昨日倫鋁繼續振蕩整理，振蕩區間1500-1515美元，尾盤報收1505美元，比前日下跌7美元，而今日場外價格再次下挫。三個月綜合鋁一度跌破1500美元整數關，最低探至1487美元，但仍維持在1500美元以上。相比較銅而言，鋁的下跌幅度還是較小的。鋁價的振蕩整理格局仍將持續。鋁基本面的疲弱進一步預制了價格上漲的空間，近期貼水進一步萎縮。多頭平倉的壓力在增大。預計短期內在1590-1520區間振蕩，也很有可能進一步下探1580美元一線

　　受滬銅大幅下跌觸及跌停板的影響。今日滬鋁回落的幅度也比較大。主力0403合約以15960元低開下挫到15750元后，小幅反彈至15800-15900元區間振蕩。在多頭平倉的壓力下和受銅價跌停的影響，午盤開市后再次大幅下跌至15520元，尾盤部分空頭平倉使得價格小幅回升至15670元報收，較昨日下跌270元，成交11106手。今日滬鋁總持倉量為158094手，減少10882手，其中三月合約減倉4562手。

　　雖然鋁的現貨供應依然短缺，氧化鋁的價格高漲，但是這些基本面的因素已經基本被市場消化，不足以維持鋁價近日來上漲的高位。近日滬鋁價格的漲跌很大程度上是受到銅價和倫鋁的影響。因而技術面上的回落整理還將強勢繼續下去。

　　操作上，密切關注LME三個月期鋁價格走勢。如果倫鋁未跌破1480美元大關，繼續逢低買入。

　　匯鑫期貨經紀有限公司研究發展部撰寫人：潘赤誠

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