鄭重聲明：本文節(jié)選自《炒匯知識(shí)與技巧》一書的第5章《技術(shù)分析印證》第2節(jié)。由于版權(quán)限制，未經(jīng)作者刀烽和出版社許可，不得轉(zhuǎn)載本文，也不得將本文用于任何具有商業(yè)目的的活動(dòng)。

　　移 動(dòng)平均線是當(dāng)今運(yùn)用最為廣泛的技術(shù)指標(biāo)，甚至一些業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)不把移 動(dòng)平均線作為普通的技術(shù)指標(biāo)看待了，而把它作為外匯價(jià)格的一部分來(lái)分析。

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　　MA是對(duì)收盤價(jià)進(jìn)行平均之后的生成的一條曲線，對(duì)收盤價(jià)平均的目的是為了消除匯價(jià)短期波動(dòng)對(duì)趨勢(shì)判斷的影響。MA是連續(xù)若干天的價(jià)格的算術(shù)平均，時(shí)間周期就是MA的參數(shù)。如果參數(shù)選擇為20天，20日移 動(dòng)平均線的值用符號(hào)MA(20)表示。如果選擇其他的時(shí)間單位作為MA的參數(shù)就可以得到其它周期的MA，如周線的移 動(dòng)平均線和月線的移 動(dòng)平均線等等。在短線交易分析時(shí)MA參數(shù)設(shè)置更為講究，筆者常用的是54小時(shí)、36小時(shí)、18小時(shí)移 動(dòng)平均線，實(shí)際上短線操作中，MA的參數(shù)是要經(jīng)常調(diào)整的。

　　一、MA具有以下幾個(gè)功能：

　　1.可以描述市場(chǎng)的方向。MA能夠描述價(jià)格的趨勢(shì)方向，不受匯價(jià)小的反向波動(dòng)的影響，只要匯價(jià)不出現(xiàn)大的反向波動(dòng)，MA就不會(huì)改變方向，這個(gè)功能有助于投資者把握行情的大趨勢(shì)。

　　2.滯后性和穩(wěn)定性。短時(shí)間內(nèi)MA的數(shù)值發(fā)生比較大的改變(無(wú)論是向上還是向下)比較困難，即使當(dāng)天的價(jià)格有很大的變動(dòng)，MA一般也只發(fā)生很小的變動(dòng)。因?yàn)镸A的變動(dòng)反映的是若干天的平均變動(dòng)，一天的大變動(dòng)被若干天一平均，變動(dòng)就會(huì)變小而顯不出來(lái)。這種特性的優(yōu)點(diǎn)是穩(wěn)定，不會(huì)因小的變動(dòng)而改變MA的方向。缺點(diǎn)是在K線組合已經(jīng)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)信號(hào)時(shí)，MA仍然維持原方向，所以MA的運(yùn)用一定要結(jié)合K線組合理論使用。

　　3.助漲助跌性。當(dāng)匯價(jià)突破了MA時(shí)，無(wú)論是向上突破還是向下突破，匯價(jià)都會(huì)向突破方向繼續(xù)運(yùn)行一段，運(yùn)行空間的大小取決于突破移 動(dòng)平均線的參數(shù)，一般來(lái)講參數(shù)越大移 動(dòng)平均線被突破后，匯價(jià)繼續(xù)運(yùn)行的距離越長(zhǎng)，這就是MA的助漲助跌性。MA被突破實(shí)際上是支撐線或者壓力線被突破，只不過(guò)MA是曲線而不是直線。

　　二、葛藍(lán)碧8項(xiàng)法則

　　MA使用方法的論述中，最具影響力和實(shí)用意義的是葛藍(lán)碧8項(xiàng)法則，葛藍(lán)碧8項(xiàng)法則內(nèi)容敘述如下：

　　1.移 動(dòng)平均線從下降開(kāi)始走平，匯價(jià)從下向上穿移 動(dòng)平均線時(shí)可以買入。

　　2.匯價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離移 動(dòng)平均線，突然下跌，但在移 動(dòng)平均線附近再度上升，這顯示了匯價(jià)已經(jīng)受到了移 動(dòng)平均線的支撐，可以買入。

　　3.匯價(jià)跌破移 動(dòng)平均線，經(jīng)過(guò)迅速的下跌或者時(shí)大幅的下跌，運(yùn)離移 動(dòng)平均線，這時(shí)候時(shí)間與空間的不對(duì)應(yīng)，將使匯價(jià)上漲，可以買入。

　　4.移 動(dòng)平均線上升，匯價(jià)也上升，同時(shí)均線和匯價(jià)距離不遠(yuǎn)，均線保持對(duì)匯價(jià)的助漲作用，可以買入。

　　5.均線上升趨勢(shì)變緩，并開(kāi)始走平，匯價(jià)從上向下穿過(guò)移 動(dòng)平均線，顯示趨勢(shì)發(fā)生改變，應(yīng)該賣出。

　　6.匯價(jià)連續(xù)迅速地下跌，已經(jīng)離開(kāi)移 動(dòng)平均線一段時(shí)間或者空間之后，開(kāi)始上升，但在上升到移 動(dòng)平均線附近再度下降，顯示反彈只是市場(chǎng)對(duì)快速下跌的修正，應(yīng)該在均線附近賣出。

　　7.匯價(jià)向上突破移 動(dòng)平均線，并連續(xù)迅速暴漲，遠(yuǎn)離移 動(dòng)平均線，由于時(shí)間與空間不對(duì)應(yīng)，匯價(jià)必然要跌，應(yīng)該賣出。

　　8.移 動(dòng)平均線下降，匯價(jià)也向下，匯價(jià)與均線距離適當(dāng)，均線保持其助跌作用。

　　對(duì)葛氏法則的記憶，只要掌握了其思想就不難。第一是均線本身是一種支持或者壓力線，價(jià)格突破之后肯定會(huì)再走一段。第二是匯價(jià)離移 動(dòng)平均線過(guò)遠(yuǎn)，就不符合筆者所說(shuō)的時(shí)間和空間的對(duì)應(yīng)原則，因?yàn)橐?動(dòng)平均線包含著時(shí)間的概念，這時(shí)匯價(jià)就會(huì)開(kāi)始向移 動(dòng)平均線靠近。

　　在盤整階段或趨勢(shì)形成后的中途休整階段，MA的信號(hào)出現(xiàn)得很頻繁，極易發(fā)生錯(cuò)誤的信號(hào)，這是MA的不足之處。MA只是作為支撐線和壓力線，匯價(jià)站在支撐線之上，當(dāng)然有利于匯價(jià)上漲，但并不是說(shuō)就一定會(huì)漲，移 動(dòng)平均線支撐的作用比助漲的作用明顯。圖5.1是葛藍(lán)碧8項(xiàng)法則的圖例。圖5.1葛藍(lán)碧8項(xiàng)法則圖例

　　實(shí)戰(zhàn)案例——移 動(dòng)平均線的助漲性和助跌性

　　如圖5.2是日元在2002年2月到12中旬的走勢(shì)。圖中選用均線是20日移 動(dòng)平均線，也就是一個(gè)月的移 動(dòng)平均線。從圖中可以看出在圖中第一個(gè)圓圈內(nèi)，20日移 動(dòng)平均線一直有效的支撐了日元的上漲，每當(dāng)日元回調(diào)到20日移 動(dòng)平均線附近，就遇到有效的支撐日而繼續(xù)上漲，圖中的20日移 動(dòng)平均線體現(xiàn)了移 動(dòng)平均線的助漲功能。至于筆者為什么使用20日移 動(dòng)平均線在后面筆者講到移 動(dòng)平均線的參數(shù)設(shè)定部分會(huì)闡述的。

　　圖中第二個(gè)圓圈內(nèi)日元開(kāi)始震蕩盤整，這時(shí)投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)，圖中匯價(jià)和20日移 動(dòng)平均線出現(xiàn)了多達(dá)8次的金叉或者死叉，但是實(shí)際匯價(jià)并沒(méi)有因?yàn)楹鸵?動(dòng)平均線形成金叉或者死叉，就明顯上漲或者下跌。因此投資者可以總結(jié)出，使用移 動(dòng)平均線一定要在行情有明顯的波動(dòng)時(shí)才可以使用，在匯價(jià)盤整時(shí)使用移 動(dòng)平均線分析走勢(shì)，失誤率很高。圖5.2移 動(dòng)平均線的助漲性

　　實(shí)戰(zhàn)案例——雙(多)移 動(dòng)平均線在實(shí)際操作中，投資者使用移 動(dòng)平均線會(huì)有一些疑問(wèn)，就是如若使用時(shí)間周期較長(zhǎng)的移 動(dòng)平均線，比如30日移 動(dòng)平均線，那么由于移 動(dòng)平均線對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)反映遲鈍，導(dǎo)致行情已經(jīng)反轉(zhuǎn)好長(zhǎng)時(shí)間了，移 動(dòng)平均線才發(fā)出交易的信號(hào)。

　　而如果使用周期比較短的移 動(dòng)平均線，比如5日均線，則匯價(jià)只要稍有波動(dòng)，匯價(jià)就會(huì)上穿或者下穿均線，發(fā)出交易信號(hào)，而這樣的交易信號(hào)大多數(shù)是無(wú)效的信號(hào)。

　　在實(shí)踐中，投資者發(fā)現(xiàn)使用雙(多)移 動(dòng)平均線法，對(duì)行情預(yù)測(cè)有良好的效果。所謂雙(多)移 動(dòng)平均線就是，將兩條或者兩條以上的中短期移 動(dòng)平均線在一個(gè)圖形上共同使用。這時(shí)買賣的原則仍然可以使用葛藍(lán)碧8項(xiàng)法則。投資者只要將短期均線作為匯價(jià)，將中期均線作為移 動(dòng)平均線，套用葛藍(lán)碧8項(xiàng)法則，就可以使用了。比如，短期均線上穿中期均線形成金叉是買入時(shí)機(jī)；短期均線下穿中期均線形死金叉是賣出時(shí)機(jī)等等。

　　兩條均線參數(shù)的選擇是非常講究的。一般沒(méi)有十分固定的參數(shù)，依據(jù)市場(chǎng)的行情進(jìn)行調(diào)試。比如下圖使用均線參數(shù)分別為4日和14日。實(shí)際接近于使用了一周和三周均線。

　　從圖5.3中可以看出，匯價(jià)的4日均線第一次上穿14日均線(圖中第一個(gè)圓圈)后，匯價(jià)經(jīng)歷了一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間的上漲過(guò)程。在圖中上箭頭處，匯價(jià)回落，但是4日元均線在14日均線處遇到了支撐，依據(jù)葛藍(lán)碧8項(xiàng)法則，這是一個(gè)買入時(shí)機(jī)，果然4日均線受14日均線支撐，開(kāi)始反彈。在圖中第二個(gè)圓圈處，匯價(jià)K線上連續(xù)出現(xiàn)下影線，從K線形態(tài)的角度分析，行情已經(jīng)反轉(zhuǎn)。不久4日均線下穿14日均線，行情開(kāi)始大幅下跌。在圖中第三個(gè)圓圈處，匯價(jià)在底部整理之后開(kāi)始反彈，當(dāng)4日均線上穿14日均線形成金叉時(shí)，反彈轉(zhuǎn)為反轉(zhuǎn)行情。行情將會(huì)仍有一段上漲空間。在圖中第四個(gè)圓圈處，4日均線和14日均線形成死叉，行情再次開(kāi)始加速下跌。圖5.3雙移 動(dòng)平均線法

　　通過(guò)上面分析，投資者可以體會(huì)雙(多)移 動(dòng)平均線法，抄底逃頂?shù)拿钣谩５�是投資者若是選用均線參數(shù)不當(dāng)，就達(dá)不到這種效果。

　　在選用參數(shù)時(shí)，短期均線的參數(shù)可以試出來(lái)，比如是用3日好還是用6日好，可以看那條均線對(duì)最近行情描繪更清楚，就用哪條。中期均線的參數(shù)選擇比較見(jiàn)功力，參數(shù)選擇取決于兩方面，一方面取決于投資者的投資策略，穩(wěn)健的投資者喜歡將參數(shù)設(shè)得大一點(diǎn)，激進(jìn)的投資者愿意將參數(shù)設(shè)得小一點(diǎn)。另一方面，不管是什么類型的投資者，設(shè)立參數(shù)的基礎(chǔ)都是對(duì)行情性質(zhì)的認(rèn)識(shí)，如果行情大，參數(shù)不妨選大一點(diǎn)，如果行情小，大參數(shù)的均線就失去提供交易信號(hào)的作用了。

　　中期移 動(dòng)平均線參數(shù)的選擇很難，但是有兩個(gè)基本原則：就是中期移 動(dòng)平均線在多數(shù)時(shí)候，對(duì)行情應(yīng)該有一個(gè)支撐或者壓力的作用，在圖中可以看出14日均線在未被4日均線突破之前始終對(duì)行情支撐或者壓制；第二個(gè)原則是在滿足第一個(gè)原則前提之下，移 動(dòng)平均線要盡可能接近匯價(jià)本身，只有這樣移 動(dòng)平均線才可以最快地對(duì)匯價(jià)的轉(zhuǎn)勢(shì)作出反映。

　　滿足這兩個(gè)條件的中期均線找到之后，可以保證均線對(duì)匯價(jià)走勢(shì)保持有效的支撐和壓力以及均線對(duì)走勢(shì)有足夠的敏感性。這時(shí)雙(多)移 動(dòng)平均線才能發(fā)揮最大的效力。

　　最后再次強(qiáng)調(diào)在行情盤整時(shí)不要使用移 動(dòng)平均線法判斷走勢(shì)，那樣會(huì)導(dǎo)致頻繁的失誤。實(shí)戰(zhàn)案例中日元的走勢(shì)是很活躍的，所以筆者采用了雙移 動(dòng)平均線法分析。

　　作者刀烽就職招商銀行北京分行，為著名外匯投資專家，電子郵箱：rucmb@sina.com。

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