(圖表截止至2003年11月7日6：32)

　　中國社會科學院經濟學博士發展研究中心 中國未來研究會中小企業委員會 趙燕京

　　美元/日元

　　11月6日，匯價震蕩盤升。

　　日本9月領先指標連續第五個月上漲，9月領先指標從8月的54.5漲至80.0，表明日本經濟將從衰退中迅速復蘇。日本領先指數是可衡量就業狀況、消費信心及其他顯示未來經濟狀況的指標。日本領先指數預期為80.0。美國經季節因素調整后的第三季度非農生產率折合成年率為增長8.1%，為2002年第一季度以來的最大增幅，甚至令第二季度7%的增幅黯然失色。報告顯示，因在企業裁員的同時經濟加速增長，美國第三季度勞動生產力以1年來的最快速度上升。美國勞工部報告稱，美國第三季度勞動生產力年率上升8.1%，這是2002年第一季度以來的最大升幅。第二季度生產力調整后為上升7%。經濟學家認為，美國經濟第三季度最為令人鼓舞的經濟趨勢是生產力的強勁上升。美國的就業市場在未來幾個月內大幅改善的可能性增加。經濟學家之前預計，美國第三季度生產力可能上升8.5%。報告指出，美國第三季度工作小時較第二季度上升0.7%，第二季度為上升2.2%。生產率的提升不僅是員工人數減少的結果，工人勞動時間3年半以來首次出現增長也是生產率提高的原因之一。

　　美國11月1日當周初請失業救濟金人數減少4.3萬，為34.8萬，前周調整后為39.1萬。經濟學家之前預計，美國上周初請失業救濟金人數可能降至38萬。報告顯示，隨著美國經濟加速增長使企業維持現有員工數量，美國上周初請失業救濟金人數降至2001年1月來的最低水平。美國11月1日當周4周均請失業救濟金人數降至38萬，為2001年3月10日當周以來的最低水平。另外，美國10月25日當周續請失業救濟金人數減少至351.1萬。上周美國首次申請失業救濟人數降至34個月最低水平這出乎華爾街意料，表明美國長期蕭條的勞動力市場出現復蘇。

　　美聯儲主席格林斯潘在美國證券業協會(Securities Industries Association)會議上發表演講表示，美國低通脹意味著政策決策者有更多的自由度將利率保持在較低水平，但他同時警告不能放松警惕。格林斯潘稱，基于這些情況，政策決策者可“更加有耐心”。格林斯潘強調，龐大的政府預算赤字通常對短期樂的觀經濟前景是一種威脅。政策決策者應將注意力集中在減少支出來降低赤字上，而不應該是在提高稅收上。近期的有關預算討論并不樂觀，還未就預算平衡達成一致。格林斯潘表示，美國勞工市場可能處于穩定，但如果就業水平不能提高，民眾的信心受到打擊，這將會阻礙經濟的增長。

　　匯價在東京匯市下探日低109.79后回升，倫敦與紐約匯市上探日高110.29后回落，尾盤在日高附近整理；匯價日升跌率0.410%，日漲跌幅0.45，收于110.26點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線呈橫行纏繞之勢，有擺脫纏繞呈金叉多頭排列的跡象，匯價位于其上附近，顯示雖仍有望在較寬幅震蕩中尋求短中線的運行方向，但短線向多且短中線向多的概率增大。匯價若站穩于110.20之上則短線向多且短中線向多的概率增大，上擋壓力位于110.90、111.50，且短中線不排除繼續向112.00、112.50或113.50方向運行的可能；若受壓于110.20之下則下擋支撐位于109.50、109.00、108.50，繼續下破則短線向空。110.20為匯價短線向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤升。

　　今日強壓力111.50，弱壓力110.90；強支撐109.00，弱支撐109.50。

　　歐元/美元

　　11月6日，匯價震蕩盤跌。

　　德國9月失業人數下降1.2萬，為438萬，失業率為10.5%。政府報告顯示，德國10月失業人數6個月來第四次下降，表明隨著德國經濟開始從上半年的衰退中走出來。之前經濟學家預計德國10月失業率將維持不變。

　　德國9月制造業訂單月率上升0.9%。德國經濟部報告指出，9月制造業數據上升是受到國內需求增加帶動所致。數據顯示，德國9月國內訂單上升2.1%，而海外訂單則下降了0.5%。

　　德國經濟和勞工部長克萊孟特表示，雖然德國經濟增長動力持續增強仍不足以創造就業機會，但他認為德國2004年就業狀況有望改善。

　　歐盟統計局確認歐元區第二季度GDP季率下降0.1%，年率上升0.2%。數據顯示元區第二季度消費增長減緩，投資和支出下降。

　　歐洲央行會議決定維持2%的利率不變。新任歐洲央行行長特里謝主持了此次利率政策會議。

　　新上任的歐洲央行行長特里謝表示，盡管實際經濟領域經濟反彈的證據仍舊顯得缺乏，但歐元區經濟的復蘇的確正在起步中。特里謝稱，歐洲經濟的復蘇目前為止主要反映在一些商業調查和領先指數上，而不是出現在實際的經濟活動中。“我們預期即將公布的歐元區產出以及需求的數據將證實經濟逐步復蘇的開始。”特里謝稱，目前經濟的風險大致處于平衡。因原油價格處于較高水平，物價沒有迅速下滑至2.0%下方的央行限度。維持物價穩定是歐洲央行首要的目標，通脹是歐銀決定利率水平的主要因素。特里謝稱，基于這些背景情況，我們繼續認為目前的貨幣政策是合適的。同時我們也看到了歐元區經濟復蘇的跡象。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高1.1464后回落，紐約匯市下探日低1.1386后回升，尾盤在1.1410附近整理；匯價日升跌率-0.201%，日漲跌幅-0.002，收于1.1412點。

　　技術指標顯示，匯價短期日均線系統與30日均線繼續呈空頭排列，匯價位于其下附近及30日均線之下，顯示匯價短線與短中線向空的概率繼續增大，短線稍顯有整理要求。匯價受壓于1.1420或1.1450之下則短線向空且短中線向空，下擋支撐位于1.1370、1.1320，且短中線不排除向1.1200附近或更低一線運行的可能；若上破1.1450則上擋壓力位于1.1500、1.1550；1.1450為匯價短線向空的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力1.1500，弱壓力1.1450；強支撐1.1320，弱支撐1.1370。

　　英鎊/美元

　　11月6日，匯價震蕩盤跌。

　　英國央行宣布升息25個基點，利率為3.75%。英國央行上調利率的舉措符合市場預期。經濟學家普遍預期英國央行將上調利率。英國央行成為七大工業國中首個上調利率的央行，原因是全球經濟在經過三年減速后開始復蘇。英國央行貨幣政策委員會(MPC)稱，全球經濟復蘇正在積蓄力量，同時家庭借貸與支出仍然強于預期，預計通貨膨脹壓力將隨著需求的增長逐步加大。英國央行上次調高利率是在2000年2月。

　　匯價在東京與倫敦匯市上探日高1.6787后回落，紐約匯市下探日低1.6641后回升，尾盤在1.6680附近整理；匯價日升跌率-0.293%，日漲跌幅-0.005，收于1.6684點。

　　技術指標顯示，匯價短期日均線系統繼續呈空頭排列，且其與30日均線有呈死叉或纏繞的兩種可能，匯價位于其下附近及30日均線之下附近，顯示匯價雖仍有望在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，但短線向空且短中線向空的概率繼續增大，技術指標稍顯有整理要求。匯價若受壓于1.6750-60之下則短線向空且短中線向空的概率增大，下擋支撐位于1.6610、1.6550、1.6500，且短中線不排除繼續震蕩盤跌的可能；若上破1.6750則上擋壓力位于1.6800、1.6850。1.6750為匯價短線向空的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力1.6800，弱壓力1.6750；強支撐1.6550，弱支撐1.6610。

　　澳元/美元

　　11月6日，澳元盤升受阻回落。

　　澳大利亞10月失業率下降至1989年12月以來的低點，季調后失業率下降至5.6%。10月澳洲就業人口增長6.92萬，遠好于市場預測。之前市場預測失業率將升至5.9，就業人口預計增長1萬人，全職人員上升1.999萬。10月參與率上升至63.8%，9月份為63.5%。

　　匯價在東京匯市上探日高0.7122后回落，倫敦與紐約匯市下探日低0.7050后回升，，尾盤在0.7060附近整理；匯價日升跌率-0.296%，日漲跌幅-0.002，收于0.7062點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統呈金叉之勢但升勢趨緩，匯價位于3日均線之下附近、5日均線之上附近、10日及30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，技術指標背離嚴重顯示短線有整理要求，市場對匯價形成小雙頂的可能性保持警惕。匯價若站穩于0.7070之上則短線向多，上擋壓力位于0.7100、7120，7150；若受壓于0.7070之下則下擋支撐位于0.7040、0.7020，繼續下破則短線向空；0.7020與0.7070分別為匯價短線向空與向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力0.7110，弱壓力0.7080；強支撐0.7010，弱支撐0.7040。

　　歐元/日元

　　11月6日，匯價震蕩整理、略升。

　　匯價日高126.07，日低125.49，尾盤在125.80附近整理；匯價日升跌率0.135%，日漲跌幅0.17，收于125.84點。技術指標顯示，匯價短期日均線系統與30日均線呈空頭排列但跌勢趨緩，匯價位于3日均線之上附近、5日均線之下附近、10日及30日均線之下，顯示匯價短線與短中線向空的概率繼續增大，短線有整理要求，顯示市場對匯價在125.00一線構筑雙底或下破125向122、120一線運行的可能性保持警惕。匯價若站穩于125.90之上則上擋壓力位于126.50、127.00一線；若受壓于125.90之下則短線向空，下擋支撐位于125.50、125.00；125.90與127.30分別為匯價短線向空與向多的分界線。短中線看，若匯價跌破125.00則向122或120.00方向運行的概率增大。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力126.60，弱壓力126.10；強支撐125.00；弱支撐125.50。(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。)