空頭主導(dǎo)市場但美元有望止跌

　　美元最近未能從美國公布的一系列良好數(shù)據(jù)中獲得支撐，但即便如此，美元空頭也沒有什么理由再次預(yù)計(jì)美元將繼續(xù)走低，他們可能將不得不耐心等待。美元上周一路下滑，兌歐元下跌3.4%，兌日?qǐng)A下跌約1.9%，但在滑向新的歷史低點(diǎn)之前已經(jīng)出現(xiàn)了趨穩(wěn)的跡象。

　　Brown Brothers Harriman & Co.駐紐約的高級(jí)經(jīng)濟(jì)師Lara Rhame認(rèn)為，進(jìn)入本周后，美元人氣當(dāng)然是看跌，但兌歐元和日?qǐng)A將開始遇到一些非常重要的價(jià)位水平。她表示，預(yù)計(jì)美元仍將承受壓力，只是不知道數(shù)據(jù)或市場活動(dòng)本身能否推動(dòng)歐元越過歷史高點(diǎn)，或是幫助日?qǐng)A克服日本央行的影響。市場普遍認(rèn)為日本央行最近幾個(gè)交易日以來一直在為捍衛(wèi)108日?qǐng)A而進(jìn)行干預(yù)。

　　美元回落實(shí)際上始于11月7日，當(dāng)時(shí)公布的10月份就業(yè)人數(shù)出人意料地大幅增加，投資者趁機(jī)獲利回吐。隨后公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也給人帶來驚喜，但卻未能阻止美元進(jìn)一步下跌的勢頭，許多分析人士由此認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響已在很大程度上得到消化，因此他們都在等待下一步措施，即提高利率。但聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)決策者最近明確表示，進(jìn)入2004年以后的較長時(shí)間內(nèi)也不大可能加息。

　　媒體上周援引圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長William Poole的話稱，F(xiàn)ed能夠在明年3月份以后的較長時(shí)間內(nèi)都將短期利率保持在低位，投資者隨即取消了他們關(guān)于央行將采取緊縮政策的預(yù)期。紐約的金融市場研究公司DEAglobal的外匯策略師Sean Callow稱，世界其他地方收益率上升，而Fed卻熱衷于抑制美國的收益率水平。他指出，英國和澳大利亞的央行最近都上調(diào)了利率。他認(rèn)為，隨著利率差異方面對(duì)美元日益不利，美國可以用來吸引資本的主要方面將是其強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長，還可能有股市上漲方面的因素，但對(duì)收益率的依賴將減少。Fed的幾位官員將在本周發(fā)表講話，其中，F(xiàn)ed主席格林斯潘將于周四發(fā)表講話。預(yù)計(jì)他們會(huì)重申近期加息的可能性不大。避險(xiǎn)行為也可能繼續(xù)給美元造成壓力，因投資者愈發(fā)對(duì)中東地區(qū)暴力事件的升級(jí)感到擔(dān)憂。

　　通常作為避險(xiǎn)投資品種的黃金目前已接近每盎司400美元，此價(jià)位7年半來未曾有過。分析師們稱，上破這一關(guān)鍵水平可能導(dǎo)致美元匯率進(jìn)一步走軟，特別是美元兌加元、兌南非蘭特、兌澳元和兌新元這些所謂的商品貨幣的匯率。所有美元集團(tuán)貨幣的匯率最近幾周均已升至歷史高點(diǎn)。

　　盡管美元人氣總體看空，但Callow并不認(rèn)為美元本周會(huì)進(jìn)一步大幅走低。他說，美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)等數(shù)據(jù)未能推動(dòng)美元走高，這可能給那些數(shù)周乃至數(shù)月以來一直耐心等待美元下跌的人士帶來鼓舞，但他認(rèn)為這并不意味著美元會(huì)一周接一周地穩(wěn)步走低。Callow預(yù)計(jì)美元會(huì)略有反彈，即使這僅僅是頭寸調(diào)整或獲利回吐的緣故。

　　據(jù)法國巴黎銀行駐紐約的外匯技術(shù)分析師Andrew Chaveriat稱，從技術(shù)角度看，美元中期依然看跌。但在美元兌日?qǐng)A匯率重返107.80日?qǐng)A下方的3年低點(diǎn)以及歐元兌美元回升至上月1.1860美元附近的高點(diǎn)之前，美元有望出現(xiàn)反彈。

　　Chaveriat稱，許多人在歐元上漲的過程中一路買進(jìn)歐元，他們也許正變得有些恐慌，從而獲利回吐。

　　此外，美元也許正在108日?qǐng)A附近構(gòu)筑底部，并有可能在近期達(dá)到109日?qǐng)A。但Chevariat指出，市場仍在逢高賣出美元。他預(yù)計(jì)美元將再探上周創(chuàng)下的3年低點(diǎn)，并表示，美元在106.80日?qǐng)A上方幾乎沒有技術(shù)支撐。上周五后市，美元兌108.33日?qǐng)A，高于紐約匯市周四尾盤的108.14日?qǐng)A。歐元兌1.1771美元左右，高于紐約匯市周四尾盤的1.1731美元。歐元兌127.51日?qǐng)A，高于紐約匯市周四尾盤的126.86日?qǐng)A。美元兌1.3279瑞士法郎，低于紐約匯市周四尾盤的1.3374瑞士法郎。英鎊兌1.6868美元，低于紐約匯市周四尾盤的1.6856美元。

　　市場將開始消化本周更多的美國數(shù)據(jù)，其中包括11月份紐約州和費(fèi)城地區(qū)制造業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)。IDEAglobal的Callow說，美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍有可能出人意料地好轉(zhuǎn)。盡管近期的趨勢不利，但這應(yīng)會(huì)刺激美元出現(xiàn)一定程度的上揚(yáng)。然而，BBH的Rhame則表示，市場已經(jīng)消化了美國此類強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長，因此他認(rèn)為美國數(shù)據(jù)出人意料地走強(qiáng)不會(huì)給美元帶來多大提振。如果美元真地反彈，她將把此視作獲利回吐的良機(jī)。