日本首相小泉純一郎領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政聯(lián)盟雖然在大選中勝出，但其眾議院議席減少，在野的民主黨雖敗，但議席增多。市場(chǎng)擔(dān)心小泉推行的經(jīng)濟(jì)改革，包括清除銀行壞帳及削減政府支出等行動(dòng)，將會(huì)遇上較選前更大的阻力。　執(zhí)政聯(lián)盟在眾議院議席減少，自民黨在執(zhí)政聯(lián)盟中的眾議院議席也相對(duì)減少。換言之黨內(nèi)外反對(duì)小泉削減公共開支的聲音增大。

　　日本近年為刺激經(jīng)濟(jì)，不惜動(dòng)用公帑大興土木(每年平均2080億美元)，小泉一直希望 大刀闊斧削減政府支出，但由于自民黨不少捐款是來(lái)自多家大建筑公司，黨內(nèi)亦有掣肘，例如執(zhí)政聯(lián)盟中伙伴公明黨黨魁TakenoriKanzaki一再敦促小泉落實(shí)一項(xiàng)3.5萬(wàn)億日?qǐng)A的基建支出。

　　憂難削開支減壞帳阻力大除削減開支計(jì)劃可能受阻外，市場(chǎng)亦擔(dān)心小泉將無(wú)力解決銀行壞帳問題，資金從股市流走，日經(jīng)平均指數(shù)昨日下跌，政府長(zhǎng)債上升。

　　摩根士丹利東京外匯分析員ToruUmemoto指出，執(zhí)政聯(lián)盟權(quán)力被削，投資者第一個(gè)反應(yīng)是沽售日?qǐng)A或日?qǐng)A資產(chǎn)。日?qǐng)A兌美元由上周五109.39跌至昨日109.46。

　　雖然央行在拯救問題銀行時(shí)備受指摘，小泉在清除銀行壞帳問題上已初見成效。東京三菱銀行成功將不良貸款比率從占貸款總額的9%下降到4%。另外，部分大型銀行開始設(shè)立壞帳重組部門，協(xié)助陷入困境的負(fù)債者進(jìn)行重組。不過(guò)，這些成功例子相對(duì)日本銀行總壞帳額達(dá)44.5萬(wàn)億日?qǐng)A，可謂九牛一毛。

　　日本第三季出口額較第二季增長(zhǎng)10%，9月份的出口額則較上月增長(zhǎng)3.4%。在過(guò)去的18個(gè)月中，歐美的出口累積增長(zhǎng)還不到2%，但日本出口的增長(zhǎng)率卻高達(dá)13%，顯示日本經(jīng)濟(jì)現(xiàn)由出口支撐。

　　為了維持這個(gè)經(jīng)濟(jì)支柱，日本財(cái)務(wù)省昨日公布7至9月內(nèi)沽日?qǐng)A和買美元的金額共7.6萬(wàn)億日?qǐng)A來(lái)揭止日?qǐng)A升勢(shì)，其中9月份兩次曾分別動(dòng)用逾一萬(wàn)億日?qǐng)A。同時(shí)亦公布截至10月底止外匯儲(chǔ)備由9月底6049億美元增至6263億美元，仍是全球儲(chǔ)備最多的國(guó)家。

　　出口成日經(jīng)濟(jì)支柱JPMorganSecurities駐東京的董事總經(jīng)理MasaakiKanno說(shuō)：“出口僅占日本國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)11%，但出口的增長(zhǎng)卻提高了日本的工業(yè)產(chǎn)值，推動(dòng)日本工業(yè)生產(chǎn)和商業(yè)循環(huán)。”另外，日本昨日公布10月消費(fèi)者信心指數(shù)較9月份升45點(diǎn)，是該指數(shù)自2001年11月推出以來(lái)的最高位。明報(bào)