日元上周表現不佳,先揚后抑,未能延續10月中旬以來的漲勢。受日本良好經濟數據激勵，日元曾一度刷新三年高點107.82,但好景不長，面對日本央行干預的威脅和美國異常亮麗的經濟數據，日元終于未能有效突破108關口，反而連續3天下跌，在上周五跌至110水準。

　　復蘇尚待時日

　　日本上周初公布的經濟數據不錯，9月失業率與上月持平在5.1%，低于1月創下的歷史高位5.5%，9月工業生產初值更是創下了2002年5月以來最高水平，比上月增長3.0%。亮麗的經濟數據令市場對日本經濟復蘇前景預期升溫，紛紛追捧日本股票，上周表現低迷的日經指數強力反彈，從而推動了周初日元的走強。然而，日本9月全國核心消費者物價指數連續第48個月下滑，這正如日本經濟及財政大臣竹中平藏指出的，通縮問題依然困擾經濟。

　　另外，初露復蘇曙光的日本經濟幾乎完全靠出口來拉動，日元的走強令原先壓寶日本央行的出口商叫苦不迭，無疑對日本經濟潑了一盆冷水。

　　干預陰影籠罩

　　隨著日元的不斷走高，日元多頭面臨的干預風險也與日俱增，在推高日元的過程中始終提心吊膽。與前期不同的是在上周美國公布異常強勁的GDP數據后，日本官方如獲至寶，為其干預行動找到了冠冕堂皇的理由：美國經濟基本面遠遠好于日本，日本官方是不得已而為之。

　　上周五日本官方公布的數據顯示，日本當局在9月27日到10月29日期間，一共拋售了2.723兆億日元，盡管這個數據要比9月創記錄的4.573兆億日元減少4成，但還是高于投資者的預期。值得警惕的是，上周四美國財長斯諾在參議院聽政會的語氣出奇的溫和，并沒有指責日本政府操縱本國貨幣，與市場預期的大相徑庭。市場已經在猜測，在經過日元一輪強勁的升值之后，美國政府已經比較滿意，繼續快速推高日元的動力減弱。

　　可能形成雙頂

　　從日K圖上來看，在10月中旬日元不斷走強之際，包括RSI、MACD等在內的技術指標卻從底部穩步上升，早早地發出了頂部背離跡象，為日元上周的回調埋下了伏筆。日元下檔關鍵性的支撐位于110.50至110.80區域，短線投資者可考慮在這里適量買入日元搶一些反彈，但一旦有效跌破需果斷止損。

　　值得指出的是，日元正在醞釀一個小型的雙頂結構，兩個頂部分別位于10月10日的高位108.23和10月29日的高點107.82，頸線位置就在110.50至110.80區域。一旦頸線被有效突破，那么日元下檔目標就是前期日元形成的巨型跳空缺口112.70至113.50，中線投資者可在這里買入日元，只要日元能守住該區域，中期仍有望測試105至108高位的可能。高震