今天凌晨，日本國會大選的初步結果揭曉，自民黨領導的執政三黨聯盟共獲得272個席位的絕對多數票，小泉領導的自民黨得到了237席的穩定多數票，如無大的變動，現任首相小泉純一郎將會繼續擔任首相職務。這一結果總體上將令日元人氣感到鼓舞，因為小泉一向以積極的改革派自居。

　　在了解此次大選對日元的意義前，先來簡單了解一下日本的政治體制。日本是一個君 主立憲國家，日本天皇只是名義上的國家元首，并不擁有實權，政治體制實行議會負責制，即在國會選舉中獲得絕對多數票的政黨將成為執政黨，而該黨的總裁也將出任內閣首相，擁有實際的權力。因而日本國會大選的意義也就相當于美國的總統大選，若執政黨的得票率低于480議席中的半數，則將失去執政地位，首相也將自動去職。

　　由于日本國內目前任何一個政黨都不擁有在大選中的絕對優勢，因而小泉所在的自民黨與公明黨、保守黨結合組成執政聯盟，作為統一黨派參與大選，只要該執政聯盟獲得超過半數席位，則聯盟內部居于領導地位的自民黨就將成為日本第一大黨，該黨的總裁就會出任內閣首相。

　　此次選舉，三黨聯盟得票超過半數，標志著為小泉連任掃清了重大障礙。

　　從經濟角度考慮，此次選舉實際上是一場改革勢力與保守勢力的較量，因而較受國外投資者的關注。日本上個世紀80年代產生的泡沫經濟于90年代初崩潰，造成日本經濟連續10年停滯不前，銀行呆壞帳堆積如山，國內通貨緊縮橫行，消費者支出連年下降。就如何解決國內經濟的問題，日本政界分成了保守派與改革派，其中改革派主張對現有的經濟體制進行根本性的改革，而這正是保守派的利益所在，因而遭到了保守派的反對。

　　小泉純一郎是改革派的代表人物，當年正是打著結構改革的旗號登上了首相寶座。在處理經濟問題上，小泉一直主張大刀闊斧的改革，今年夏季以來，日本經濟出現了明顯的復蘇信號，2季度GDP增長率高達3.9%，成為小泉標榜自己政績的成果。在日本國會選舉之前，自民黨內部先期舉行了總裁選舉，小泉以高票連任，這使得投資者認為，只要小泉連任，日本的經濟結構改革將會繼續有條不紊的推進下去，這對恢復日本經濟的增長前景具有重要的意義，正是在這一預期下，國外資本潮水般的涌進日本證券市場，推動日經指數一路飆升直至突破11000點大關，而日元也成為投資者重點關注的對象，日元兌美元一路走高，由夏季的120一線飆升至110一線。

　　在周日國會選舉前，日元兌美元陷入橫盤狀態，顯示多數投資者都在保持觀望，等待大選的結果，倘若此次選舉三黨執政聯盟失去半數席位，則小泉將會失去首相職務，而接任者能否繼續推進結構改革就成了一個未知數，那樣的話日元將會遭到拋售，直到新的接任者表明立場為止。

　　但有一點也值得關注，此次自民黨的得票率低于上一屆，由247票下降到237票，失去了絕對多數地位，這表明小泉的施政措施并未得到日本國民的充分認可，而且通縮問題依然存在，銀行壞帳并未降低，失業率也處在數年高位，這要么表明小泉的改革措施不夠有力，要么表明改革走錯了方向，值得小泉反思。外界評論認為，由于自民黨失去絕對多數地位，小泉的施政方針可能會有所調整。

　　因此，目前應當關心小泉的內閣重組，以及小泉在正式場合發表的有關施政問題的講話，觀察小泉的改革立場是否會有所調整或動搖。

　　外匯通研究部——劉東亮