些認為英國央行將在隨后數月中提升利率的預測。期貨市場暗示央行可能會在2004年中將利率提高整整1個百分點。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高1.7065后回落，下探日低1.6925后回升，紐約匯市繼續整理，尾盤在1.6950附近整理；匯價日升跌率-0.440%，日漲跌幅-0.008，收于1.6955點。

　　技術指標顯示，匯價短期日均線系統整體升勢趨緩且的3日均線與5日均線呈死叉，匯價位于3日與5日均線之下附近、10日均線之上附近、30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，短線有整理要求。匯價若站穩于1.6920之上則上擋壓力位于1.6980、1.7030，繼續上破則短線向多，但匯價在1.7080一線構筑小雙頂的可能性增大；若受壓回落于1.6920之下則下擋支撐位于1.6870、1.6820，繼續下破則短線向空。1.6820與1.7020為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周與月技術指標顯示，匯價若站穩于1.6950之上則周線向多；1.6950為匯價周線向多的分界線。下擋周線支撐位于1.6780一線。周線顯示匯價已或將見波段頂部的概率較大。匯價若站穩于1.6600之上則月線向多；1.6600為匯價月線向多的分界線。

　　波動分析顯示，暫謹慎看匯價自11月7日日低1.6563至20日日高1.7083為強勢B波反彈，自1.7083已經進入C波下跌之中的概率增大。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力1.7030，弱壓力1.6980；強支撐1.6870，弱支撐1.6920。

　　澳元/美元

　　11月24日，澳元盤升受阻回落。

　　匯價在東京匯市上探日高0.7243后回落，倫敦與紐約匯市下探日低0.7154后回升，尾盤在0.7180附近整理；匯價日升跌率-0.747%，日漲跌幅-0.005，收于0.7177點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統由呈多頭排列升勢趨緩轉而有呈橫行纏繞之勢，匯價位于其下附近、30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，但短線有整理要求。匯價若站穩于0.7190之上則上擋壓力位于0.7220，繼續上破則短線向多；若受壓于0.7190之下則下擋支撐位于0.7170及昨日低點0.7154一線。0.7160與0.7220為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周與月技術指標顯示，匯價若站穩于0.7150之上則周線向多；0.7150為匯價周線指標向多的分界線。周線顯示將見或已見中期頂部的概率繼續增大。匯價站穩于0.6850之上則月線向多；0.6850為匯價月線向多的分界線。

　　波動分析顯示，暫謹慎認定匯價自9月29日日低0.6677以來運行于上升5波的延伸波動之中，現運行于5波衍生的最后延伸波動之中，將見或已見波段高點進入較大級別調整的概率增大。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力0.7220，弱壓力0.7200；強支撐0.7140，弱支撐0.7160。

　　歐元/日元

　　11月24日，匯價震蕩盤跌。

　　匯價日高129.84，日低128.43，尾盤在128.70附近整理；匯價日升跌率-0.641%，日漲跌幅-0.83，收于128.72點。

　　技術指標顯示，匯價短期日均線系統升勢趨緩且3日均線與5日均線呈死叉之勢，匯價位于3日與5日均線之下附近、10日均線之上附近、30日均線之上，顯示短中線向多的概率依然較大，短線有整理要求。匯價若站穩于129.60之上則短線向多，上擋壓力位于130.10；若受壓于129.60之下則下擋支撐位于128.30，127.50；127.00與129.60為匯價短線向空與向多的分界線。

　　周與月技術指標顯示，匯價有望在128.00-129.00區間震蕩整理尋求方向，若站穩于129.00之上則周線向多。127.00與129.00分別為匯價周線向空與向多的分界線。匯價若站穩于127.50之上則上擋月線壓力位于131.50一線，若受壓于127.50之下則月線向空。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力129.70，弱壓力129.20；強支撐127.80；弱支撐128.30。(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。）