美元本周以來(lái)的暴跌,下列五大因素難辭其咎。由于這些因素難以在短期內(nèi)改善,只要有合適的機(jī)會(huì),諸幣種仍有可能挑戰(zhàn)新高。

　　　一是貿(mào)易保護(hù)措施。周二,美國(guó)宣布將對(duì)部分中國(guó)紡織品及服裝設(shè)立新的配額限制成為美元下跌的導(dǎo)火索。

　　　在美國(guó)國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)的壓力下,布什政府出此下策,希望以設(shè)置貿(mào)易壁壘的方式緩解當(dāng)前巨額逆差的窘境。不過(guò)此舉反而令市場(chǎng)進(jìn)一步相信,美國(guó)將放棄美元強(qiáng)勢(shì)政策,利用美元貶值推動(dòng)出口。

　　　美國(guó)政府為保護(hù)國(guó)內(nèi)廠商而限制外國(guó)進(jìn)口的行為,將有可能導(dǎo)致外國(guó)政府采取貿(mào)易報(bào)復(fù)措施。貿(mào)易戰(zhàn)將有損美國(guó)經(jīng)濟(jì),這使得市場(chǎng)對(duì)美元的空頭氣氛加劇。

　　　二是低利率預(yù)期。最新的數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的力度可能放緩,同時(shí)勞動(dòng)力市場(chǎng)的復(fù)蘇仍存在諸多不確定因素。為保證經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng),美國(guó)政府有可能在近期采取包括維持低利率、壓制美元反彈等政策手段,直至確認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新的上升周期。

　　　三是外資流入減少。美國(guó)財(cái)政部的報(bào)告指出,9月份外資凈買入美元資產(chǎn)總額連續(xù)4個(gè)月下跌,由8月的530億美元下跌至499億美元,為5年來(lái)的低點(diǎn)。與此同時(shí),美國(guó)巨額財(cái)政赤字以及經(jīng)常帳戶赤字的彌補(bǔ)也需要海外資金參與。今年二季度,美國(guó)財(cái)政赤字達(dá)到破記錄的1387億美元。外資對(duì)美國(guó)證券減少投資,顯示美元仍有下跌空間。

　　　四是恐怖主義。恐怖主義的陰影以及伊拉克的混亂局面也是造成美元走低的重要因素。美軍傷亡及炸彈襲擊事件頻頻發(fā)生,有報(bào)道稱基地組織將可能在近期襲擊英國(guó)、意大利和日本。而最新出現(xiàn)的薩達(dá)姆錄音帶里,薩達(dá)姆呼吁伊拉克人民起來(lái)對(duì)美英聯(lián)軍發(fā)動(dòng)"圣戰(zhàn)",并警告說(shuō)占領(lǐng)者將遭受更多襲擊。

　　　五是機(jī)構(gòu)投資者的態(tài)度。全球第二大外匯交易商花旗集團(tuán),從美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面出發(fā),一直中期看多美元,但在周二美元兌歐元跌至記錄低點(diǎn)后,花旗集團(tuán)認(rèn)為美元后市短期仍有下跌空間,建議客戶平倉(cāng)了結(jié)。(章希)