在11月3日的亞洲外匯市場上，歐元兌美元維持在1.1550美元上方。在美國經(jīng)濟復蘇正積聚動能之際，歐元仍然維持1.1564至1.1593區(qū)間波動。

　　利息決策影響

　　各國央行的利率政策無疑是本周市場的關注焦點———投資者揣測英國會升息，但還 不太確定澳大利亞是否會采取相同舉措，不過歐洲央行料將按兵不動，息差因素勢必對歐元的走勢產(chǎn)生不利的影響。

　　歐洲央行將于本周四召開新行長特里謝任職后的首次政策會議。市場預期歐洲央行將維持利率不變，但特里謝對歐元區(qū)潛在經(jīng)濟復蘇與歐元走勢作何評論，將成為市場關注的焦點。

　　由于新任歐洲央行行長特里謝一貫作風既不強硬，也不溫和，因此他的歐元區(qū)利率政策仍然充滿不確定因素。

　　息差因素的影響在歐元交叉盤上尤其明顯。以歐元兌英鎊為例，由于英國央行10月會議記錄發(fā)表后，投資者紛紛預計英國將很快升息。而目前英國指標利率在3.50%，如果在11月5日至6日召開的貨幣政策會議上升息25個基點，則相對于歐元區(qū)指標利率為2%的利率水平，歐元在利率方面明顯處于劣勢。受此影響，歐元兌英鎊觸及6個月低點0.6824英鎊。

　　經(jīng)濟表現(xiàn)尚可

　　最新公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月經(jīng)濟景氣指數(shù)升至一年高點。歐盟執(zhí)委會表示，企業(yè)的樂觀情緒是推動歐元區(qū)景氣指數(shù)好轉的主要動力。零售商明顯更看好前景，而產(chǎn)業(yè)界亦繼續(xù)趨向樂觀。

　　10月份整體景氣指數(shù)自9月的95.4升至95.6，為12個月來最高水準。企業(yè)信心分項指數(shù)從負9升至負8，消費者信心則持平于負17。此外調查顯示，歐盟15國整體經(jīng)濟景氣指數(shù)自9月的95.6升至95.9。

　　但是經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不能掩蓋歐洲經(jīng)濟中的結構性問題。歐洲經(jīng)濟仍然面臨風險，從而對其2004年經(jīng)濟溫和增長1.8%的展望構成威脅，這包括宏觀經(jīng)濟的不平衡狀況，以及西班牙、愛爾蘭及荷蘭等地過熱的房地產(chǎn)市場問題。

　　維持波動走勢

　　鑒于目前整個市場看空歐元，以及美國強勁經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響短期內難以消散，歐元兌美元將繼續(xù)維持下跌的走勢。歐元的關鍵支撐位在1.1550美元，若該水平被突破，歐元將有可能回落至接近9月20日七國會議前的水平。雖然在1.1550美元處的保護期權部位，但這些期權將在本周到期。

　　由于美國第三季度GDP意外強勁，且企業(yè)投資前景改善，使得投資者提升了對美國經(jīng)濟增長預期，并重新考慮持有的歐元部位。

　　歐元也有可能進一步跌至1.1530至1.1500美元一線的水平支撐位。如跌破該水平支撐位，則有可能下看位于1.1390美元附近，此處亦為55日移 動平均線所在水準。一旦如此，將在此形成雙重頂型態(tài)(“M”頭)，對歐元后市極為不利。