澳元是今年以來最早具有加息預期的貨幣。特別引人注目的是澳大利亞聯儲在11月5日加息25基點之后，進一步加息的預期與日俱增。澳元與各主要貨幣間較大的利率優勢和可能進一步擴大優勢的預期，吸引了越來越的澳元買盤。

　　本周一，澳大利亞聯儲發表季度報告，在季度報告中的貨幣政策部分，聯儲對經濟前景發表了樂觀評估，并且表示澳元的強勁上漲與當前國際形勢相一致，來自澳大利亞國內的 消費者價格上升壓力可能進一步加大，甚至超過預期的水平，通貨膨脹壓力有較大上升風險。澳大利亞聯儲的聲明再次推動市場投資者對其加息預期的高漲，甚至有國際知名交易員表示：“這是澳大利亞聯儲再次提升利率的一個非常清晰的信號。”澳大利亞聯儲的季度報告出臺之后，澳元兌各主要貨幣全面上揚，澳元/美元再次創下六年新高0.7174。

　　澳大利亞聯儲在11月5日提升利率的行動早于美國、日本、歐元區及英國等世界主要經濟體，雖然隨后英國也如期加息25基點，但澳大利亞與其他經濟體間的利率差異已經再次被拉大。目前，澳大利亞聯儲基準利率為5.00，是全球AAA級貨幣中利率最高的國家，超過世界第一大經濟體美國1.00的利率四個百分點，這將在很大程度上吸引更多的投資者青睞澳元標的資產，特別是日本投資商的關注。

　　今年以來，澳元兌美元匯率上漲幅度已經達到28，如此大的升幅部分歸因于美元的長期下滑趨勢，更主要的原因則是澳大利亞強勁的經濟復蘇和巨大的利差優勢。

　　在世界經濟增長陷入停滯，美國經濟增長明顯減緩的過程中，澳大利亞經濟仍然保持了較好的活力，這主要得益于澳大利亞強勁的消費者支出。目前，澳大利亞消費者支出繼續保持強勁增長態勢，澳大利亞房屋市場也仍然火爆，甚至已經引起了澳大利亞政府對經濟過熱的擔憂。

　　隨著全球經濟在今年下半年開始出現復蘇，澳大利亞經濟也體現出了更強的經濟活力。美國經濟在今年三季度創下了7.2的近年最快增長速度，而美國是澳大利亞主要的出口貿易伙伴國之一。受此影響，澳大利亞商業信心急劇恢復，其大部分公司加快了雇用工人和資本擴張的步伐。在剛剛過去的10月，澳大利亞商業信心已經提升至過去9年來的最高水平，整個澳大利亞經濟的發展前景一片光明。

　　加速的經濟的擴張已經引發了澳大利亞政府對國內房屋市場高負債的擔憂，同時通貨膨脹壓力很可能在接下來幾個月進一步加大。種種跡象表明，澳大利亞很可能在12月的利率政策會議上再次提升利率25基點，防止過快的經濟增長。雖然澳大利亞加息的舉措將對其國內出口企業的海外收益帶來損失，但美國經濟和世界經濟復蘇所帶來的強大需求市場將在很大程度上彌補這些不足。

　　市場對澳大利亞加息的預期仍在不斷高漲，同時全球經濟走強和礦產價格的上升，有助于進一步提振澳元走勢，這一系列對澳元利好的因素很可能招來大量的澳元買盤出現，減小澳元兌各主要貨幣的回調幅度。眾多國際金融機構也紛紛看好澳元中場線走勢。

　　外匯通研究部——敬松