隨著本周市場關注焦點的臨近，美元兌各主要貨幣在近兩日的波幅明顯收窄。今日晚間，美國財政部長斯諾將在參議院就匯率問題發表證詞演講，在此之前，美國還將公布備受矚目的三季度GDP增長情況，這些都可能對市場帶來巨大沖擊。

　　按照預定的安排，北京時間今晚23：00，美國財政部長斯諾將在參議院就美元匯率問題發表證詞演講。從歷史的情況看，這是近12年來美國第二位財政部長在參議院就匯率問題 作證，其重要性可見一斑。

　　斯諾在今晚的參議院作證中主要將就是否有美國貿易伙伴國正利用美元匯率得益的問題發表證詞，結合美國經濟基本面的狀況和斯諾財長前期的一貫表現看，斯諾在講話中有可能指責亞洲國家匯率政策不夠靈活，有損美國經濟，同時很可能繼續提倡“更為靈活的匯率政策”，從而暗示允許美元匯率進一步走軟。

　　這種口頭上推行“強勢美元”，暗中默許美元匯率走軟的政策，更多地是針對亞洲國家。1994年之后，美國還從來沒有指責過任何國家利用美元匯率得益，損害美國經濟。美國與中國擁有最大的貿易逆差，這也是產生中美之間匯率摩擦的最根本原因，1994年，美元兌人民幣比價為8.7，在美國的壓力下，第二年被調整至8.3，并保持至今。一些美參議員正威脅提升中國商品27.5%的關稅，希望借此對中國匯率施壓，逼迫中國再次提升人民幣匯率。

　　同時，日元也是美國竭力推高的貨幣之一。在上月的七國會議之后，七國聯合聲明應該由市場決定匯率，各國匯率政策應該更加靈活。從那以后至今，日元兌美元匯率已經上漲5.3%，美元/日元匯率在昨日創下了107.76的多年新低，據國外一些權威分析機構預測，美元/日元匯率仍有較大下跌風險，年內將跌向105.00，這也基本符合我們在上月進行的日元長線走勢分析。

　　針對日元匯率的上漲，日本第二大汽車廠商本田公司也再次改變了對日元匯率在未來6個月的評估，在04年3月31日日本財政年度末時，預計美元/日元平均匯率在110.00，此前的評估值為115.00。

　　在斯諾發表參議院證詞之前，美國官方還將公布三季度GDP報告和最新的就業報告，都將在北京時間21:30出臺。

　　今年一季度，美國GDP增長1.4%，二季度GDP增長被修整至3.3%，如果三季度達到預期中的6.0-6.3%，都將是四年來美國經濟增長的最快水平。目前世界各大研究機構和投資商對美國三季度GDP增長的預期為6.0-6.3%不等，如果公布的結果符合預期，將對美元走勢帶來利好影響；如果公布的GDP報告好于預期，則將對美元短線匯率形成更加完美的支撐。美國就業市場有望出現持續的改善跡象，目前市場預期上周美國周初次申請失業救濟金人數將繼續保持在38.6萬人附近。

　　整體而言，美國在北美早盤公布的經濟數據有望對美元匯率形成支撐，但斯諾的參議院證詞有可能打擊美元多頭的信心，不利于美元反彈。

　　外匯通研究部——敬松